Gate DeFi日報 (10月29日)：WLFI空投840萬枚代幣；以太坊Fusaka升級通過最終測試網

10 月 29 日，加密市場延續下行趨勢，BTC 跌破 11.3 萬美元、ETH 再度跌破 4000 美元，整體風險偏好走弱。受此影響，全網 DeFi TVL 降至 1544.73 億美元，24 小時下降 1.27%；DEX 交易量亦降至約 160.75 億美元。頭部協議如 Lido、Aave、EigenLayer 均錄得下跌，市場短期內進入“價格承壓、資金觀望”的階段。同時，Stream 協議槓杆風險、以太坊 Fusaka 升級、MetaMask 激勵計劃等事件共同構成今日焦點，市場對 DeFi 結構性演變保持關注。

DeFi 市場概覽

（來源：DeFiLlama）

全網 DeFi TVL：今日（10 月 29 日），加密市場整體下行，BTC 跌破 11.3 萬美元，ETH 再度跌破 4000 美元；全網 DeFi TVL 當前爲 1544.73 億美元，24H 下降 1.27%。

DEX 24 小時交易量：約 160.75 億美元，排名前三分別是：Uniswap（43.8 億美元）、PancakeSwap（25.34 億美元）、Meteora（14.36 億美元）。

熱門協議與鏈上表現

以 TVL 計算，排名前十的 DeFi 協議數據如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的協議數據表現分別爲：

Aave：TVL 約 393.21 億美元，24 小時跌幅 1.67%；

Lido：TVL 約 345.19 億美元，24 小時跌幅 2.76%；

EigenLayer：TVL 約 168.16 億美元，24 小時跌幅 2.8%；

Spark：TVL 約 100.79 億美元，24 小時跌幅 1.62%

ether.fi：TVL 約 100.39 億美元，24 小時跌幅 1.36%

Ethena：TVL 約 98.97 億美元，24 小時跌幅 3.03%。

此外，過去 24 小時協議費用排名前十的項目如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，Uniswap 過去 24 小時協議費用達 660 萬美元，僅次於 Tether（2333 萬美元）和 Circle（792 萬美元），排名第三；Hyperliquid 過去 24 小時協議費用達 402 萬美元，排名第四；Meteora 以 382 萬美元排名第五。

項目要聞梳理

1、加密 KOL CBB0FE 發文提醒稱，「Stream 旗下 xUSD 在鏈上僅有約 1.7 億美元 的資產支撐，卻從各類借貸協議中借出了約 5.3 億美元。這意味着其槓杆高達 4.1 倍——還建立在大量流動性極差的頭寸之上。

這不是「收益農場（yield farming）」，而是徹頭徹尾的賭徒式槓杆投機（degen gambling）。遠離它。不要碰與此相關的 Morpho / Euler 金庫（vaults）。」

對此，Stream 創始人回應稱，「我們本週正在整合第三方驗證者（attestors）。目前 xUSD 已完全有抵押支持，並且超額抵押，同時設有保險基金。資金的大部分分布在CEX和 Debank 尚未追蹤的DEX上。這種信息不透明的情況很快就會得到解決。

xUSD 從未被設計成穩定幣，如果加密推特（CT）社區誤以爲它是穩定幣，那是我們傳達錯誤的責任。xUSD 實際上是一個「代幣化的市場中性基金（tokenized market neutral fund）」，讓普通投資者能夠獲得此前只有私募對沖基金和量化機構才能接觸到的真實收益（real yields）。」

2、Four.Meme 宣布，4500 萬美元的 Reload 空投第三批已完成發放，目前僅剩最後一批次待發放，相關消息請以 Four.Meme 與 BNB Chain 官方渠道爲準。

3、川普家族加密項目 WLFI 官方表示，其 CEX 合作夥伴將向 USD1 積分計劃的參與者分發 840 萬枚 WLFI。WLFI 積分計劃將隨着 USD1 持續擴展，包括推出更多賺取積分的方式、新的交易對和 USD1 的使用場景、即將推出的 DeFi 集成，以及更廣泛的獎勵機會，用以促進 USD1 的使用和推廣。

4、以太坊 Fusaka 升級已通過最終測試網，並將於 12 月 3 日左右在主網上線。Hoodi 在三個測試網中最後一個通過 Fusaka 模擬運行，另外兩個測試網分別是 Holesky 和 Sepolia 網路，並已成功進行了升級測試。

以太坊 Fusaka 升級將通過擴展 blob 存儲和實施 PeerDAS 來降低交易成本並提高效率，從而提高第 2 層的可擴展性。這一變化可能會使 blob 空間增加 400% 以上，以太坊將向交易速度更快、成本更低邁出重要一步。

5、Cosmos 跨鏈智能合約平台 Neutron 官方表示，基於以太坊的比特幣夏季金庫將於 11 月 1 日關閉，存款者剩餘 4 天時間可以提取資金。

6、Monad 宣布 MON 空投分配結果現已開放查詢。

7、Animoca Brands 宣布從公開市場購買 AERO 代幣並鎖倉。

8、Aster 官方發文表示，S3 的所有回購將全程在鏈上執行，回購完成後，代幣將轉至 S2 回購使用的同一地址。S3 空投將在所有回購完成後啓動。空投代幣將優先從回購地址直接分發，如餘額不足，剩餘部分將從空投分配中解鎖以完成空投。

9、MetaMask 宣布獎勵積分計劃 MetaMask Rewards 正式上線，讓用戶通過交易、兌換、跨鏈橋接及邀請好友賺取積分，並可獲得過去活動的積分獎勵。積分可用於升級獎勵等級，解鎖手續費折扣、代幣分配及合作夥伴優惠等福利。新激勵和獎勵將在每個季度更新。

用戶可綁定多個 MetaMask 帳戶合並積分，加速升級。部分獎勵，如積分加成和手續費折扣，會自動生效或可在賽季期間兌換使用。

10、Pendle 宣布在過去兩個月連續實現關鍵裏程碑，以強勢開局迎接第四季度，並有多項開發和整合正在進行中，其中：10 月協議收入達歷史新高：450 萬美元（不含 2024 年 12 月 MegaDrop）；9 月交易量達歷史新高：110 億美元。

11、據官方消息，SharpLink Gaming (SBET) 宣布將通過與 ether.fi、EigenLayer 和 Anchorage 的戰略合作，在 Linea 區塊鏈上部署 2 億美元的 ETH。

該公司表示，此舉將使其獲得多重收益來源，包括原生質押收益、來自 Linea 和 EtherFi 的直接激勵，以及通過 EigenCloud 自主驗證服務 (AVSs) 的重質押獎勵。

12、據 Dune 數據，MegaETH 公售目前募集資金已達 5.3 億美元（投標需求，實際上限爲 5000 萬美元），參與地址數達 18,590 個。

Polymarket 數據顯示，市場押注 MegaETH 公募總額超 10 億美元概率爲 82%，超 18 億美元的概率爲 28%。目前該預測市場成交額超 572 萬美元。此外，據 MegaETH 官網最新數據顯示，目前其公募總額約 4.6952 億美元。

MegaETH 公募在 Echo 旗下的 Sonar 平台進行，於 2025 年 10 月 27 日 21：00（UTC+8）開始，持續 72 小時，至 10 月 30 日 21：00（UTC+8）結束。

各大生態龍頭 DeFi 項目一覽

Solana DEX 24 小時交易量位居榜首，約 52.13 億美元，其中排名前三的項目分別是：

Meteora（14.36 億美元）、HumidiFi（10.33 億美元）、Raydium（10.27 億美元）；

以太坊 DEX 24 小時交易量排名第二，約 33.7 億美元，其中排名前三的項目分別是：

Uniswap（21.25 億美元）、Curve Finance（5.5995 億美元）、Fluid（5.3566 億美元）；

BNB Chain DEX 24 小時交易量排名第三，約 25.84 億美元，其中排名前三的項目分別是：

PancakeSwap（20.75 億美元）、Uniswap（6.5995 億美元）、four.meme（5318 萬美元）。

Gate DeFi 板塊代幣行情數據

根據 Gate 行情頁面數據，DeFi 板塊排名前十的代幣價格表現如下：

（來源：Gate DeFi 板塊行情）

10 月 29 日截至發稿，加密貨幣市場跌勢持續，DeFi 板塊代幣除 WLFI 以外普跌，具體而言：

UNI 暫報 6.32 美元，24 小時跌幅 3.55%；

AAVE 暫報 227.11 美元，24 小時跌幅 3.73%；

WLFI 暫報 0.1489 美元，24 小時漲幅 2.68%；

MORPHO 暫報 1.98 美元，24 小時跌幅 2.36%；

INJ 暫報 8.46 美元，24 小時跌幅 1.9%；

MYX 暫報 2.57 美元，24 小時跌幅 5.14%；

CRV 暫報 0.5307 美元，24 小時跌幅 4.99%；

SYRUP 暫報 0.3842 美元，24 小時跌幅 2.32%；

FF 暫報 0.1418 美元，24 小時跌幅 7.36%。

市場趨勢解讀

TVL 小幅下滑，資金回流動能暫緩

全網 DeFi TVL 當前爲 1544.73 億美元，較前一日下降 1.27%，反映出加密資產價格回調對鎖倉量的直接影響。Lido（-2.76%）、Aave（-1.67%）、EigenLayer（-2.8%）等頭部協議均出現下跌，顯示資金流入動能暫緩。相對而言，Spark（-1.62%）與 ether.fi（-1.36%）表現相對穩健，體現市場對具備收益與安全兼顧特徵項目的偏好。

DEX 交易量下降，主流平台維持主導格局

24 小時 DEX 交易量約 160.75 億美元，周內延續下降趨勢，顯示短期交易熱度減退。Uniswap（43.8 億美元）繼續穩居第一，佔比超 27%；PancakeSwap（25.34 億美元）與 Meteora（14.36 億美元）分列二、三位。Solana 生態 DEX 交易量合計約 52.13 億美元，其中 Meteora、HumidiFi、Raydium 三者佔據主要份額，反映 Solana 在流動性端的相對活躍度仍高於其他公鏈生態。

協議收入穩中有降，核心應用展現抗壓性

過去 24 小時，Uniswap 協議費用達 660 萬美元，僅次於 Tether（2333 萬美元）與 Circle（792 萬美元），穩居第三；Hyperliquid（402 萬美元）與 Meteora（382 萬美元）表現強勁。盡管協議費用較上周回落，但頭部項目仍維持高頻交易水平，表明市場活躍用戶結構未顯著流失。

市場事件頻發，安全與透明度成爲焦點

Stream 協議因高槓杆問題引發社區熱議，凸顯借貸與槓杆資金管理的潛在風險。MetaMask 推出積分獎勵計劃，強化用戶激勵機制；Pendle 宣布月度收入創新高，顯示 DeFi 固定收益賽道仍具韌性。與此同時，以太坊 Fusaka 升級臨近，爲後續二層擴容與交易成本優化提供技術支撐。整體市場在事件驅動下呈現“結構分化與審慎復蘇”格局。

分析師觀點

市場短期震蕩加劇，DeFi 資金趨向防御配置

分析師指出，在 BTC 與 ETH 同步下行的背景下，TVL 與交易量的回調符合市場預期。資金目前更傾向於穩健協議與原生收益型資產，短線高風險項目或面臨進一步拋壓。

頭部協議仍爲避險首選，穩定收益成主線

Uniswap、Lido、Aave 等頭部協議盡管出現回調，但因其流動性深、治理完善、風險敞口可控，仍是機構與長期資金的首選配置方向。分析師認爲，這類協議的持續表現將決定 DeFi 市場底部的穩定性。

安全與透明將主導下一階段資金流向

Stream 槓杆事件提醒市場注意協議內部槓杆與風險披露的重要性。分析師普遍認爲，未來資金流入的關鍵在於項目的透明度、安全性與審計完善度，而非單純的高收益。

技術升級與激勵機制或成市場修復催化劑

以太坊 Fusaka 升級與 MetaMask 積分計劃被視爲生態層面積極信號。前者可顯著降低交易成本並擴大二層擴容空間，後者則有助於提升用戶活躍度與資金留存率。分析師預計，技術與激勵並進將成爲 DeFi 市場復蘇的重要催化劑。

結語

整體來看，10 月 29 日 DeFi 市場進入技術性調整階段。TVL 與交易量小幅下滑反映資金短暫觀望，但生態事件頻出、頭部協議韌性猶存。分析師普遍認爲，短期震蕩不改長期結構性復蘇趨勢，市場正處於“風險釋放—信心重建”的關鍵過渡期。