ROE：區分盈利企業與看似盈利企業的指標

如果你曾經看到一只股票在一年內上漲了50%，但又問自己“這家公司真的賺錢了嗎，還是只是負債累累？”那麼你需要了解ROE。

ROE是什麼，爲什麼重要？

ROE (股本回報率)很簡單：它告訴你公司每投資一美元，其股東能產生多少利潤。這就像在問：“如果我投入$100 ，能獲得多少實際收益？”

基本公式： ROE = (淨收益 / 股東權益) × 100

實際例子：META在2022年第三季度獲得了185億美元，資產總額爲$124 億美元。ROE = 14.9%。這意味着每一美元的股本產生了14.9美分的利潤。

訣竅：不總是更高就是更好

這裏來了重要的部分。42%的投資回報率聽起來很不可思議……直到你意識到公司爲了達到這一點而承擔了巨額債務。這就像說你通過出售你並不擁有的股票賺了錢。

三種常見陷阱：

1. 債務陷阱： 槓杆 (借貸) 可能會人爲地抬高 ROE。當你的收益超過貸款成本時，這種方式效果很好，但這是一把雙刃劍。

2. 股票回購： 當一家公司回購自己的股票時，股本下降，分母變小 = ROE 更高 (雖然實際上並沒有改善)。

3. 臨時事件： 存貨清算或資產折舊可能會扭曲某個特定季度的 ROE。

重要的比較

不要孤立地看ROE。與以下內容進行比較：

• 行業平均水平
• 您自己的歷史 (是增長還是下降？)
• 直接競爭對手

微軟的ROE爲42%，看起來比Meta的14.9%要好……直到你看到互聯網軟件行業的平均水平是12%，而娛樂行業則是50%。所以Meta看起來更好。

如果我想將這應用於加密貨幣呢？

加密貨幣沒有股權(很多)，但你可以計算類似的投資回報率：

ROI = (售價 - 購買價格( / 購買價格) × 100

你以$5,000購買了比特幣並以$20,000出售？投資回報率 = 300%。

但要小心：ROI不考慮交易佣金、平台費用或經過的時間。5年內100%的ROI與1個月內的ROI是不同的。

着迷於這些指標的兩個理由

1. 優化你的投資組合： 如果你的投資沒有產生你期望的投資回報率，你將知道是否是時候出售並轉向其他資產。

2. 規劃新操作: 了解你的實際現金流至關重要。如果你的投資組合每年產生15%的收益，你就知道在不加槓杆的情況下，下一次投資可以使用多少資金。

結論

ROE和ROI是強大的工具，但它們不是水晶球。一個高數字可能隱藏着危險的債務。上升的趨勢比一次性的峯值更爲相關。利用它們來提出問題，而不是關閉分析文件。