如果主要指數拋棄它，策略風險將導致血腥屠殺：摩根大通

摩根大通的分析師警告稱，超過20%的策略市值處於被動指數中，這些指數現在威脅要下架它。 總結

• 邁克爾·塞勒的策略如果MSCI將其從被動指數中移除，可能會損失28億美元
• 如果其他人跟隨，比特幣國庫公司可能會在其$50 億美元的市值中進一步損失88億美元
• MSCI 目前正在考慮一項提案，排除加密貨幣財政公司在其基準指數中

Michael Salyor的比特幣購買機器可能面臨一次清算，這可能會抹去其總市值的20%以上。11月19日，JPMorgan的分析師警告即將做出的決定可能會將策略(前身爲MicroStrategy)排除在MSCI的被動基金之外。

如果MSCI這一主要指數提供商將其從基準中排除，包括MSCI USA和MSCI World，策略風險將損失28億美元。最大的比特幣(BTC)國庫公司如果其他指數也這樣做，可能會損失進一步的88億美元，摩根大通分析師尼古拉斯·帕尼吉爾佐格魯警告。

這些擔憂是在MSCI上個月透露其正在諮詢將加密貨幣國庫公司排除在其指數之外的舉措後產生的。該規則將適用於加密貨幣佔其總資產50%或更多的公司。決策將於2026年1月15日公布。

爲什麼策略需要指標

許多零售和機構投資者選擇投資於被動基準指數，而不是直接選擇股票。這些指數使投資者能夠根據地理位置和市值選擇股票，同時分散風險。

因此，納入這些指數是非常有利的。也就是說，它可以帶來資本，而不需要任何個人投資者主動購買其股票。相反，排除一個指數可能是災難性的，尤其是對於大型公司。

除了MSCI指數，Strategy還包含在納斯達克100指數和標準普爾600指數中。盡管之前有過嘗試並滿足了技術要求，但Strategy並未被納入標準普爾500指數，這是最受歡迎的基準指數。

Saylor 怎麼說…

Saylor並不因爲批評者的言論或比特幣的波動而失眠。他認爲，比特幣實際上已經下降了多年，從2020年的大約80%降到今天的50%左右。

最終，他預計BTC的波動性將穩定在標準普爾500指數的1.5倍左右，同時也將超過它的表現。

盡管BTC在過去一周下滑了近11%，降至約$91,700，Saylor在接受Fox Business採訪時表示，一切仍然照常進行。

他表示，波動性會淘汰弱手：“公司被設計成能夠承受80%到90%的回撤並繼續運轉……我認爲我們非常堅韌。”

與此同時，MicroStrategy 繼續增持。該公司目前持有 649,870 BTC (，約 595 億美元)，Saylor 表示盡管股票已經降溫，跌至一年低點後略有反彈，但其資產負債表依然穩健。

他還駁斥了關於公司出售比特幣的謠言，在X上打趣說MicroStrategy實際上在11月10日至16日之間每天都在買入——然後透露了一筆新購入的8,178 BTC，價值$835 百萬。平均成本爲74,443美元，該公司仍然保持着可觀的盈利。

機構投資興趣也沒有減弱：加拿大的CPP養老金基金最近披露了$80 百萬美元在MicroStrategy的股份，而佛羅裏達州的養老金基金報告了$47 百萬美元的頭寸。Saylor的信息基本上是：比特幣沒問題，MicroStrategy沒問題，如果有人在恐慌，那絕對不是他。