2025年黃金投資指南：通過黃金圖表解析價格走勢與未來情景

黃金圖表顯示的2025年變化

自去年開始的黃金價格上升趨勢今年仍在持續。根據國內黃金行情，截至7月5日，每1錢的價格為635,000韓元，較一年前的443,000韓元上漲約43%。國際現貨黃金市場的動向更為令人印象深刻，同一時點每盎司約為3,337.04美元，較年初上漲27%，較去年同期上漲39%。

透過黃金圖表分析時間段的趨勢，顯示到5月為止持續上升，之後進入略微調整的階段。然而，尚未觀察到明顯的下跌趨勢，且上升的趨勢並非短暫現象，而是中期的趨勢。

影響黃金價格的核心變數

由於國際黃金行情與國內黃金行情趨向一致，掌握全球宏觀經濟因素是必要的。

美元疲軟與去美元化推動

多國在國際交易中降低對美元的依賴。中國正通過擴大人民幣的國際地位和貨幣互換協議來縮減美元角色，印度也在增加盧比支付比例。受到美國制裁的國家也在通過黃金和其他貨幣來降低對美元的依賴。這些去美元化的推動，增加了對黃金作為避險資產的需求，推動價格上升。

地緣政治不穩定性的加劇

黃金作為典型的避險資產，在地緣政治緊張升高時需求增加。過去2008年金融危機、2011年歐元區債務危機、2020年新冠疫情期間，黃金價格的急劇上漲就是明證。在當前美中衝突、俄羅斯爭端、中東局勢不穩的情況下，投資者對黃金的偏好可能會持續。

發達國家經濟疲軟的擔憂

美國的通脹壓力與歐洲的經濟增長放緩擔憂日益加劇，經濟不確定性擴大。這促使人們將黃金作為抗通脹工具和避險資產的需求增加。

中央銀行降息週期

聯邦儲備局的降息會降低利息收益資產的吸引力，促使資金流向黃金。此外，降息本身被視為經濟疲軟的信號，提升避險資產的偏好。去年9月50個基點的降息後，黃金價格的急劇上漲充分展現了這一關係。

2025年黃金價格展望：情境分析

強基調情境

多數國際金融機構預測2025年黃金價格將持續上升。JP摩根在7月的報告中預估年底每盎司目標價為3,675美元，考慮到目前的3,337美元，這一數值具有較高的實現可能性。根據《金融時報》年初的統計，金融機構預估的2,795美元已經被超越。

弱勢情境

巴克萊與麥格理預測年底每盎司可能跌至2,500美元，較目前水平下跌約25%。但考慮到黃金的結構性上升因素，這一實現概率較低。

投資判斷建議

如黃金圖表所示，當前的上升趨勢並非短期波動，而是中期的趨勢。也有專家提及下半年可能出現調整，因此在考慮黃金投資時，必須進行嚴格的風險管理與適當的持倉調整。在全球經濟不確定性持續的情況下，黃金的避險資產地位預計將得以維持。