這裡的關鍵見解是:當銀行系統的償付能力緩衝有限時,股權估值會轉變得更像期權。為什麼?因為股價成為預期經濟增長軌跡的直接反映。以數據點來看——銀行的市值是帳面價值的3-4倍,並非偶然。這是市場對未來GDP擴張情景的定價。期權框架巧妙地捕捉了這一動態:股東持有增長的看漲期權,而下行風險則集中在債務結構中。這一機制揭示了為什麼股市經常領先於經濟信號,而不僅僅是跟隨它們。

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TokenomicsDetectivevip
· 8小時前
市盈率3-4倍就是在赌经济增长呗,说白了股市现在就是期权游戏,风险全压债务端上了
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倒霉的矿工vip
· 8小時前
銀行PE這麼高真的就是賭GDP增長啊,風險全甩給債主,股東就拿著看漲期權睡覺...這邏輯絕了
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CoffeeOnChainvip
· 8小時前
操縱市場的都這麼玩呢,把風險甩給債權人,自己拿漲幅...
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LiquidityWhisperervip
· 8小時前
哈,所以銀行PB倍數其實就是市場在賭經濟增長呗,風險全壓債務那邊...感覺有點像在玩心理遊戲
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智能钱包vip
· 9小時前
啊,3-4倍pb的背后就是在赌經濟增長...說得沒錯,但問題是誰在定價這個"預期"?大資金啊,籌碼早就分布好了,散戶看到股價漲才跟進,根本反應不過來
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