$1.9兆挪威財富基金支持Metaplanet的比特幣擴展

重點摘要：

• 挪威1.9兆美元的主權財富基金已支持Metaplanet所有與比特幣相關資本擴展的提案。
• 投票支持股份發行與資本變動，強化Metaplanet的資產負債表與比特幣策略。
• 此舉凸顯大型機構如何透過上市公司間接獲得比特幣曝險。

挪威的主權財富基金已悄然加強比特幣在機構投資組合中的角色。透過支持Metaplanet的管理提案，該基金傳達了對企業主導比特幣策略的信心，而非直接購買代幣。

目錄

• 挪威財富基金透過治理行動表達支持
  • • NBIM全票支持，包括：
• Metaplanet在企業比特幣採用中的角色
  • 彈性股份結構促進更快的比特幣累積
  • 間接比特幣曝險逐漸增強
• 治理投票作為策略性信號

挪威財富基金透過治理行動表達支持

挪威銀行投資管理公司(NBIM)，管理挪威政府養老基金全球（Government Pension Fund Global），已公布其投票決策，支持Metaplanet提交的每一項管理提案。這些提案主要涉及資本重組、股份類別修正，以及為私募配售發行新B類股份。

NBIM全票支持，包括：

• 資本縮減與會計轉移
• 增加A類與B類股份的授權資本
• 修正兩類股份的相關條款
• 批准為私募配售發行B類股份

雖然所有提案未直接提及比特幣，但它們直接提升了Metaplanet籌資的能力。對於一個已制定比特幣庫存策略的公司來說，這種支持有助於提升其增加數位資產的能力。

NBIM的支持尤為重要，因為它是全球最大的機構投資者之一。其治理決策在其他長期投資者理解風險、信譽與方向方面具有關鍵影響。

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Metaplanet在企業比特幣採用中的角色

Metaplanet已成為利用資產負債表投資比特幣的知名例子之一。公司並未將比特幣視為短期交易工具，而是將其定位為戰略儲備資產，類似其他比特幣重度企業的做法。

透過獲得股東對資本彈性的批准，Metaplanet可以發行新股並籌集資金，而無需反覆取得股東批准。這種彈性在波動劇烈的加密市場中尤為重要，時機往往決定庫存決策的成效。

彈性股份結構促進更快的比特幣累積

持有比特幣的公司面臨的限制與傳統企業不同。比特幣價格週期有時劇烈，當需要累積時，可能只在短暫的市場窗口內。較為精簡的資本結構能讓公司在有利時機更快速地執行。

NBIM採用此模型，代表機構對此策略表示滿意。它不會抗拒稀釋或改變資產負債表，而是認為比特幣導向的公司應具備彈性財務結構。

間接比特幣曝險逐漸增強

支持比特幣間接曝險的機構不只NBIM一例，許多大型資金偏好透過持股公司來獲得曝險，而非直接購買比特幣。這些公司持有或策略性運用資產，讓投資者能在不直接持有比特幣的情況下獲得相關利益。

此策略具有多項優點：

• 相較直接加密貨幣托管，具有更明確的監管規範
• 可融入現有股票投資組合
• 在公司治理監督下獲得比特幣潛在升值的曝險

以NBIM基金的規模，即使只配置少量股票，也能獲得相當的比特幣相關曝險。隨著Metaplanet等公司在庫存管理上的成長，以及追蹤股票指數的被動投資基金持有比特幣，投資者可以在不專門選擇比特幣的情況下獲得相關曝險。

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治理投票作為策略性信號

在加密市場中，機構的投票紀錄常被忽視，但其實能提供豐富資訊。NBIM的“贊成”票不僅是程序上的認可，更代表其相信Metaplanet的策略與股東長期價值相關。

主權財富基金的投資視野不僅限於十年，與投機交易者不同。他們的支持意在表明，比特幣作為企業框架的一部分，逐漸被視為與長期資本保值相符。

這也減少了過去對比特幣導向資產負債表的偏見。十年前，這種做法可能被視為風險或非傳統，但如今已進入傳統治理與資本配置的範疇。