3 種山寨幣在 12 月第二週面臨重大清算風險

步入12月，山寨幣市場已擺脫上月的深度下跌，轉向橫盤震盪並伴隨多項新波動。一些山寨幣因獨特推動因素及正面消息而表現突出，促使衍生品交易者大膽單邊押注。然而，本週亦有多項重要的宏觀經濟事件，這可能讓這些持倉面臨顯著的強制平倉風險。

Zcash (ZEC)：復甦預期，高平倉風險

在上月創下歷史高點$748 後，ZEC價格已下跌達50%。如此大幅度的回檔常吸引抱持“錯失良機”心態的投資者，從而推動12月預期反彈的衍生品交易。結果是Long方向的累積平倉量激增。

ZEC平倉地圖｜來源：Coinglass對Long倉的信心進一步增強，因為Zcash創辦人Zooko Wilcox將於12月15日出席SEC主辦的討論會，內容涵蓋加密貨幣、金融監管與隱私權。投資者期盼他的出席將提升對聚焦隱私的山寨幣（包括ZEC）的支持度。

然而，若Long倉持續過度樂觀且未設止損策略，交易者若本週ZEC跌至$98 ，恐面臨高達$295 萬美元的強平風險。

來自Coinphoton的分析顯示，ZEC在此前FOMO後，仍處於長期下跌趨勢，技術結構呈現泡沫模型跡象。

Aster (ASTER)：回購計畫帶來新動能

Aster作為BNB Chain上領先合成型DEX之一，曾在9月Perpetual DEX熱潮時大幅受益。但ASTER價格已回落逾60%，現於$1下方震盪。

平倉地圖顯示，現有Short持倉總量大幅超過Long倉，但本週Short倉同樣可能面臨巨大風險。

ASTER平倉地圖｜來源：Coinglass近期，Aster宣布自2025年12月8日起，大幅提升股份回購計畫，每日回購額由$4 萬提升至$3 萬。

此舉有望在本週為ASTER價格帶來反彈動力。若ASTER上漲至$1.07，Short方向總平倉量可望突破$32 萬美元。

技術面來看，專家認為ASTER已觸及強支撐區，並剛突破為期一個月的下降趨勢線。

Bittensor (TAO)：迎接減半，Long倉平倉風險較高

Bittensor (TAO)的平倉地圖顯示出明顯失衡，Long方向平倉量遠高於Short。

若TAO價格跌至$243.50，Long倉近$17 萬美元可能被強平。反之，若TAO漲至$340，Short倉將損失約$5 萬美元。

TAO平倉地圖｜來源：Coinglass眾多交易者押注Long，期待價格在TAO首次減半前上漲。據Coinphoton，預計12月14日，Bittensor每日發行量將從7,200 TAO減至3,600 TAO，總供應達1,050萬枚。

Grayscale表示：“減少供應將提升TAO稀缺性。比特幣歷史顯示，供給減少能提升網絡價值，即使獎勵減少，透過安全性與市值增長，減半對網絡有積極作用。同理，Bittensor首次減半是網絡邁向2100萬枚總量的重要里程碑。”

Grayscale的報告進一步強化了交易者Long單的樂觀情緒。不過，若無完善風險管理策略，“利多出盡”效應可能引發市場大規模平倉。

宏觀波動：Long與Short皆面臨潛在風險

除了各山寨幣自身因素外，12月第二週適逢美聯儲公布利率決議——這一事件通常對加密市場的衝擊遠勝於業內大部分消息。即使交易者正確預判聯儲決策，仍難以避免極端行情導致Long、Short雙向大規模平倉。

總結來看，12月的山寨幣市場正處於機遇與風險交織的轉型期。投資者需高度重視風險管理，密切追蹤宏觀動態，以保護自身持倉免受難以預料的波動衝擊。

Ông Giáo