互補配對：為何這兩個科技行業持股在2026年值得你納入投資組合

策略性投資組合定位的理由

在評估是否應該持有或調整你的股票持倉直至2026年時，請考慮這個雙重策略框架。蘋果 [(NASDAQ: AAPL)] 和 伯克希爾哈撒韋 [(NYSE: BRK.B)] 代表現代投資方程式的兩個面向——成長敞口與防禦性財務 positioning。它們共同回答許多投資者面臨的根本問題：如何在尖端科技曝光與投資組合穩定性之間取得平衡。

蘋果的動能故事：關鍵數據

蘋果近期的財務表現展現出超越情緒的真實業務加速。在2025財年第四季，該公司實現了8%的年增率營收成長，達到創紀錄的$416 十億美元。更重要的是，這部分營收的組成正朝向較高毛利率的機會轉變。

服務部門——蘋果毛利率最高的部門——同比擴展15%，明顯超過全年13.5%的成長率。這個加速很重要，因為服務代表著持續且黏著的收入，且經濟效益優於硬體銷售。

CFO Kevan Parekh 強調規模：「我們九月季度的業績締造了創紀錄的財年，營收達到$416 十億美元，以及雙位數的每股盈餘成長。」公司所有產品類別和地區的活躍裝置基數都達到歷史新高，為持續擴展服務打下基礎。

在財務方面，蘋果產生了足夠的自由現金流，能大規模回饋股東。公司在財年內執行了90.7億美元的股票回購，同時保持資產負債表上的淨現金狀況。

目前估值約為33倍未來市盈率。雖然偏高，但管理層對假日季度營收成長10-12%的指引——由iPhone週期的強勁和持續雙位數的服務成長推動——提供了支撐這些倍數的成長故事。

伯克希爾哈撒韋：金融堡壘

如果蘋果代表成長的選擇權，伯克希爾哈撒韋則提供所謂的「金融保險」。這個企業集團的市淨率僅1.6倍，較其多元資產基礎而言屬於保守估值。

核心數字：超過$350 十億美元的現金、現金等價物和國債工具。這個戰略資金庫代表真正的選擇權——在市場動盪時，以吸引人的估值部署資本於資產。這在波動環境中特別重要。

除了現金儲備外，伯克希爾還擁有真正多元化的收入來源：一個產生承保利潤的保險業務、一個主要的鐵路資產、重要的能源基礎設施，以及其他多個營運企業。這種多樣性提供了對特定行業下行的自然對沖。

與蘋果的對比具有啟示意義。蘋果超過一半的營收來自iPhone銷售——對智慧型手機需求的集中押注。而伯克希爾的多元化則在集中持倉失利時提供了投資組合的穩定性。

轉型風險問題

伯克希爾正面臨重大的結構性變革。隨著沃倫·巴菲特轉為僅擔任董事長，以及格雷格·阿貝爾接管全部營運控制，投資界必須評估公司傳奇般的資本配置策略是否能在新領導下延續。

風險相當高：有效部署數千億美元資金是極具挑戰的任務。投資者應密切關注2026年的併購活動和投資公告。阿貝爾的第一年將受到嚴密審視。

了解風險

蘋果的集中風險是真實存在的。智慧型手機需求的波動將在財務模型中產生連鎖反應。全球地緣政治的曝險也增加了不確定性。最關鍵的是，偏高的估值幾乎沒有容錯空間。

伯克希爾的領導層轉換帶來營運不確定性。沒有保證過去卓越的資本部署能力能無縫轉移到新管理層。

策略性結論

在考慮你是否應該在2026年持有或賣出股票時，應以互補定位的角度思考，而非單一選擇。蘋果提供成長敞口與科技創新槓桿，伯克希爾則提供財務彈性與防禦特性。投資組合的邏輯是合理的：一方面捕捉加速的長期趨勢，另一方面為波動帶來的機會留存彈藥。

兩者都存在執行風險。兩者都值得在2026年持續監控。但在多元化投資組合框架內，持有它們的基本理由依然成立。