通貨膨脹是什麼，以及對投資和日常生活的影響

在當今時代，投資者和一般民眾都必須面對 “通貨膨脹 (Inflation)” 這一經濟現象，它對生活的各個層面都產生影響。本文將幫助你理解通貨膨脹的機制、成因，以及適合的投資策略，以保護你的資金免受此現象的侵蝕。

通貨膨脹：定義與對貨幣價值的影響

通貨膨脹 是一種經濟狀況，商品與服務的價格持續上升。從貨幣價值的角度來看，通貨膨脹意味著貨幣的價值在下降。也就是說，用相同的金額，你能購買的商品變少了，簡單來說，通貨膨脹使物價變高。

通貨膨脹的象徵性例子

想像一位市長，十年前有50元，當時可以買幾碗米飯，但現在價格已經上升，50元只能買到一碗。如果這種情況持續下去，30年後，一碗米飯可能要價100元甚至更高。

通貨膨脹不僅是衡量經濟效率的指標，也是投資者在決策時的重要考量因素。通貨膨脹率的升降會直接影響股市的走向。

誰會從通貨膨脹中受益？

受益群體包括小型企業主、商人以及能根據市場狀況調整價格的收入者，因為他們可以提高商品和服務的售價以符合市場需求。

相反，薪資員工則較為不利，即使薪資增加，但增幅通常低於通貨膨脹率，導致實質購買力下降。

造成當前通貨膨脹的原因

近期的通貨膨脹由多種因素共同作用，使情況更為複雜：

需求與供給因素

全球經濟逐步從疫情中復甦，消費者的購買需求大幅增加，形成所謂的 (Revenge Spending)，特別是來自存有積蓄的群體，因為他們在家期間儲蓄豐厚。然而，生產和服務供應未能滿足這些需求，導致賣方有機會調高價格。

原物料成本上升

基本商品如天然氣、原油、煤炭、鋼鐵和銅的價格大幅上升，因為生產受到阻礙。主要產油國也限制產量以維持價格。明顯例子是，原油價格從2020年疫情封鎖期間的低點，逐步升至國家重新開放後的高點。

( 運輸瓶頸

“供應鏈中斷”問題顯示，集裝箱短缺和高需求的半導體短缺，特別是在居家工作普及的背景下，影響了電子產品的生產。

衡量通貨膨脹的基本指標

) 消費者物價指數 ###CPI###

每月，商務部會收集約430項商品和服務的價格資料，用以計算消費者物價指數 (Consumer Price Index: CPI)。CPI的年度變動即為通貨膨脹率，也是泰國央行的主要目標。

( 最新通貨膨脹數據

2024年1月的數據顯示，CPI為110.3（以2019年為基準100），較去年同期上升0.3%。而年度通貨膨脹率 )Year-over-Year###則降至1.11%，已連續四個月下降，為過去35個月的最低點。

這一降幅主要由能源商品價格下降所致，得益於政府的能源補貼措施，以及新鮮食品價格的持續下降，尤其是蔬菜和肉類，因為產量增加。

( 商品價格波動的必要性

從2021年至2024年的基本商品平均價格比較，顯示出明顯的波動：

通貨膨脹的主要成因

一般而言，通貨膨脹主要由三個原因引起：

1. 需求拉動型通貨膨脹 )Demand Pull Inflation(

當消費者對商品和服務的需求增加，但生產者無法滿足時，賣方便有機會提高價格。

2. 成本推動型通貨膨脹 )Cost Push Inflation###

當生產成本上升，生產者會將成本轉嫁到商品和服務的價格上。

3. 貨幣超發 (Printing Money)

當政府大量印鈔，貨幣供應增加，經濟中的貨幣量擴大，導致通貨膨脹難以控制。

通貨膨脹與通貨緊縮：差異比較

通貨膨脹對日常生活與經濟的影響

( 對家庭的影響

• 生活成本上升，使民眾購買力下降
• 支出增加，尤其是基本商品如食品、能源和醫療
• 財務壓力增加，收入未能跟上支出成長

) 對企業的影響

• 銷售額下降，因為消費者購買意願降低
• 生產成本上升，利潤空間縮小
• 投資決策趨緩，就業可能受到影響

( 對經濟結構的影響

• 長期發展放緩，投資意願降低
• 資產泡沫積聚，尤其在實質利率為負時
• 金融失衡，家庭負債增加

在通貨膨脹時代的投資策略

) 1. 投資於適合的債券

選擇浮動利率債券或通膨保值債券，這些債券的利率會隨市場和通貨膨脹變動而調整，建議選擇信用良好的發行人。

( 2. 投資於實物資產

黃金是良好的選擇，因為其價格趨勢與通貨膨脹同步，且本身具有價值。通貨膨脹越高，黃金價格通常也會上升。

) 3. 投資房地產

租金通常會隨通貨膨脹而上升，使得此類投資不易受到產業或股市波動的影響。

4. 投資於受益股

銀行股 受益於利率上升，因為淨利差擴大。

保險股 投資於與通貨膨脹掛鉤的國債。

食品股 受益於基本商品需求不減。

5. 透過CFD投機黃金

流行的做法是利用差價合約（CFD）交易黃金，這樣可以在不持有實體資產的情況下，進行多空操作，獲取價差利潤。

其他家庭層面的調整策略

• 投資規劃：選擇高於存款利率的資產
• 避免不必要的負債：建立良好的消費習慣
• 增加收入來源：以應對支出上升
• 持續關注經濟消息：提前做好準備

結論：理解通貨膨脹以保護資金

通貨膨脹是不可避免的經濟現象，關鍵在於理解其機制，並適時調整策略，以保護資金並提升投資價值。適度的通貨膨脹有助於經濟成長，但若過度甚至出現“超級通貨膨脹”，則會對經濟和社會造成嚴重威脅。因此，投資者應密切追蹤相關數據與指標，選擇明智的投資策略，以獲取長期穩定的回報。