TikTok 母公司字節跳動已出售超過 80％ 的美國資產，只保留約 19.9% 的股份。 甲骨文、銀湖資本與阿聯酋支持的 MGX 等美資陣營則持 50%。
（前情提要：地球最好命00後》川普小兒子19歲靠加密貨幣大賺1.5億美元，現被推薦進入TikTok董事會）
（背景補充：史上最強電商誕生？亞馬遜加入 TikTok 美國競購，線上＋線下完整帝國 ）

本文目錄

• 交易架構：紙面「美控」、實質利益共享
• 演算法黑盒：資料鎖在美國，邏輯仍在北京
• 法律邊界與後續變數

據報導，短影音平台 TikTok 執行長周受資 18 日已向員工表示，母公司字節跳動已出售超過 80％ 的美國資產，並成立新的合資企業 TikTok USDS，將公司在美國的業務全數轉移到新的合資企業。

但這不是什麼單純的收購或分手，而是一場精心設計、充滿政治算計跟技術妥協的「結構性分家」明眼人都知道，這齣演了好幾年的地緣政治肥皂劇，總算來到第一季大結局。

交易架構：紙面「美控」、實質利益共享

據了解，新成立的 TikTok USDS Joint Venture 股權分配精巧：甲骨文、銀湖資本與阿聯酋支持的 MGX 等美資陣營，加上字節跳動既有美國投資人，共持 50%；字節跳動自身僅保有約 19.9% 股份。前財政部官員 Jim Secreto 直言：

這比較像特許經營協議，而不是資產剝離。

川普政府透過行政命令在原定 2026 年 1 月 22 日期限前拍板，達到美資佔多數的政治門檻，但也為字節跳動留下穩定回報，保住了「廣告」跟「電商」業務。

演算法黑盒：資料鎖在美國，邏輯仍在北京

協議規定，美國用戶資料存放在甲骨文雲端機房，演算法則以本地資料「重新訓練」。然而底層原始碼所有權仍屬字節跳動。不過喬治城大學教授 Anupam Chander 提醒：

只要代碼不透明，美國版 TikTok 的演算法演化仍可能受母公司技術框架影響。

眾議院中國特別委員會主席 Moolenaar 也警告，若日後透過軟體更新植入後門，便可能繞過監管，「這與立法初衷背道而馳」，技術黑盒未被打開，國安疑慮並未消失。

法律邊界與後續變數

美國會稍早通過的《保護美國人免受外國對手控制應用程式法案》要求徹底斷聯，眼前的合資模式介於合規與擦邊之間。白宮宣稱協議確保資料安全，投資人則對風險釋放拍手叫好；但強硬派指出，只要核心演算法還連著北京，國安陰影就不會散去。五年拉鋸暫告段落，新的監管試煉正一步步逼近。

結帳時刻，TikTok 活了下來，美國用戶也能繼續滑動短片。關鍵問題仍未解答：當演算法的大腦依然在遠方，螢幕背後真正的操盤手究竟是誰？