加密貨幣的話題

10 月 27 日，BTC 持續穩健上漲，價格位於 30MA 之上，短線偏多；ETH 強勢續漲，價格穩站於短中期均線之上；GT 目前突破短期整理區間上緣，短線動能明顯增強。此外，PAYAI（+107.6%）、DIA（+75.26%）、SYND（+20.26%）等個幣強勢上攻，x402 板塊資金迅速回流，市場熱度持續升溫。比特幣非流動供應量下滑，約 62,000 枚 BTC 從長期持有者錢包中流出；JPYC 推出日圓穩定幣以及發行與贖回平台 JPYC EX；Kalshi 30 天交易額突破 40 億美元，年化交易量創下歷史新高。

本週回顧聚焦於加密市場在宏觀經濟變動下的最新動態。美國聯邦準備委員會主席 Jerome Powell 針對升息與縮減資產負債表的談話，引發市場劇烈波動。Bitcoin 和 Ethereum 均下跌，市場情緒指數降至 29，投資人情緒明顯轉弱。以隱私及稀缺性為核心的代幣展現強勁抗跌能力，整體表現優於其他類型。報告整理區塊鏈產業的重要融資輪次，基礎設施領域亦有關鍵進展。

本文深入剖析了「Prop AMM（Professional Automated Market Maker）」模型在 Solana 鏈上廣受歡迎，卻在 EVM 生態體系中幾乎難覓蹤跡的原因。文章從技術架構、費用結構與搶跑風險三大層面，系統性說明該模型於 Solana 能夠取得成功的關鍵因素，以及 EVM 生態面臨的主要挑戰。此外，文中亦提出創新方案，為 Prop AMM 在 EVM 環境中的潛在適配帶來全新思路。

Multicoin Capital 近期發布的報告提出了「Attention Assets（注意力資產）」這一新興概念。該報告指出，隨著社交媒體互動、Meme Coin 及 UGA（用戶生成資產）與預測市場的結合，市場正逐步形成可交易的「Attention Perpetual Contracts（注意力永續合約）」。文章深入剖析了這一類別的定義、Oracle 機制與相關部署挑戰，並強調，一旦注意力能夠被量化並用於對沖，它將有望成為新一代的金融工具。

Bitcoin目前在11.3萬美元以下震盪。鏈上數據顯示，短期持有者信心受挫，長期持有者持續分散資產，市場已進入「需求枯竭」階段。期權市場同樣轉向防禦，認沽期權需求上升，隱含波動率走高，顯示交易者積極進行風險對沖，而非押注價格反彈。Glassnode分析指出，Bitcoin可能會經歷較長時間的盤整，現貨需求回升與波動率下降將是重振市場動能的關鍵。

全球領先的加密資產平台 Gate 大門旗下創投機構 Gate Ventures 宣布已正式完成對頂尖去中心化永續合約交易所（Perp DEX）ADEN 的戰略性收購。此舉不僅標誌 Gate 在去中心化衍生品市場布局邁出關鍵里程碑，更展現其透過基礎設施創新與生態整合，推動 “All in Web3” 戰略的長期承諾。整合完成後，本次收購的 ADEN 平台預計將於 11 月 3 日正式上線。

周報日期：2025 年 10 月 27 日 重要提示：本報告所述觀點與資訊僅供參考，並不構成任何人的投資建議 策略推薦：BTC 看漲日曆價差

上週，H 以超過 122.50% 的漲幅成為最受矚目的代幣；VIRTUAL 和 ZEC 也分別錄得 102.60% 和 54.69% 的上漲，短期內逆勢走強。Arbitrum 連續多週穩居榜首，單週淨流入高達 2.21 億美元，遠超其他公鏈。x402 協議單週交易筆數達 93.24 萬筆，創下歷史新高。Gate Web3 宣布設立「x402 協議專區」，首批涵蓋 10 款 x402 生態熱門代幣，行情數據與交易功能現已全面開放。

在短短一個月內，Zcash (ZEC) 的價格從約 54 美元飆升至約 372 美元，漲幅高達六倍，突破了 2021 年的歷史高點。根據分析，本輪漲勢主要受到代幣經濟學減半預期、隱私敘事回歸，以及主要投資者支持等多重因素推動。然而，鏈上活躍度尚未明顯增加，真實需求仍有待驗證，投機泡沫風險不容忽視。

本文深入剖析Coinbase的AI代理支付協議x402，探討該協議如何從「炒作概念」蛻變為真正的基礎設施，並獲得Cloudflare、Google Cloud及Anthropic等業界領導企業的採用。文章系統性分析x402的技術原理、生態擴展與潛在瓶頸，評估其是否有機會成為繼穩定幣之後區塊鏈領域的第二個全球級應用。

本文深入剖析比特幣與代幣化黃金之間的競爭與共生，從「去信任的算法共識」到「基於機構信用的再信任」模式，探討誰才是真正的「數位黃金」。文章詳盡解析 BTC 叙事的演變、Tether Gold 的崛起，以及 RWA 浪潮如何重塑黃金的金融屬性與鏈上生態價值。

本文不仅说明了 Deshare 2.0 如何凭借硬體端上鍊能力与三层产品体系，推动 DePIN 及 RWA 的大规模落地应用，同时也详尽介绍了 Deshare Protocol、Deshare Toolkit 及 Deshare Suite 的核心功能与实际应用场景。

本文不僅深入剖析 Percolator 這一分片式永續合約協議框架的架構創新，亦探討 Solana 官方實驗室對 Perp Dex 的高度重視與積極支持，以及 Solana 持續推動性能優化的努力。

本文以自然選擇的觀點，深入剖析AI在金融、體育預測與市場預測等領域的應用與競爭，展現AI如何透過激烈競爭實現快速進化。

Gate 研究院日報：10 月 29 日，加密市場整體回調，主流幣種普遍承壓。BTC 下跌 0.29%，自 116,000 美元上方回落至約 112,000 美元；ETH 下跌 0.11%，維持高位震盪格局。資金流向基礎設施與應用創新賽道，Pi Network（+16.77%）因 KYC 擴容帶動短線資金流入，APRO Token（+22.73%）受“Oracle 3.0”更新及新計畫預期推動，Puffer（+29.82%）因 UniFi AVS 上線成為以太坊擴容焦點。t54.ai 推出 x402-secure，打造代理生態下的可編程信任與驗證體系；Visa 擴大穩定幣支持版圖，季度加密支付規模年增四倍；Tether Gold 儲備市值突破 21 億美元，與 PAX Gold 共同占據代幣化黃金市場九成份額。