SEC審查將納斯達克代幣化股票置於DTCC門檻上的首次真正考驗

SEC 正式展開對 Nasdaq 上市代幣化股票的提案的審查，測試區塊鏈股份如何與由 DTCC 清算的股票共存。

摘要

• SEC 就 Nasdaq 提議在與傳統股票相同的訂單簿和權利框架下交易代幣化證券進行諮詢。
• 結算仍將通過 DTCC 進行，而區塊鏈則用於提升效率，這引發行業支持與對更明確規則的呼聲。
• Ondo Finance 和 Cboe 呼籲 SEC 在 DTCC 澄清代幣化結算前暫緩批准，凸顯法律與競爭的擔憂。

根據監管文件，美國證券交易委員會（SEC）已啟動對 Nasdaq 提議上市和交易代幣化證券的正式審查，將基於區塊鏈的股份置於監管審查之下，可能影響數字資產在傳統市場中的整合未來。

SEC 文件顯示，Nasdaq 已申請批准在與傳統股票相同的訂單簿上上市和交易代幣化證券，並觸發一個諮詢過程，審查監管、技術和政策考量。審查將決定代幣化股份是否能在保持現有市場保障的同時，與傳統股票並行運作。

SEC 審查 Nasdaq

根據提案，代幣化股票和交易所交易產品將與傳統股票在同一訂單簿上並行交易，擁有相同的股東權利。清算和結算仍將由存託信託與結算公司（DTCC）負責，而區塊鏈技術則用於提升運營效率，根據文件所述。

SEC 已徵求公眾對該規則變更的反饋，以評估股票的數字表示如何融入現有市場結構。監管機構表示，這次諮詢是評估過程的開始，而非最終決定。

若獲批准，該框架將允許基於區塊鏈的股份與普通股票一同交易，無需為投資者建立獨立系統或帳戶。結算仍將依賴於 DTCC 基礎設施，確保與現有市場流程的連續性。

該提案引發市場參與者的分歧反應。行業團體表示支持，認為這可能帶來效率提升和後交易流程的現代化。美國商品期貨交易委員會（CFTC）最近批准了一項試點計劃，允許代幣化資產作為抵押品，顯示對基於區塊鏈的金融工具的監管接受度逐步提高。

然而，根據提交給 SEC 的公開意見，Ondo Finance 和 Cboe Global Markets 反對立即批准。這些公司呼籲監管機構在 DTCC 提供更明確的結算程序指導之前暫緩行動，並指出所有此類交易仍將依賴 DTCC 基礎設施。

此次審查反映出金融市場對代幣化日益濃厚的興趣，同時凸顯監管對法律確定性、結算完整性和投資者保護的關注。市場觀察人士表示，任何決策都將影響區塊鏈技術在主流股票交易中的採用速度。