為何代幣化正成為華爾街的下一次升級

• 監管變革與SEC的支持降低了風險感知，促使主要企業探索基於區塊鏈的證券。
• 黑石集團2024年與Securitize的代幣化舉措，加速了華爾街的機構採用。
• 區塊鏈帳本實現原子結算，減少中介，加快結算速度，釋放被困資金。

根據Securitize執行長Carlos Domingo的說法，華爾街的核心記錄管理正在改變，主要企業將證券轉移到區塊鏈上。Domingo表示，監管變革、黑石集團2024年的進入以及過時的結算系統推動了代幣化進入主流。企業現在追求更快的結算、更少的中介和更低的交易成本，通過區塊鏈帳本實現。

監管與機構關注同步

Domingo指出，美國證券交易委員會（SEC）的一些變革促使代幣化討論加速。他表示，SEC主席Paul Atkins支持負責任地採用基於區塊鏈的證券。

因此，傳統企業變得更願意探索鏈上發行，而不會增加監管風險。然而，僅有監管明確並不足以推動採用。Domingo提到，黑石集團在2024年決定與Securitize合作進行資產代幣化。

這一舉措，尤其來自全球最大資產管理公司，引起了華爾街的廣泛關注。不久之後，包括阿波羅集團（Apollo Group）和摩根大通（JPMorgan）在內的公司增加了對代幣化產品的活動。

用鏈上記錄取代孤立的帳本

Domingo解釋說，股票、債券和基金依賴碎片化的帳本，這些帳本需要不斷對賬。每筆交易、股息或贖回都會更新多個不連貫的系統。然而，代幣化將所有所有權記錄放在一個由密碼學保護的分散式帳本上。

這種結構允許原子結算，即現金與證券同步交換。Domingo表示，這一特性減少了中介，並更快釋放資金。結算可以立即使用穩定幣對代幣化證券進行。然而，他指出，立即結算仍是可選的，取決於市場需求。

市場規模與資產焦點

Securitize估計，目前代幣化資產市場規模約為$25 十億到$30 十億。Domingo表示，預測隨著時間推移，市場將成長至$2 兆。即使市場份額縮小，根據這些數據，規模仍然相當可觀。

早期的興趣集中在流動性較差的資產，如藝術品和房地產。然而，Domingo表示，焦點已轉向高度流動性的資產。穩定幣代表代幣化的美元，而代幣化國債則以規模排名第二。

最近，Securitize與BNY（花旗銀行）推出了一款AAA級別的代幣化CLO產品。該公司還計劃在未來公開上市後，對其自身股份進行代幣化，Domingo表示。