最近一直在研究一些古老的市場預測工具，有一張已有150年歷史的圖表正受到很多關注——那就是本納循環。說實話，這東西相當神奇。

所以在1875年，俄亥俄州的一位農民塞繆爾·本納在1873年的恐慌中完全被打垮。與其放棄，他開始繪製市場模式，並意識到一些有趣的事情：經濟並非隨機的。他注意到經濟遵循與太陽活動和農作物產量相關的重複循環，他推測這些循環影響著從農作物生產到市場心理的各個方面。

這張圖表基本上分為三個不斷重複的階段。首先是恐慌年——比如1929年、1999年、2007年——這時恐懼佔據上風，價格大幅崩潰。接著是「好時光」階段，當一切繁榮，價格被推高，市場情緒高漲。這時候理應是賣出的時候。最後是「艱難時期」階段，價格低迷，資產實際上變得便宜。

現在對我們來說，最有趣的是這點。本納循環在150年來一直出奇準確——預測了1929年的崩盤，1999年預測了網路泡沫的高點，2007年預測了金融危機前的高點，還指出2023年是一個買入窗口。當然，它在2019年沒預料到COVID-19爆發的2020年崩盤，但整體來看，成績還是相當穩的。

快進到2026年，這張圖表發出了重大警告。我們目前正處於「好時光」年，根據本納的框架，這意味著我們正接近市場高點——可能在2026年底或2027年初。信號很明確：在下行來臨前獲利了結。有些分析師認為，這個「艱難時期」可能會持續到2032年。

對加密貨幣來說，這與比特幣的減半循環相符。很多人預測比特幣今年可能會達到歷史新高，然後進入周期性調整。當前價格約在73,420美元左右，還有人談論潛在的抛物線式上漲。太陽週期也在2025-2026年達到高峰，這實際上支持了本納最初關於太陽活動推動經濟循環的理論。

顯然，沒有任何單一指標是完美的——你不會只靠本納循環來交易。但當一個已有150年歷史的框架持續預示著重大市場轉折，並且它說2026年是需要謹慎的一年，這值得我們重視。無論你是投資比特幣、股票還是房地產，了解我們可能處於這個循環的哪個階段，都可能影響你未來幾年的資產配置策略。