交易概念大補帖（一）：利潤的殺手，如同吸血鬼般的交易成本

交易概念大補帖系列，旨在分享一些「很少有人提，但極其重要」的交易概念，相信不論是新手、老手，都能在此系列文章中帶走一些東西。本系列一共有 10 篇文章，這是第 1 篇。 （前情提要：以比特幣 2021 年雙頂結構為例：談什麼是「未來數據洩漏」 ） （背景補充：鏈上數據學堂（一）：你知道全市場的 BTC 平均成本是多少嗎？ ） 原文連結 寒戰中，李文彬說過一段話，大概是說：「每個地方都有自己的遊戲規則，不管是明是暗，第一步：學會它…不過很多人還沒走到這一步就死了，為什麼？自以為是。」 這句話同樣適用於金融市場：現貨、交割合約、永續合約、槓桿借幣、期權 … 等， 每個商品都有自己的「Game Rules」。如果不知道這些規則，就貿然進入市場交易，那麼自己就很可能變成那些「了解規則的人」的獵物。 「在牌桌上，如果你不知道誰是傻瓜，那麼你就是那個傻瓜。」 那些侵蝕利潤的交易成本 在 crypto market 交易時，常見的交易成本有以下幾個： 1⃣ 手續費（買、賣都要支付，根據倉位大小而定） 2⃣ 滑價、滑點 3⃣ 資金費率（存在於永續合約市場） 以上三個是最常見的交易成本，如果是鏈上玩家，那麼可能還會出現其他諸如「gas fee」的成本。 或許看到這裡，有人會質疑：「這些成本都很低啊，我隨便一張賺錢的單子就賺回來了。」 是的，如果以「一筆交易」來看，交易成本或許真的微不足道； 但如果是「長期」在市場中廝殺的交易老鳥，這些就會成為影響績效的一大重要因素。 如圖，在此我假設有一個神級交易員： 每次交易都賺錢 本金 10,000，每次都賺本金的 1% 比較「每次交易都多 0.1% 交易成本」的績效 可以看到，在連續交易 365 次之後，績效差了約 1133%。 這還是假設他很強、每次都賺錢的狀況下，對於一般人而言：就算是賠錢的交易，也是要支付交易成本的。 交易頻率 & 機會成本 根據上述，可以導出兩個基本但重要的觀念： 1⃣ 交易頻率越高，交易成本越大 頻繁的進出場，如果不能保證績效，即使沒有造成實質虧損，也很容易造成「無謂磨損」。 「如果一輩子只有 10 次出手機會，你真的會這麼隨便的進場嗎？」 2⃣ 隱形的機會成本 這點也是最多人會忽略的：交易次數過多，容易造成「大部分時間都在持倉」的狀況。 要知道，通常每個人的資金額度是有上限的； 如果你把手中的 U 拿去操作了，那就相當於「不能拿來做其他事」。 換言之，一旦在你的持倉期間出現更好的交易機會，你是無法直接參與的（除非決定換倉）。 有趣的是，很多人愛死扛單，手中的部位跌到地府也不願止損，除了賠錢以外，甚至還錯過更多更好的交易機會，得不償失。 結語 以上就是交易概念大補帖（一）的內容，希望對各位有幫助，感謝閱讀至此的你。 相關報導 解讀Web3 AI賽道6大現狀：相比AI Agent，機構更關注基礎設施 AI Agent 融合 Web3，機器人幫你鏈上理財時代要來了？ Mind Network 完整介紹：以 FHE 技術破解 AI Agent 安全難題〈交易概念大補帖（一）：利潤的殺手，如同吸血鬼般的交易成本〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。