Bitwise CIO預言2026年加密市場將迎真正牛市，比特幣劍指18萬美元

2025 年 11 月，Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 在 Cointelegraph 專訪中表示，加密貨幣市場的“真正牛市”將在 2026 年全面展開，機構投資者準備金與資產代幣化趨勢將共同推動市場突破前高。這一判斷基於比特幣減半後 12-18 個月的歷史週期規律，同時 BlackRock、Fidelity 等傳統金融機構正加速構建數字資產基礎設施，爲下一輪爆發奠定基礎。

機構入場節奏：從試探性配置到系統性部署

Hougan 指出，盡管 2025 年比特幣現貨 ETF 獲批引發市場熱情，但大多數機構投資者仍處於“理解性配置”階段。BlackRock 的 IBIT 和 Fidelity 的 FBTC 等產品累計吸納 350 億美元，但這僅相當於全球可投資資產的 0.15%。根據 Casey Quirk 諮詢公司調查，74% 的機構計劃在 2026 年前將數字資產配置比例提升至 3-5%，對應潛在需求約 1.2 萬億美元。

這種漸進式入場特徵明顯。首批配置者主要是對沖基金和家族辦公室，2024 年佔比 65%；而養老金和保險資金在監管明確後正緩慢跟進，預計 2026 年將成爲新增主力。富達數字資產總裁 Chris Tyrer 透露：“我們正在爲大型養老金定制托管方案，他們需要符合 ERISA 法案的嚴格風控框架，這個過程需要 12-18 個月準備期。”

代幣化浪潮：傳統金融資產的鏈上遷移

Hougan 特別強調資產代幣化的變革潛力。當前，美國國債代幣化規模已突破 50 億美元，貝萊德和富蘭克林坦伯頓的貨幣市場基金通過區塊鏈發行份額，年化收益率達 4.8%-5.2%。根據波士頓諮詢集團預測，到 2026 年全球代幣化資產規模可能達到 3 萬億美元，涵蓋房地產、私募股權和商品等領域。

技術標準統一是關鍵進展。2025 年 9 月，DTCC 與 Chainlink 合作發布代幣化資產跨鏈標準，解決互操作性難題。同時，联准会的 FedNow 系統開始試驗與區塊鏈網路直連，可能在未來 18 個月內實現傳統銀行與鏈上資產的實時結算。這種基礎設施完善將極大降低機構參與門檻，摩根士丹利估計代幣化可能爲資管行業節省 20% 運營成本。

2026 牛市預測關鍵支撐要素

• 機構配置比例：預計從 0.15% 升至 3-5%
• 潛在資金流入：1.2 萬億美元
• 代幣化資產規模：3 萬億美元（預測）
• 比特幣週期：減產後 12-18 個月（2026 年中）
• 監管清晰度：美歐加密法規全面落地
• 技術成熟度：Layer2 交易成本降至 0.001 美元

市場結構演變：從零售驅動到機構主導的範式轉移

本輪週期與 2021 年的本質區別在於投資者結構變化。CoinMetrics 數據顯示，2025 年第三季度比特幣鏈上大額交易（超 100 萬美元）佔比升至 68%，而 2021 年同期僅爲 35%。這種變化導致市場波動率顯著下降，比特幣 90 日年化波動率從 2021 年的 85% 降至目前的 45%，更接近傳統科技股水平。

金融產品創新也在加速。除現貨 ETF 外，CME 計劃在 2026 年初推出期權期貨組合產品，爲機構提供更精細的風險管理工具。托管解決方案日趨多元，Coinbase 托管規模突破 800 億美元，而 Anchorage Digital 和 Fidelity Digital Assets 則專注機構級服務。這種專業化分工標志市場進入成熟期。

投資策略建議：如何布局潛在牛市週期

Hougan 建議投資者採用“核心-衛星”配置策略，將投資組合的 60-70% 分配給比特幣和以太坊作爲核心資產，20-30% 配置給 Solana、Chainlink 等生態代幣，剩餘 10% 用於早期項目探索。這種配置既抓住主流資產漲機會，又不錯失生態輪動收益，且風險可控。

時間維度上，他推薦定期定額投資（DCA）結合關鍵事件加倉策略。歷史數據顯示，比特幣在減半後 6-9 個月通常出現階段性調整，那是較好的加倉時機。技術分析師王濤補充：“從波浪理論看，比特幣可能正處於第四浪調整末端，2026 年第一季度啓動的第五浪目標位在 15-18 萬美元區間。”

耐心資本與加密市場的成熟禮

Matt Hougan 的 2026 年牛市預言，本質上是對加密貨幣市場從青春期走向成熟期的判斷。當機構投資者的方法論與區塊鏈的技術特性相互適應，當代幣化從概念驗證邁向規模應用，市場驅動力正在發生根本性轉變。這種轉變不需要誇張的宣言或瞬間的爆發，而是通過基礎設施的逐步完善、監管框架的持續清晰和資本配置的理性化悄然實現。在急功近利的加密世界，Hougan 的預測提醒我們：真正的變革往往需要耐心，而最大的回報通常屬於那些願意等待的投資者。