專訪Tether CEO：穩定幣法案、Circle IPO、比特幣及Tether的萬億市值

穩定幣世界的領袖Tether CEO Paolo Ardoino對公司的發展有着宏大計劃。在美國通過具有裏程碑意義的穩定幣法案之際,我們思考穩定幣下一階段的競爭焦點何在。

Genius穩定幣法案將戰場從加密市場拓展到現實支付場景。Bankless與Paolo的對話揭示了Tether對此的理解,爲我們提供了重要啓示。這裏有Circle IPO熱潮掩蓋的事實,也有對鏈上美元拓展的國家需求。Paolo對穩定幣商業模式、目標市場策略及Tether投資邏輯的分析,是當前穩定幣研究報告未能覆蓋的盲區,也是Web3支付從業者需要關注的要點。

一、關於Genius穩定幣法案

美國參議院剛剛通過了Genius穩定幣法案。該法案對在岸穩定幣發行商無疑是極大利好,但離岸發行商Tether如何看待?

Paolo表示,作爲穩定幣行業的開創者,Tether自2014年誕生以來一直推動該領域發展。這個過程並不輕鬆,遭遇了不少障礙,特別是來自銀行體系。但Tether團隊始終堅持爲被主流金融排斥的人提供美元。

如今看到世界最強大的國家開始關注並立法規範穩定幣,Tether深感榮幸。GENIUS法案是朝正確方向邁出的重要一步。Tether期待看到最終版本,以繼續推進在美國的穩定幣計劃。

Paolo認爲,GENIUS法案爲美國在岸穩定幣和離岸穩定幣構建了強有力的框架。作爲離岸發行方,USDT在合規方面已處於有利地位。法案設定了較高的合規門檻,這在Paolo看來是公平且值得稱贊的。

Tether一直與全球執法機構積極合作,目前已與55個以上國家的250多個執法機構建立關係。同時,Tether通過自身監控技術,能有效識別區塊鏈生態中的二級市場活動,並及時通知執法部門。

Paolo認爲,GENIUS法案爲離岸發行人提供了一條途徑,通過建立類似管理制度實現互惠互利。各國必須建立相應制度,而GENIUS法案將爲其他國家樹立榜樣。一旦美國通過該法案,其他國家將效仿,爲全球穩定幣行業發展開闢道路。

二、穩定幣商業模式

Paolo認爲,穩定幣在美國和全球其他地區有着截然不同的應用場景,這或許是個頗具爭議的觀點。

他指出,美國市場目前的穩定幣商業模式似乎難以奏效。盡管Circle的IPO在美國引起廣泛關注,但在美國通過穩定幣盈利幾乎不可能。所有競爭對手都將專注於利潤更易獲取的美國市場,但在Paolo看來,美國的穩定幣市場正陷入逐底競爭。

美國是全球資金流動效率最高的市場之一,其金融渠道效率可達90%。引入穩定幣後效率或許能從90%提升至95%,但溢價空間非常有限。相比之下,在世界其他地區,如尼日利亞、阿根廷或土耳其,金融渠道效率可能僅爲10%-20%。引入穩定幣後,效率有望提升至50%,意味着提高了30%-40%。對這些國家而言,穩定幣的意義更爲重大。

Paolo指出,全球仍有30億人未擁有銀行帳戶,而Tether目前已覆蓋4.5億用戶,這裏存在巨大機會。他強調區分這兩種不同產品和應用場景至關重要。

三、如何贏得穩定幣的下一階段

隨着GENIUS法案推進,穩定幣行業即將進入第二階段。在這個階段,穩定幣的關鍵在於分發。Tether作爲行業先驅,已建立了強大的加密原生分發渠道。

Paolo表示,Tether已投資100多家公司,這些投資用Tether自有資金進行,而非儲備金。這爲Tether帶來盈利,並建立了廣泛分發渠道。Tether在非洲、中美洲和南美洲等地建立了強大實體接觸點,覆蓋數百萬個實體,這是成功關鍵因素之一。

Paolo詳細介紹了Tether在非洲的創新項目,他們正在建設帶有太陽能電池板和充電電池的信息亭,以解決當地電力短缺問題。這些信息亭每月3 USDT提供訂閱服務,目前約有50萬用戶和1000萬次電池更換。到2026年底,Tether計劃擁有1萬個信息亭,到2030年底增至10萬個,覆蓋約3000萬個家庭,平均覆蓋非洲1.2億人。這不僅爲當地居民提供電力,還使他們能用USDT進行日常交易。

Paolo認爲,這種創新分發渠道和對新興市場的深入滲透是Tether保持領先地位的關鍵。Tether不僅在技術上領先,還在全球範圍內建立了前所未有的美元分發網路,這是Tether最不爲人知的優勢之一。

Paolo解釋說,2020年疫情爆發加速了Tether的用戶增長。發展中國家的新興市場有三個共同特點:相對貧窮、通貨膨脹率高、智能手機普及率高且人口結構年輕。2017年到2020年,年輕人率先接觸並了解了加密貨幣。疫情期間,失業率上升加劇了通貨膨脹,人們紛紛購買美元現金避險。年輕人向父母介紹了加密貨幣錢包中的美元,這種現象在疫情期間尤爲明顯。

Paolo指出,根據統計分析,Tether市值中只有不到40%與加密貨幣市場相關。換言之,超過60%的市值增長來自USDT在新興市場的基層使用。他強調,這種增長是自然發生的,而非Tether直接推廣的結果。

Paolo認爲,USDT市值增長的下一個推動力可能來自大宗商品貿易。幾乎所有最大的大宗商品交易商都在聯繫Tether,因爲USDT能顯著提高交易效率。他舉例說,玻利維亞的商店已開始在價格標籤上標注USDT,這一切都是自然發生的。

四、Tether Ventures投資邏輯

Paolo介紹了Tether Ventures的多元化投資策略。除了購買比特幣和黃金等傳統資產外,Tether還投資土地和農業公司。例如,他們投資了在南美擁有大量土地的Adecoagro,主要業務包括乳制品、生物乙醇、大米和畜牧產品。

Tether還投資新技術領域,特別是人工智能。他們正在構建點對點人工智能平台QVAC,旨在使AI更貼近人們,能在各種設備上運行。此外,Tether投資了腦機接口技術公司Blackrock Neurotech,Paolo認爲這對人類在與AI和機器人競爭中保持優勢至關重要。

關於投資意大利足球隊尤文圖斯,Paolo表示這爲Tether提供了獨特的全球推廣渠道。尤文圖斯的球迷遍布全球,Tether可以幫助俱樂部實現足球事業目標。

Paolo強調,分銷是評估投資的關鍵因素。例如投資視頻平台Rumble,如果推出支持比特幣和Tether Gold的錢包,將有巨大機會。他還預測,未來15年可能有一萬億個AI代理,每個都應擁有非托管錢包。Tether正在開發開源的Wallet Development Kit(WDK),允許任何人構建完整的非托管錢包。

五、關於區塊鏈、錢包與比特幣

Paolo不認爲會有"Tether鏈",但認爲這些區塊鏈項目中存在很好的機會。Tether可能會在年底推出支持所有網路的錢包,使用WDK構建。他設想未來用戶錢包可根據跨鏈交換工具自動將USDT轉移到手續費較低的鏈上。

談到比特幣,Paolo表達了喜愛之情。他認爲比特幣的誕生方式充滿詩意,是一條簡單但完成使命的鏈。Paolo特別喜歡比特幣,因爲它在最壞情況下也能正常工作。他提到Layer解決方案如Lightning Network提供了更多機會。

Paolo認爲比特幣主鏈將成爲閃電網絡風格通道的結算層。隨着比特幣上出現更多新層或新應用,它們都將錨定到比特幣,使比特幣成爲錨定一切的安全層。

六、Tether對美國和加密貨幣的好處

Paolo認爲Tether對美國有諸多好處:

1. 通過美元爲數億人帶來金融普惠。

2. 在其他國家試圖取代美元國際地位時,Tether正在推廣美元。

3. Tether是美國國債的最大購買者之一,幫助分散美國債務所有權。

4. Tether將大部分利潤再投資於美國,支持美國優秀公司。

談到加密貨幣,Paolo指出盡管存在FUD(恐懼、不確定性和懷疑),但基本面(FUC)一直在增長。Tether的穩定性和透明度爲加密貨幣市場提供了堅實基礎,推動了整個行業發展。