中國悄然亮出兩把利器，劍指美元霸權地位

「人類正在進行一場新貨幣革命，中國需要參與，不能掉隊。」在全球數位貨幣競爭日益激烈的背景下，中國正悄然部署兩把利器——數位人民幣和人民幣穩定幣，以應對美元在國際金融體系中的主導地位。這一戰略不僅關乎金融科技創新和人民幣國際化，更涉及國家金融安全與全球金融話語權的爭奪。

兩把武器：數位人民幣與人民幣穩定幣的差異與互補

上週剛結束的外灘大會，堪稱一場關於數位資產未來的「思想核爆」。對一般人來說，會議內容或許晦澀難懂，但兩個專有名詞將對我們的生活帶來巨大改變。

數位人民幣：國家級底座，穩與管

數位人民幣由中國人民銀行直接發行，自 2019 年啟動試點以來，已逐漸滲透到地鐵公車、商超零售、政府補貼發放等日常場景中。知名數位經濟學者劉興亮指出，數位人民幣具有以下特點：

· 由央行主導、雙層投放、定位 M0 現金的數位形態

· 具有法償性、可控制匿名、可編程特性

· 政策工具屬性強，體系穩健性最高

· 在小額高頻、民生惠補、政務繳費等零售支付與精準投放更有優勢

人民幣穩定幣：市場化前端，活與快

與此同時，「人民幣穩定幣」這一新概念正在業內熱議。所謂「法幣穩定幣」，就是錨定某種法定貨幣、價值穩定的加密貨幣。例如，USDT（泰達幣）發行方承諾「1:1 錨定美元」，即每發行 1 枚穩定幣，發行方的銀行帳戶裡就有 1 美元的資金作為保障。

浙江墾丁律師事務所律師廖望解釋：「人民幣穩定幣，應該是離岸人民幣穩定幣，是區塊鏈上的『人民幣』，會由市場機構推動，服務中小企業跨境匯款、電商平台結算與鏈上貿易融資等場景。」

人民幣穩定幣的特點包括：

· 由持牌機構發行、要求 1:1 高品質儲備

· 穿透監管與託管安排，更貼近商業化創新與 Web3 生態

· 在鏈上場景、24×7 跨平台清結算、DeFi/鏈遊/資產代幣化等「原生鏈上」生態較為靈活

為何中國需要雙管齊下？數位貨幣戰略意義

全球數位貨幣競爭加劇

4 月，美國眾議院通過了 STABLE 法案，旨在為支付型穩定幣建立聯邦監管框架；5 月，美國參議院通過了《指導和確立美國穩定幣國家創新法案》關鍵程序性投票；英國也發布了關於穩定幣發行、加密資產託管及加密資產公司財務穩健性的監管提案。

廖望指出：「區塊鏈的本質是分散式帳本，這與傳統複式帳本完全不同。美國證監會已經明確提出，未來將把資本市場遷移到區塊鏈的分散式帳本之上，而目前鏈上的美元資產已佔到 90%。這意味著我們必須在這新的帳本體系中佔有一席之地。」

戰略意義深遠

劉興亮強調，發展數位人民幣及人民幣穩定幣對中國具有多重戰略意義：

1. 支付—清算—定價整合能力增強：e-CNY 與 CIPS/mBridge 的協同，提升跨國直聯效率與主權清算能力

2. 參與並塑造國際標準：透過 BIS 專案與 HKMA 等同業協作，增強規則話語權

3. 資本市場與數位資產生態：為 RWA、跨境 ETF 申贖、數位債券等提供 T+0 或近即時結算基礎

4. 人民幣國際化的「可選路徑」：在傳統通道與新型通道之間提供組合拳，提升使用便利性與網路外溢

香港先行：離岸人民幣穩定幣的試驗田

長期作為「金融橋頭堡」的香港，正在加快「法幣穩定幣」的探索。8 月，香港《穩定幣條例》正式實施，明確要求在香港發行法幣穩定幣或發行錨定港元價值的穩定幣主體必須申領牌照。

智本社社長薛清和認為：「未來，更可能在香港推出離岸人民幣穩定幣，境內大概率不會推出。離岸人民幣穩定幣運作機制可能類似現在的港元穩定幣條例。」

劉興亮也表示看好「雙軌制」發展：

· 軌一：數位人民幣持續擴大零售應用，並在官方主導的跨國試點中與批發 CBDC 平台對接

· 軌二：人民幣穩定幣先在香港與跨境鏈上業務試水，圍繞 RWA、鏈上貿易融資、港交所數位資產生態逐步拓展

隨著全球數位貨幣競爭加劇，中國的「雙管齊下」戰略將為人民幣國際化開闢新路徑。數位人民幣專注於國內零售支付和官方跨境結算通道，而人民幣穩定幣則著眼於離岸市場和區塊鏈生態，兩者互補並行，共同應對美元在國際金融體系中的主導地位，為中國在全球數位金融新格局中爭取更大話語權。