12.11 AI日報 加密貨幣市場遭遇"開門黑", 全球貨幣政策分歧加劇

一. 頭條

1. 美聯儲主席鮑威爾釋放重磅訊號：12月降息幾成定局

美聯儲主席鮑威爾在一場紀念活動上發表演說，釋放了重磅訊號，暗示12月降息幾成定局。鮑威爾表示，通膨壓力雖有所緩解，但仍處於高位，因此美聯儲將繼續加息，直到通膨率明顯下降。不過，他同時強調，政策制定需要耐心和謹慎，不能過於激進。

市場人士普遍認為，鮑威爾的演說意味著美聯儲將在12月份啟動降息週期。分析人士指出，美國就業市場疲軟、消費支出走弱，加之政策透明度不足，都為美聯儲轉向降息創造了條件。預計12月降息25個基點，2026年或將陸續跟進數次降息。

降息預期令風險資產重拾升勢。比特幣、以太坊等主要加密貨幣短線大漲，科技股也出現明顯反彈。不過，也有分析認為，通膨形勢依舊嚴峻，美聯儲難以過於激進，短期內大幅降息可能性不大，投資者不應過度樂觀。

2. 日本央行釋放鷹派訊號，全球貨幣政策分歧加劇

日本央行行長植田和男在最新演說中釋放鷹派訊號，表示如果經濟活動和物價預期如期實現，日本央行將繼續上調政策利率。此番言論引發亞太股市大幅下挫，日經225指數一度跌破50000點關口。

分析人士指出，日本央行的鷹派言論與美聯儲等主要央行的鴿派傾向形成鮮明對比，全球貨幣政策分歧加劇。這不僅加大了投資者對全球經濟前景的不確定性，也可能引發新一輪匯率戰。

事實上，近期日元對美元匯率已出現大幅波動。如果日本央行真的加大升息力度，日元或將進一步走強，這將重創日本出口企業的競爭力，對經濟復甦造成嚴重衝擊。與此同時，日元走強也可能引發其他國家為維護出口而採取貶值本幣的做法，進一步加劇全球貨幣戰爭。

3. 加密貨幣遭遇"開門黑":比特幣一度跌破17000美元

12月1日，加密貨幣市場遭遇了一場"開門黑"。比特幣、以太坊等主流幣種在短短3小時內皆出現5%以上的暴跌，比特幣一度跌破17000美元關口。

消息面上，日本央行行長植田和男的鷹派言論引發亞太股市大跌，也波及到了加密貨幣市場。同時，特朗普表示已敲定美聯儲新任主席人選，外界猜測或將是鷹派人士，這也加劇了市場的恐慌情緒。

分析人士指出，加密貨幣市場的暴跌折射出投資者對全球經濟前景的擔憂。一旦主要央行轉向鷹派立場，將進一步加大通膨壓力，對風險資產形成重大打壓。與此同時，地緣政治風險的上升也讓投資者對避險資產的需求增加。

不過，也有分析認為，本輪暴跌更多是技術性調整，比特幣等主要幣種仍在震盪整理之中，中長期依舊存在上行空間。畢竟，加密貨幣作為新型資產類別，其長期價值並未改變。

4. 索尼銀行擬發行美元穩定幣，加密貨幣支付或將普及

據日經新聞報導，索尼銀行最快將於2026財年於美國發行與美元掛鉤的穩定幣，並計劃用於其生態系統內的遊戲與動漫內容支付。

分析人士認為，這一舉措標誌著傳統金融機構正在加速擁抱加密貨幣。穩定幣作為與法定貨幣掛鉤的數位代幣，不僅具有加密貨幣的高效便捷，也能規避其波動性過大的缺陷，因此被視為加密貨幣支付的重要切入點。

索尼銀行的穩定幣一旦推出，將為其遊戲、動漫等內容生態帶來新的支付選擇，有望進一步提升用戶體驗。同時，穩定幣也可能成為索尼在元宇宙等新興領域的重要基礎設施。

不過，也有分析認為，穩定幣的監管問題仍是一大挑戰。目前各國對穩定幣的監管政策存在分歧，如何平衡創新與風險管控，仍需要進一步探索。

5. 日本擬對加密貨幣交易徵收20%單一稅率

據日經新聞報導，日本政府正著手調整對加密貨幣交易所得的徵稅政策，計劃無論交易金額多少，統一按20%的稅率徵收所得稅，使其與股票、投資信託等其他金融商品享受同等待遇。

分析人士認為，這一舉措旨在減輕投資者稅負，激活國內加密貨幣交易市場。目前日本對加密貨幣交易所得採用綜合課稅方式，最高稅率可達55%，這給投資者帶來沉重負擔。

與此同時，日本金融廳還計畫在2026年常會上向國會提交《金融商品交易法》修正案，旨在加強對加密貨幣交易的監管。修正案將明確禁止內線交易行為，並要求加密貨幣發行者履行資訊揭露義務。

分析人士指出，日本的這一系列舉措反映出其正在積極融入全球加密貨幣監管體系。作為加密貨幣交易的重要市場，日本的監管政策調整將對全球加密貨幣生態產生深遠影響。

二. 行業要聞

1. 比特幣價格短暫跌破8.8萬美元關口，市場情緒轉向恐慌

比特幣價格在12月1日亞洲交易時段出現大幅下跌，一度跌破88,000美元關口，最低觸及86,317美元。此前比特幣在91,000美元附近遭遇巨大賣壓，快速下殺形成單根大陰線，直接擊穿5/10/30小時均線支撐位，短線趨勢由震盪轉為下行。

分析人士認為，此輪下跌主要受到日本央行行長鷹派言論以及特朗普提名新任美聯儲主席人選的影響。日本央行行長植田和男表示，若經濟活動和物價如期實現，日本央行將繼續上調政策利率，引發市場對日本加息的預期升溫。與此同時，特朗普暗示已敲定美聯儲新任主席人選，加劇了市場對利率政策的不確定性。

投資者對加息預期的擔憂使得風險資產遭到拋售，加密貨幣市場也未能幸免。比特幣價格短暫跌破88,000美元關鍵支撐位，引發市場恐慌情緒蔓延。根據加密貨幣衍生品交易平台數據，在比特幣快速下跌過程中，426,000,000美元的多頭頭寸被強制平倉。

分析師表示，比特幣能否在88,600-89,000美元區域獲得有效支撐將決定後市走勢。若無法重新站穩該位置，比特幣可能進一步下探至80,000-82,000美元的主要支撐帶。不過，也有分析人士認為，當前回調或為獲利了結行為，比特幣中長期依舊存在上行空間。

2. 以太坊遭黑客攻擊，Yearn 損失逾900萬美元

12月1日，以太坊生態DeFi協議Yearn 遭遇黑客攻擊，損失約900萬美元。攻擊者利用漏洞鑄造了無限量的yETH代幣，並從流動性池中抽走了價值約900萬美元的資金。

根據區塊鏈安全公司PeckShield的統計數據，11月份加密貨幣領域共發生約15起重大攻擊事件，導致總損失高達1.94億美元，環比增長969%。其中，Yearn 事件排名第三，僅次於損失1.37億美元和Up損失3600萬美元。

Yearn 攻擊事件再次引發了業內對DeFi安全性的廣泛關注和討論。分析人士指出，雖然DeFi生態蓬勃發展，但由於程式碼複雜性和新興技術的不確定性，安全漏洞和黑客攻擊一直是困擾該領域的頑疾。

專家建議，DeFi項目方需加強程式碼審計，及時修復漏洞；投資者也應提高風險意識，謹慎投資，避免資金遭受損失。與此同時，監管機構有必要加大對DeFi領域的監管力度，保護投資者權益，促進產業健康發展。

3. 11月加密貨幣交易量大幅下滑，創半年新低

據權威數據平台The Block統計，11月份加密貨幣交易所現貨交易量降至1.59萬億美元，較上月下滑26.7%，創下半年以來新低。其中，行業龍頭的交易量從10月的8104.4億美元降至5993.4億美元。

去中心化交易所()的交易量同樣大幅回落，11月僅錄得3977.8億美元，較上月下滑30%，也是半年来最低水平。分析人士表示，交易量的大幅萎縮主要源於行情後的獲利了結行為以及波動區間壓縮所致。

與交易量下滑相呼應的是，11月比特幣現貨ETF也出現了34.8億美元的大額資金淨流出，為今年2月以來最大單月流出規模，顯示機構投資者需求下降。

交易量的大幅回落引發了市場對加密貨幣熱度是否正在降溫的擔憂。不過，也有分析師認為，當前或只是短期回調，隨著監管政策的明確和應用場景的持續拓展，加密貨幣市場依舊存在巨大的發展潛力。

總的來說，11月份加密貨幣市場呈現"高位震盪、交易清淡"的格局。投資者情緒有所降溫，但長期向好的發展趨勢未被改變。未來市場走勢仍需關注宏觀經濟、監管政策等多方面因素的影響。

三. 項目要聞

1. Telegram創始人發布去中心化AI計算網路Cocoon

Telegram創始人Pavel Durov宣布推出去中心化AI計算網路Cocoon。該網路基於TON區塊鏈和Telegram生態系統建構，旨在解決傳統AI計算供應商的隱私與成本問題。Cocoon允許用戶透過GPU提供者的算力進行保密計算，並使用TON代幣支付費用。

Cocoon的上線標誌著Telegram進軍AI領域的重要一步。該網路將為用戶提供安全、高效且經濟的AI計算服務，有望推動AI技術的民主化和普及。Cocoon利用區塊鏈技術的去中心化優勢，為用戶提供透明、可信的計算環境，避免了傳統雲端服務的隱私和安全隱患。

Cocoon的發布受到了業內人士的廣泛關注。分析人士認為，該網路有望成為AI計算領域的顛覆性創新，為用戶帶來全新的AI體驗。同時，Cocoon也為TON生態注入新的活力，有助於推動TON生態的發展。不過，Cocoon目前仍處於初期階段，其未來發展前景有待時間檢驗。

2. Sui生態迎重大進展：灰度信託和USDC上線

Sui生態近期迎來重大進展，包括灰度信託和USDC穩定幣在Sui上線。灰度信託產品將為機構投資者提供參與Sui生態的渠道，有望推動Sui生態的資金流入。而USDC的上線則為Sui生態帶來了主流穩定幣支持，提升了生態的流動性和實用性。

作為一條基於Move語言的新興公鏈，Sui自發布以來便備受關注。其創新的平行執行模型和面向資產的架構設計，為區塊鏈帶來了全新的性能體驗。此次灰度信託和USDC的加入，標誌著Sui生態正逐步完善，為機構投資者和普通用戶提供了更好的基礎設施支持。

分析人士認為，灰度信託和USDC的加入將為Sui生態帶來新的發展動力。機構資金的湧入有望推動Sui生態的繁榮，而USDC則為Sui生態注入了流動性，為後續DeFi等應用的發展奠定基礎。不過，Sui生態仍處於初期階段，其未來發展前景仍需時間檢驗。

3. Aptos生態面臨新挑戰：用戶對發展方向存疑慮

儘管Aptos生態近期發展迅猛，但其面臨著新的挑戰。据了解，Aptos社群用戶對基金會的發展方向存在疑慮，認為缺乏清晰的路線圖和願景。這一情況可能會影響Aptos生態的長期發展。

作為一條由Meta前員工創立的新興公鏈，Aptos自發布以來便憑藉出色的性能和創新設計吸引了大量關注。其生態發展也是一日千里，各類DeFi、NFT等應用層出不窮。但與此同時，Aptos基金會對於生態發展方向的表述也引發了用戶的質疑。

分析人士指出，Aptos基金會需要盡快明確生態發展路線圖，並與社群保持良好溝通。只有明確發展方向，Aptos生態才能凝聚力量，實現長期可持續發展。否則，生態可能會陷入無序狀態，影響後續發展。同時，Aptos基金會也需要加強與社群的互動，傾聽並採納社群意見，讓社群真正參與到生態建設中來。

4. Movement生態備受期待：Move語言獨樹一幟

作為目前唯一尚未發幣的Move語言公鏈項目，Movement生態備受期待。Move語言的創新設計和出色性能，為Movement生態帶來了獨特優勢，有望在未來成為Move生態的明星項目。

Move語言是一種資源型程式語言，由Meta公司開發，旨在為區塊鏈帶來更好的安全性和可組合性。相比於Solidity等傳統智能合約語言，Move語言具有更嚴格的資源管理機制，可以有效防止"重入攻擊"等安全隱患。同時，Move語言的模組化設計也使得合約之間的組合更加靈活。

正是基於Move語言的創新優勢，Movement生態受到了廣泛關注。分析人士認為，Movement有望成為Move生態中的佼佼者，為區塊鏈帶來全新的應用體驗。不過，Movement目前仍處於發展初期，其未來表現仍需時間檢驗。期待Movement生態能夠充分發揮Move語言的優勢，為區塊鏈世界帶來更多創新。

四. 經濟動態

1. 美聯儲加息步伐放緩，通膨壓力持續

美國經濟在2025年經歷了一段充滿挑戰的時期。儘管GDP成長在第三季度略有回升，但通膨率仍居高不下，失業率也有所上升。根據最新數據，第三季度GDP年化成長率為2.1%，較上一季度的1.6%有所改善，但同期核心個人消費支出物價指數(PCE)同比上漲5.8%，遠高於美聯儲2%的目標水平。失業率也從年初的3.5%上升至4.2%。

在11月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美聯儲決定再次加息50個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至4.25%-4.5%。這是美聯儲連續第六次加息，但加息幅度較前幾次有所放緩。鮑威爾在新聞發布會上表示，通膨壓力仍然嚴峻，預計將繼續加息以控制通膨，但未來加息步伐可能會進一步放緩。

此決策引發市場的不同反應。一些分析師認為，美聯儲加息步伐的放緩有利於緩解經濟衰退的風險。但也有專家擔心，如果通膨持續高企，美聯儲可能不得不再次加大加息力度，從而增加經濟硬著陸的風險。

高盛首席經濟學家簡·哈特利表示：「儘管美聯儲暗示將放緩加息步伐，但通膨壓力仍然嚴峻。要實現’軟著陸’，需要通膨率明顯下降並保持在較低水平。這將是一個艱難的過程，需要耐心和決心。」

2. 中國經濟復甦步伐加快，政策力度持續加大

在經歷了2024年的疫情衝擊和經濟放緩之後，2025年中國經濟呈現出復甦的良好勢頭。最新數據顯示，第三季度GDP同比增長6.8%，較上半年有所回升。工業生產、固定資產投資和消費等主要經濟指標也出現了不同程度的改善。

這一復甦態勢很大程度上得益於中國政府實施的一系列宏觀政策。包括加大基建投資力度、減稅降費、優化疫情防控措施等，旨在提振經濟活力。同時，中國央行也多次下調存款準備金率和貸款利率，為實體經濟注入更多流動性。

在11月召開的中央經濟工作會議上，中國領導層強調要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，並提出了2026年經濟工作的重點任務。這包括擴大內需、促進城鄉區域協調發展、推動科技自立自強等。

市場人士普遍認為，中國經濟復甦基礎較為扎實，但仍面臨一些不確定因素，如房地產行業風險、全球需求放緩等。中國政府未來可能會進一步加大政策力度，以鞏固經濟復甦態勢。

"中國經濟正處於關鍵的轉型期，需要在保持總體平穩運行的同時，加快推進供給側結構性改革。"中國人民大學重陽金融研究院院長袁鋼分析說。

3. 歐洲能源危機加劇，經濟前景黯淡

2025年，歐洲地區經濟形勢一直低迷，主要原因是俄烏衝突導致的能源危機持續加劇。俄羅斯大幅減少對歐洲的天然氣供應，使得歐盟國家能源價格飆升，生產成本和民眾生活成本大幅上升。

根據歐盟統計局的數據，2025年第三季度，歐元區經濟同比僅增長0.2%，創下2009年第一季度以來的最低水平。其中，德國和意大利等製造業大國經濟出現萎縮。歐元區通膨率在11月也高達10.6%，遠超歐洲央行2%的目標。

為應對能源危機，歐盟國家採取了諸多措施，包括限制天然氣使用、加快發展可再生能源等。但由於替代能源難以在短期內滿足需求，預計能源短缺狀況將持續一段時間。

歐洲央行在11月加息75個基點，將三大利率目標區間上調至2.5%，並暗示將繼續加息以遏制通膨上升。但專家認為，在能源價格居高不下的情況下，加息措施難以奏效，反而可能加劇經濟衰退。

"歐洲經濟正面臨著滯脹的風險，既有高通膨，又有經濟放緩。"德意志銀行首席歐洲經濟學家大衛·福克斯表示，“如果俄烏衝突無法很快得到解決，歐洲經濟前景將更加黯淡。”

綜上所述，2025年全球主要經濟體面臨諸多挑戰，如何在遏制通膨和維護經濟成長之間尋求平衡，將是各國政策制定者需要審慎考慮的重要課題。

五. 監管&政策

1. 中國監管部門聯合發布新規，明確將穩定幣納入非法金融活動範疇

中國人民銀行近日聯合公安部、網信辦等十三個部門召開會議，就打擊虛擬貨幣交易炒作工作進行協調部署。會議強調，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，不具有法償性，不應且不能作為貨幣在市場上流通使用，相關業務活動屬於非法金融活動。

會議首次明確將穩定幣定義為虛擬貨幣的一種形式，並納入監管範圍。穩定幣是近年來興起的一種加密資產，旨在與法定貨幣保持掛鉤，以維持價格穩定。但會議指出，目前穩定幣無法有效滿足客戶身份識別、反洗錢等要求，存在被用於洗錢、集資詐騙、違規跨境轉移資金等非法活動的風險。

此次政策出台反映出中國監管部門加大了對虛擬貨幣領域的監管力度。專家表示，明確將穩定幣列為非法金融活動，將為後續納入反洗錢、跨境資金流動等金融監管體系提供邏輯前提，有助於維護金融秩序穩定。

市場人士對此政策反應不一。支持者認為，規範穩定幣有利於防範金融風險，維護投資者利益。但也有人擔心，過度限制可能阻礙金融創新，影響相關產業發展。總體而言，業內期待監管部門能在防範風險與支持創新之間把握平衡。

2. 日本擬對加密貨幣交易徵收統一20%稅率，旨在減輕投資者負擔

日本政府正著手調整對加密貨幣交易所得的徵稅政策，計劃無論交易金額多少，統一按20%的稅率徵收所得稅，使其與股票、投資信託等其他金融商品享受同等待遇。此舉旨在減輕投資者稅負，激活國內交易市場。

目前，日本對加密貨幣交易所得採用綜合課稅方式，即與工資、事業所得等其他收入合併後，根據總收入金額適用階梯式稅率，最高稅率可達55%。高稅率加之複雜的計算方式，被視為阻礙加密貨幣投資的重要因素。

日本金融廳計畫在2026年常會上向國會提交《金融商品交易法》修正案，旨在加強對加密貨幣交易的監管。修正案將明確禁止利用未公開資訊進行交易的內線交易行為，並規定加密貨幣發行者需履行資訊披露義務。

業內人士認為，此舉不僅能減輕投資者負擔，更有利於提高市場透明度，維護投資者權益。但也有觀點認為，過度監管可能抑制創新，應在風險防控與產業發展之間尋求平衡。

隨著稅制改革的推進，預計日本國內也將解禁包含加密貨幣成分的投資信託產品，為投資者提供更多元化的投資渠道。

3. 美國證券交易委員會主席承諾加強對加密貨幣監管，維護投資者利益

美國證券交易委員會(SEC)主席加里·詹斯勒近日在一次演說中承諾，將加大對加密貨幣領域的監管力度，以維護投資者利益。

詹斯勒表示，加密貨幣市場目前存在諸多問題，如缺乏透明度、操縱行為、洗錢等違法活動。SEC將與其他監管機構加強合作，制定全面的監管框架，確保加密貨幣市場運作公平、有序。

具體措施包括：要求加密貨幣發行方遵守證券法規定，履行資訊披露義務；加強對交易所和中介機構的監管，防止市場操縱；加大執法力度，打擊違法違規行為。

詹斯勒強調，SEC的目標不是阻礙創新，而是營造有利於創新的公平環境。他呼籲加密貨幣行業主動擁抱監管，以贏得公眾信任。

業內人士對此表示歡迎。知名加密貨幣投資者安德森認為，合理監管將有利於行業長期健康發展。但也有人擔心過度監管可能扼殺創新，SEC需要在監管與支持創新之間把握平衡。

總的來說，詹斯勒的演說反映出美國監管層對加密貨幣領域日益重視，未來監管力度或將進一步加大。