許多人聲稱,比特幣的波動性隨着時間的推移而降低。



從絕對意義上來說這是正確的,但相對於每日斜率(,這些是包含冪律遞減收益的標準化收益),波動性在過去8年中保持穩定。

換句話說,感知到的波動性降低是由於回報隨着時間的推移變得更小,這僅僅是冪律行爲的一部分。

如果調整這種衰減(,這就是我們通過關注每日斜率)所做的,標準化的收益和波動性在過去8年中一直保持穩定(收益在過去16年中保持穩定)。

這是一個顯著的結果,表明比特幣無論宏觀經濟環境如何,都在獨立發展。

在本地,它可能會受到影響並發生變化,但平均來看,比特幣正在沿着自己的道路前進。
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