Ripple 雖然只是打開了一道牆縫，Swift 卻是將整面牆徹底拆除

在法蘭克福 Sibos 2025 大會期間，Swift 首席業務官 Thierry Chilosi 與標準渣打銀行交易銀行部全球負責人 Michael Spiegel 深入探討全球金融的重大轉型。隨著代幣化逐步從試點走向落地，Swift 正式宣布於其基礎設施中新增一套基於區塊鏈的共享帳本，目標在全球範圍內實現可信且可互操作的數位金融。此帳本將作為金融機構間安全、即時的交易紀錄，透過智能合約驗證交易序列並執行商定規則，既補足現有系統，也將傳統金融與代幣化資產無縫串接。

圖片來源：Swift 官網

雖然 Swift 在首度面向銀行業發布此項重大消息時未直接揭露技術平台，但 Consensys 執行長 Joe Lubin 在新加坡 Token2049 大會上透露，Swift 正運用以太坊 Layer 2 網路 Linea 打造全新支付結算平台。藉由 Linea 的 zk-EVM 匯總技術，Swift 能在大幅降低成本與延遲的同時，滿足金融業對 24/7 即時結算及安全性的嚴苛要求。目前，包括摩根大通、美國銀行、花旗銀行在內的逾 30 家全球頂尖金融機構已準備參與基於 Linea 的區塊鏈支付軌道試點。

Ripple 的深耕與現況

在談論 Swift 之前，我們必須回顧那位挑戰舊體制逾十年的先行者：Ripple。

2012 年 Ripple 推出 XRP Ledger（XRPL），核心目標是取代效率低落的 Swift 代理行模式。Ripple 成功打造全球支付網路 RippleNet，連結超過 300 家金融機構，並於東南亞等碎片化市場透過按需流動性（ODL）服務，證明 XRP 作為橋樑貨幣可將跨境清算時間從數日縮短至 3 至 5 秒。

進入 2020 年，因美國 SEC 訴訟案影響，Ripple 在美國市場因證券指控遭遇封鎖並陷入停滯，但其全球業務規模反而持續擴大。至 2022 年，業務已觸及 40 多個支付市場，支付總額翻倍至約 300 億美元。

2023 年 Ripple 迎來轉機，法院裁定 XRP 本身不屬於證券，為 Ripple 及產業帶來里程碑式勝利。

直至 2025 年 8 月，隨著 SEC 全面放棄上訴，這場歷時五年的法律拉鋸戰終於落幕，法律地位的明朗化促使 XRP 現貨 ETF 獲批，標誌其正式進入主流機構資產配置名單。

目前 Ripple 已於多個實際場景開展跨境收付業務，涵蓋 To C 零售匯款至 To B 企業級支付。

在零售領域，日本 SBI Remit 以 XRP 建構通往菲律賓、越南、印尼的即時匯款管道，大幅降低海外勞工預存資金成本；桑坦德銀行（Santander）則透過 One Pay FX 應用為客戶提供透明、即時的轉帳服務。東南亞支付平台 Tranglo 在 Ripple ODL 支持下顯著提升比索與泰銖的兌付效率。

企業層面，美國運通（American Express）與 PNC 銀行分別運用 RippleNet 優化 B2B 貿易結算及國際收款體驗。

此外，在國家基礎建設方面，Ripple 也與帛琉、黑山、不丹等逾 20 國合作開發 CBDC 平台，將區塊鏈技術導入主權貨幣的發行與清算系統。

Swift 為何選擇 Linea？

巨頭布局以太坊生態時，展現對 Layer 2 技術的高度共識：Coinbase 的 Base 鏈採用 OP Stack 架構，Robinhood 今年也宣布推出基於 Arbitrum 技術的 Robinhood Chain，用以支援 RWA 代幣化及 24/7 交易。

此偏好源自 L2 既能發揮以太坊安全性，又能以模組化架構滿足高效能需求。Swift 選擇 Linea 而非 OP 或 Arbitrum，核心差異在於底層驗證邏輯。

OP 與 Arbitrum 採用 Optimistic Rollup，邏輯為預設交易有效，僅於有人質疑時才驗證，資產提領通常需數日挑戰期，對追求流動性的金融清算而言，是極大的時間成本。

Linea 則採用 zk-EVM，透過數學方式即時提供有效性證明。對於需處理大量價值結算的 Swift 及合作銀行而言，zk-EVM 不僅更快提供最終確認，亦能兼顧交易隱私與合規驗證。

Swift 選擇 Linea，體現資本運作的第一性原理：流動速率最大化。

資本如流體般，將從低流速（需在 Nostro/Vostro 帳戶預存大量沉澱準備金）、高摩擦（代理行層層抽成）、慢結算（數日結算）的傳統電報指令系統，遷移至高流速、低摩擦、快結算的區塊鏈數位化系統。

Swift 每年處理約 150 兆美元全球支付，若能藉由 Linea 技術堆疊實現原子級對帳及 24/7 即時結算，意味全球金融體系中原本為對沖清算延遲而積壓的數兆美元準備金將被釋出，重新注入實體經濟。

正如 Consensys 執行長 Joe Lubin 在新加坡 Token 2049 大會所言，這不僅是技術的革新，更是 TradFi 與 DeFi 兩大流派真正融合，標誌全球價值傳輸協議自「電報指令時代」正式邁入「數學驗證時代」。

Swift 擁抱區塊鏈的意義

Swift 每年處理約 150 兆美元交易量，身為全球金融骨幹網路，決定於以太坊 Layer 2 的 Linea 上建構帳本，代表區塊鏈技術將成為主流金融的核心。

Swift 將以統一技術標準消除不同代幣化網路間的碎片化，打破 TradFi 與 DeFi 長期隔閡，將去中心化金融的效率基因注入傳統清算體系。

透過 24/7 全天候運作的即時共享帳本，全球金融機構將不再受限於代理行模式下繁瑣的人工作業及時差延遲，原本為對沖清算風險而積壓於代理行帳戶的巨額沉澱資本將有效釋放，資金流動速度得以真正匹配現代經濟需求，開啟更透明、更低成本且更具互操作性的全球價值傳輸新紀元。

Ripple 十年努力試圖於舊體制外建立基於 XRP Ledger 的新城，但其目前連結的金融機構規模，在 Swift 覆蓋全球 200 多國、超過 11,000 家機構的存量網絡前顯得相形見絀。

Swift 的核心威脅在於「資產中立」，有別於高度依賴 XRP 作為橋樑貨幣的 Ripple ODL 模式，Swift 區塊鏈帳本設計為支援法幣、穩定幣及 CBDC 等多元資產。

處於 Swift 體系內的萬家銀行無須承擔單一資產波動風險，即可升級現有軌道實現即時結算。「存量優勢 + 技術合規」的組合，正讓 Ripple 面臨自誕生以來最深刻的寒冬。

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