最近經常有人問我共同基金的事情，以及人們應該現實地預期什麼樣的回報率。讓我來拆解一下我所了解的共同基金平均投資報酬率，以及它們是否真的值得你的時間。

首先，我們到底在談些什麼？共同基金基本上是一個由專業經理人管理的投資組合，你的資金與其他投資者的資金合併在一起。基金經理負責研究和再平衡，而你只需坐享其成。聽起來很方便吧？這對於不想花時間分析個別股票的人來說很有吸引力。

但事實是——大多數共同基金表現不佳。我的意思是大多數。根據2021年的數據，大約79%的股票型共同基金未能超越標普500指數，而這個趨勢在過去十年只變得更糟。所以如果你期待你的基金經理能持續超越市場基準，可能會讓你失望。

那實際數字呢？標普500指數在其65年的歷史中，平均每年回報約10.70%。一些表現較好的大型股共同基金在10年期間達到了17%的回報，但那是在一個特別強勁的牛市周期中。那段期間的平均年化回報大約是14.70%。而在20年內，頂尖基金的表現約為12.86%，這實際上超過了自2002年以來標普500的8.13%回報，但再次提醒——大多數基金並不屬於那個“頂尖表現者”行列。

關鍵點在於費用。共同基金會收取管理費用比率，這會侵蝕你的回報。而且你也失去了對底層證券的投票權。更重要的是，沒有任何保證——你可能會賠錢。

那麼，平均ROI在共同基金上值得嗎？這取決於你的情況。如果你想被動地接觸市場，不想自己動手，當然可以考慮。但如果你追求穩定的超額回報，或許可以看看像ETF這樣的替代方案，它們的費用較低，且因為像股票一樣交易，流動性更高。

真正的教訓是——平均共同基金的回報常常落後於市場，所以你需要謹慎選擇基金，並在投入資金前了解自己的風險承受能力。