BTC 尋求罕見的十二月漲勢，以克服強勁的熊市風險

比特幣逆轉季節性趨勢，12月出現反轉跡象

比特幣 (BTC) 於12月初迎來不同尋常的市場動態，打破了過去歷史上11月走弱後12月持續下跌的慣例。今年的結構性變化——受流動性移動、動能及週期偏離影響——正挑戰傳統的季節性敘事，儘管面臨典型的季節性逆風，但也暗示潛在的多頭展望。

重點摘要

若槓桿下降且關鍵技術位被重新奪回，比特幣12月的走勢有望轉為正向，為後續漲勢打下更穩固的基礎。

包括M2貨幣流通速度在內的宏觀經濟流動性指標，正與比特幣的買盤活動出現背離，顯示市場處於週期末段。

傳統以減半為基礎的週期正在演變，現貨ETF資金流入和全球流動性因素正重塑比特幣的價格動能。

比特幣近期的價格行為展現出與過往季節性模式的轉變，這一變化得到了技術面盤整和市場情緒指標的支撐。

重新評估比特幣的季節性模式與週期偏差

過去，比特幣第四季度的漲勢通常呈現強勁的季節性規律，12月常在艱難的11月後反彈。然而，2025年的市場結構已大幅偏離這些歷史週期。

比特幣嘗試企穩於一個月rVWAP之上。來源：Cointelegraph/TradingView

比特幣近期重新奪回其月度滾動加權平均價格 (rVWAP)，這表明分配受控並與長期趨勢一致。與此同時，未平倉合約從約$94 十億降至$60 十億，這種重置保留了現貨資金流入，並為潛在的延續行情建立了更乾淨的基礎。技術分析顯示，流動性聚集區正從$80,000附近的下方清算區遷移至$96,000及超過$100,000的上方關鍵清算點，支持多頭情境。

儘管這些指標令人樂觀，仍需謹慎。市場分析師警告，買賣比反映的是緊迫感而非實質強勢，且更廣泛的宏觀經濟指標如M2流通速度正在放緩，暗示經濟疲態。這種環境營造出一個週期末段的情景，即市場看似亢奮，實則基本面正在削弱。

M2貨幣供應流通速度。來源：X

這些條件將考驗比特幣能否在12月維持正向表現，特別是在更廣泛的流動性指標與宏觀經濟趨勢變化之際。近期報告指出，最強勁的交易日更多是市場參與高峰的暗示，而非可持續的累積，提醒投資人需在樂觀中保持謹慎。

超越傳統週期：結構與流動性因素

專家認為，比特幣的四年週期已不再是唯一驅動價格走勢的動力。分析師指出，現貨ETF的資金流入及全球流動性的提升，正讓比特幣的價格發現加速超越減半預期，進入市場週期的另一個階段。

加密分析師Michaël van de Poppe認為，當前動態類似於2016年末及2019年末的延長流動性階段，風險資產即便在宏觀訊號分歧下也在增強。他指出，像CNY/USD與ETH/BTC相關性等指標，正釋放出擴張的早期訊號，尚未見頂。

「這階段可比擬於2016年第一/二季，2019年第四季。我們離比特幣見頂還有距離，現正處於高回報的最後階段。」

因此，未來的走勢與其說取決於過往季節模式的重複，不如說更取決於結構性市場轉變，包括ETF資金流入與流動性輪動，這些正大幅重塑比特幣的週期格局。

本文最早以《BTC尋求罕見12月飆升以克服強勁熊市風險》發表於Crypto Breaking News——您值得信賴的加密新聞、比特幣新聞及區塊鏈最新資訊來源。