香港擬允許保險公司投資比特幣，加密資產需計提100%資本衝擊費用

香港在加密資產監管方面再邁關鍵一步。根據12月4日發布的監管文件，香港保險業監管局（IA）公布草案，允許保險公司直接投資比特幣及其他加密貨幣，但需對相關資產計提100%的資本衝擊費用，以應對高波動性和潛在市場風險。

在該框架下，保險公司必須持有與其加密貨幣投資等額的風險資本，這意味着比特幣、以太坊等高風險數字資產將被視爲資本佔用效率最低的配置之一。相比之下，穩定幣將被區別對待，其資本要求將與所錨定的法幣風險權重掛鉤，若爲受香港監管的合規穩定幣，資本壓力明顯低於傳統加密貨幣。

數據顯示，香港保險市場規模龐大，2024年毛保費收入約爲6350億港元，市場內共有158家持牌保險公司。業內分析指出，即便保險機構僅以極低比例配置比特幣或加密資產，也可能爲加密貨幣市場帶來可觀的機構級資金增量。

該監管提案同時與香港整體數字資產戰略相呼應。香港金融管理局預計將在2025年初發放首批穩定幣牌照，相關制度已於2024年8月啓動，目標是爲機構參與加密貨幣投資建立清晰合規路徑。此前，香港已批準現貨比特幣ETF和以太坊ETF，並持續提升持牌交易所的流動性與國際接軌程度。

與其他亞洲金融中心相比，香港路線更偏向“審慎開放”。新加坡仍嚴格限制零售和機構的加密資產使用，韓國和日本對保險資金直接配置加密貨幣依然保持高度克制。此次保險監管新規，使香港在加密金融制度設計上形成明顯差異化。

市場普遍認爲，資本實力雄厚的大型保險公司更有可能率先嘗試該框架，而中小機構或將觀望托管、安全與會計標準進一步明朗後再行參與。隨着公衆諮詢即將在2025年展開，香港保險公司投資比特幣和加密貨幣的制度細節，正成爲全球機構投資者關注的焦點。