美國 SEC 發布指引：券商代客保管加密資產，必須掌握私鑰

數位資產納入傳統金融體系的過程，正迎來「標準化」時刻。美國證管會（SEC）周三發布最新指引，闡明經紀自營商（Broker-Dealers）在託管「加密資產證券」時，應如何遵循客戶保護規則：儘管資產存放在鏈上，但券商仍須證明對資產擁有「實體佔有或控制權」，而掌握「私鑰」正是這項法規要求的核心基準。

這項指引旨在解決數位資產與現行《客戶保護規則》之間的矛盾。傳統法規要求券商必須實際掌控客戶資產，但對分散在區塊鏈上的代幣而言，如何定義「佔有」一直是法律上的模糊地帶。

根據 SEC 交易與市場部周三指出，這次發布的指引屬於「過渡性措施」，主要為了回應市場參與者的實務疑問，未來仍將持續蒐集回饋，作為後續正式監管政策的重要參考。

依照 SEC 的最新解釋，經紀自營商若掌握代幣私鑰的「排他性存取權」，能夠直接存取加密資產爭取拿，並具備轉移資產的能力，即可視為對加密資產證券擁有「實體佔有或控制權」。

同時，SEC 也要求經紀自營商須建立、維護與嚴格執行符合行業最佳實踐的政策，以防範私鑰遭竊、遺失或未經授權使用，並確保除經紀自營商本身授權外，任何他人（包括客戶或第三方）無法存取私鑰和轉移資產。

此外，SEC 還強調，如果券商明知底層的分散式帳本技術（DLT）存在嚴重的安全漏洞、運作缺陷，或該託管該資產會對自身業務構成實質風險，則不得認定自身佔有該資產。

指引進一步要求，券商與託管機構須事先規劃應變方案，以因應可能出現的各類突發狀況，包括：區塊鏈故障、網路攻擊和硬分叉。

同時，券商也必須具備在法律或監管機關要求下，執行凍結、銷毀或沒收資產的能力，確保能配合司法與監管指令。

此外，SEC 還要求經紀自營商必須持續關注區塊鏈的治理動態與協議更新。只要相關變更可能影響客戶資產安全，券商就必須事先評估風險，並規劃「適當行動」以降低曝險。

_
免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議，不代表區塊客觀點和立場。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及區塊客將不承擔任何責任。
_

Tags: SEC券商加密貨幣加密資產證券私鑰經紀自營商美國證管會託管