南韓中央銀行在數位貨幣報告中警告穩定幣風險

韓國銀行 ( BOK ) 已對韓元掛鉤的穩定幣帶來的風險發出警示，呼籲採取保障措施以維護貨幣穩定，應對私人發行數位資產的崛起。

報告概述：「數位時代的貨幣」

韓國銀行的報告，標題為「數位時代的貨幣：創新與信任的和諧」，強調穩定幣的快速成長可能削弱金融體系。報告指出，貨幣的穩定性依賴於受規範的銀行體系，而非私人科技，並警告脫鉤和非法資金流動可能帶來的系統性風險。儘管存在反對聲浪，八大銀行已組成聯盟，利用信任或存款模型開發韓元掛鉤的穩定幣。

主要風險：脫鉤與非法資金流動

韓國銀行指出，抵押品管理不善可能導致脫鉤風險，並以2022年 TerraUSD 崩潰為警示案例。報告也提及非法資金流動、投機交易及外資外流，可能削弱掛鉤信心。非銀行發行者可能削弱貨幣控制，造成流動性震盪及外匯干擾。報告強調，雖然穩定幣提升支付效率，但私人穩定幣可能威脅國內市場。

建議措施：受規範的發行與監管

韓國銀行建議限制發行僅由受監管銀行在中央銀行監督下進行，並實施嚴格的準備金審核、發行上限及最低資本要求。李長永行長反對非銀行發行，認為這會稀釋控制力。金融情報單位正在更新反洗錢指引，並預計於12月制定穩定幣發行者的新規則。

影響意義：平衡創新與穩定

報告顯示監管緊張局勢，像數位資產基本法（Digital Asset Basic Act）等法案的停滯，反映出發行者資格的爭議。韓國市場仍然活躍，擁有約10.8萬個交易帳戶 (20 % 的人口 )，以及在2025年上半年損失超過 $24 億美元。全球合作夥伴如 Circle 和 Solana 強調遵守規範的重要性，以防美元背書的穩定幣壟斷市場。

總結來說，韓國銀行的警示強調，為了安全創新，應推動受規範的穩定幣，並保障韓國在數位貨幣快速發展中的貨幣政策。