Hyperliquid 成長至 $6B TVL 和 $16B 未平倉合約，無風投支持

Hyperliquid 在過去一年中在其核心指標方面報告了快速增長。該平台表示，這些成就都是在未籌集外部風險資本的情況下實現的，同時將所有協議費用返還給社群。根據更新，Hyperliquid 的總鎖倉價值（TVL）攀升至 $6 億美元，較一年前的約 $2 億美元有所增加。

同時，未平倉合約（Open Interest）也上升至 $16 億美元，較前一年的 $4 億美元有所增長。這些數據使該平台位居鏈上衍生品市場的主要玩家之列。該平台還表示其用戶基礎擴展至約 140 萬人，與去年同期的約 30 萬用戶相比有所增加。在加密貨幣交易市場活躍的高峰期，這一增長尤為顯著。

交易量與收入創新高

Hyperliquid 也在交易活動方面取得了巨大進展。該平台表示其 2025 年的 24 小時交易量達到 $32 億美元的高點，而 2024 年的同期數據約為 $15 億美元。協議收入也呈現類似趨勢，日收入高達 $20 百萬美元，較一年前的約 350 萬美元有所增加。

該平台強調，這些費用並未被內部人員或投資者私吞，而是根據設計全部返還給社群。這一做法在市場中具有獨特性，許多平台依賴風險投資或代幣銷售。Hyperliquid 表示，它選擇專注於自然增長和用戶參與。

2025 年推出的新功能

這一增長伴隨著多項產品的推出。其中最大的一項是 HyperEVM 的推出，擴展了平台的智能合約和構建支持。團隊還引入了原生 USDC 整合，方便用戶在平台內外轉移穩定幣流動性。

其他更新包括在 HIP-3 下部署的無許可永續合約（Permissionless Perpetuals），以及早期版本的投資組合保證金（Portfolio Margin）。這些工具旨在為交易者提供更大的靈活性，同時保持風險控制。Hyperliquid 也朝著完全無許可驗證者（Validator）集的方向邁進，這一步降低了對少數運營者的依賴，符合平台對開放訪問的重視。

數據對未來的啟示

數據顯示 Hyperliquid 正以快速的速度擴展規模。未平倉合約的增加表明流動性更深，TVL 的提升暗示用戶願意在平台上持有資金而非快速轉移。儘管如此，以此速度成長也帶來挑戰，大量交易量可能在市場波動期間增加壓力。

新功能還必須在壓力下證明其穩定性。平台如何應對這些考驗，將在未來幾個月中變得尤為重要。目前，Hyperliquid 的更新突顯了一個在加密貨幣領域罕見的案例：一個在沒有風險投資支持下，達到數十億美元指標的平台。隨著 2026 年的展開，交易者和開發者將密切關注這一模式是否能在競爭加劇的情況下持續運行。