NAV淨資產

淨資產價值（NAV）是指以產品的總資產減去總負債後，再除以單位數量，計算出每單位的價值。NAV 不僅作為基金申購與贖回的定價基準，也常用於評估 ETF 的參考價值，以及加密資產產品的儲備和估值。此指標有助於判斷市場價格是否與基礎資產的實際價值出現偏離。

內容摘要

淨資產價值（NAV）指的是總資產減去負債後的數值，用於衡量投資產品的真實價值。

NAV通常應用於共同基金、ETF及其他投資工具，並每天計算和公布，協助投資者追蹤投資組合價值。

其公式為：NAV =（總資產 - 總負債）/ 流通在外的份額，反映每份或每單位的實際價值。

在加密領域，NAV用於評估加密基金和資產管理產品的淨值表現。

什麼是淨資產價值（NAV）？

淨資產價值（Net Asset Value，簡稱 NAV）是指每單位資產的價值，計算方式為將總資產扣除負債後，再除以總單位或股份數。NAV 是共同基金定價的核心指標，也廣泛應用於加密產業，用於評估指數型代幣、託管型產品與穩定幣儲備狀況。

在傳統基金中，NAV 決定每日申購與贖回的結算價格。於加密產品領域，當資產以託管或儲備形式持有時，NAV 有助於衡量代幣或股份的內在價值與市場交易價格之間的關係。

NAV 的基本公式為：（資產 − 負債）÷ 總股份數。

步驟 1：列出所有資產，包括現金、股票、債券、加密貨幣、存款等，並以最新可得價格計價。

步驟 2：扣除負債，包括應付費用、未結算交易、貸款利息及其他會減少可分配價值的義務。

步驟 3：將淨資產（資產減負債）除以目前總股份數，得出每股 NAV。

舉例：若某產品總資產為 1,050 萬元人民幣，負債為 50 萬元，流通股份為 100 萬份，則 NAV =（10.5 − 0.5）÷ 1 = 每份 10 元人民幣。

NAV 是公平交易的基準。所有申購與贖回皆以 NAV 結算，能防止市場出現不合理價格下的不公平進出。

NAV 也是產品資訊透明的核心。持續揭露 NAV 及持倉狀況，讓投資人能清楚了解產品實際組成，進而評估風險、費用與績效表現。

在加密市場，NAV 有助於判斷儲備品質及內在價值與市場價格的偏差，協助識別不合理的溢價或折價。

開放式基金通常於每個交易日收盤後計算並公布 NAV，作為當日申購與贖回的結算價格。

ETF（交易型開放式指數基金）則於交易所如股票般交易，交易時段內會提供指示性淨資產價值（iNAV）。多數 ETF 依據交易所揭露標準（如 NYSE、NASDAQ，2025 年產業慣例）約每 15 秒公布一次 iNAV 供市場參考。

ETF 價格可能與即時資產組合價值產生偏離。做市商會透過申購與贖回機制——以基礎資產與 ETF 份額互換——促使交易價格向 NAV 回歸，減少過度溢價或折價。

在加密領域，NAV 主要應用於三種情境：

指數型代幣或託管型產品。當持倉與估值規則明確時，NAV 能衡量代幣的內在價值，有助於識別價格偏離。
穩定幣儲備。對於由法幣或資產背書的穩定幣，若儲備與負債資訊公開，每枚穩定幣的理論 NAV 應接近其錨定價值。若儲備品質下滑或負債增加，NAV 可能無法覆蓋流通量。
儲備證明（PoR）。即鏈上或託管方出具的資產證明，實質上公開 NAV 的「底線」。儲備與負債透明，投資人更容易評估 NAV 的可靠性。