2025年永續合約資金費率套利的最新發展

2025年市場趨勢

2025年，永續合約資金費率套利策略已顯著演進，幾個關鍵發展重塑了這種投資方法：

• 平均資金費率：主要平台上主流交易對的資金費率已穩定在每8小時0.015%，較2024年水平增長50%
• 跨平台機會：平台間的資金費率差異已成爲新的套利向量，提供額外3-5%的年化收益

• 人工智能增強執行：先進算法現已優化入場和出場點，與手動執行相比，滑點減少約40%

  2024年vs 2025年性能對比

  

  技術進步

  Gate（大門交易所）已爲其永續合約資金費率套利工具實施了多項技術改進：

  • 實時基差追蹤：基差波動的可視化表徵幫助用戶識別最佳入場和出場點
  • 多資產倉位管理：用戶現可同時在多達15種不同的加密貨幣交易對中分散套利倉位
  • 智能平倉保護：當接近平倉閾值時，自動安全機制會逐步減少倉位規模

  平台的自動系統現在根據歷史波動率模式計算最優槓杆比率，顯著降低平倉風險，同時最大化潛在回報。

資本效率創新

2025年，Gate（大門交易所）爲套利者引入了資本效率改進：

• 統一保證金系統：現貨和期貨倉位間的交叉抵押可使保證金要求降低約30%
• 收益放大：閒置抵押品自動進入收益生成池，創造額外收入來源

• 分層費用結構：隨着交易量增加，交易成本逐步降低，提升淨回報

  2025年費用結構優化

  

  風險管理增強

  2025年永續合約資金費率套利領域具備更復雜的風險控制：

• 動態基差預警：當基差百分比超過歷史偏差閾值時自動發出通知
• 波動率調整倉位規模：根據實時市場波動率指標自動調整倉位規模

• 相關性分析工具：內置的各資產資金費率相關性可視化幫助識別多元化機會

  Gate（大門交易所）還實施了一種保護機制，在極端市場條件下自動暫停套利活動，定義爲30分鍾波動率超過30天移動平均線三個標準差的時期。

  結論

  2025年，永續合約資金費率套利策略已顯著成熟，提供更高回報和更低風險。Gate（大門交易所）實施的先進技術提高了執行效率和資本利用率。盡管資金費率套利仍是加密貨幣市場最可靠的策略之一，但持續的平台創新已擴大了對不同資本水平和風險偏好交易者的可及性。這些發展共同推動了策略的日益普及，正如Gate上部署的總套利資本相較2024年增長215%所證明的。

一鍵試用：交易機器人，下拉選擇“期限套利”即永續合約資金費率套利。

一、什麼是永續合約資金費率套利

永續合約資金費率套利是指在現貨和永續合約中同時進行兩筆資產標的相同、方向相反、數量相等、盈虧相抵的交易，目標是賺取永續合約交易中的資金費率收益。與普通投資相比，期現套利往往有更穩定的回報和更低的風險，它不受價格漲跌的影響，無論市場如何變化，都能實現套利，保證正向收益。雖然期現套利的風險非常低，但仍然有可能發生本金損失，但是總的來說它還是一個投入回報比高的策略。

下面將以圖文的形式帶您進入永續合約資金費率套利：

1. 什麼是永續合約

Gate.io首頁導航欄——衍生品——永續合約。

Gate.io永續合約是加密領域極具創新性的金融產物，它類似於傳統的期貨合約，但沒有到期和結算日。交易者只需關注價格的漲跌，使用起來簡單方便。同時，永續合約也對傳統期貨產生了積極的影響。永續合約的交易是以指數價格爲基礎的。指數價格是資產的平均價，根據主要現貨交易及其相對交易量計算得出。因此，與傳統期貨不同，永續合約經常以與現貨交易相等或非常相似的價格進行交易。但在特殊情況下，標記價格可能會偏離現貨價格。

1. 什麼是永續合約資金費率

點擊：永續合約信息，可以查看U本位或BTC本位的基本資料、風險限額、指數、實時資金費率和保險基金歷史。

資金費率機制的成因：永續合約是一種特殊的期貨合約，與傳統期貨不同，永續合約沒有到期日或結算日。當某一時刻永續合約價格與現貨價格偏離合理價差時，資金費率機制會把這個偏離價差強行拉回至合理的水平線上。一般來說，行情偏離越大，則資金費率越大，校正效果就越好，因此永續合約價格就被矯正得越貼近於現貨價格。資金費率是永續合約錨定現貨價格的重要機制，用來平衡多空情緒。

• 資金費率>0時，多頭支付資金費用，空頭獲得資金費用；
• 資金費率< 0時，空頭支付資金費用，而多頭獲得。

支付或獲得資金費用=持倉名義價值 * 資金費率

資金費用僅在多空用戶間流轉，平台不參與任何資金費用的分配。一般每8小時收取一次，每天收3次，Gate.io合約結算時間分別爲：UTC時間每日0:00，8:00，16:00。在結算時間前平倉則無需支付或不能獲得資金費用。

資金費率和資金費用計算說明

1. 如何進行永續合約資金費用套利

目前，Gate.io平台支持多方支付空方費用下的期現套利，這也是當前市場上最穩定最常見的情況。通過做空(永續)合約（1X），同時持有相同數量現貨，這樣合約和現貨之間就可以平衡對沖並賺取每八小時一次的資金費率。Gate.io的資金費率規則是：每分鍾計算一次資金費率，並取一個週期(8小時)的平均值作爲最終資金費率，在每個資金費率週期（8小時）應用當期資金費率。每日結算三次資金費用，結算時間分別爲：UTC時間0:00，8:00，16:00，倉位價值以此時間點爲準。

資金費用 = 倉位價值 * 資金費率

關於倉位價值的計算，可參考倉位價值計算。

套利是通過賺取永續合約結算的資金費作爲收益。如果只開一個永續合約倉位，很可能合約虧損遠大於結算時資金費收益，所以需在現貨做一個方向相反、數量相同、盈虧相抵的單子進行套保。

永續合約開了 1 BTC 的空單，則需要現貨買入1 BTC，

如果 BTC 價格漲，表現在你的倉位裏就是合約是虧損的，現貨是盈利的，

如果 BTC 價格下跌，表現在你的倉位裏就是合約是盈利的，現貨是虧損的，

從價格計算公式上，已經實現了盈虧平衡，不再擔心幣價的漲跌，安心的收取永續費率。

資金費率大於0情況

現在Gate.io BTC永續合約的資金費率是0.01%，如果此時結算，預估資金費 > 0持續；那麼做空2個BTC永續，同時在現貨買入2個BTC。

那麼到結算時間點，空倉獲得的資金費收益是：2*0.01%=0.0002 BTC。

收益計算=持倉名義價值 * 資金費率。

資金費率小於0情況

如果資金費開始變小，甚至變成負數，平掉倉位，退出此次套利。如果是資金費是負數的情況，如果手裏有幣，那麼這個時候適合的操作是：永續做多，賣幣。如果自己沒有現貨可以賣，可以通過借幣賣出。反向套利，借幣賣出，就是通過各種機會放大資金使用率。

1. 如何使用Gate.io量化策略進行永續合約資金費率套利

點擊交易機器人，下拉選擇“期限套利”即永續合約資金費率套利。6272個機器人正在運行，總投資額$2,728,088.35，七日年化收益率14.39%。

點擊“創建機器人”後，開始填寫：

參數名詞解釋：

• 槓杆倍數：做空永續合約的槓杆倍數，可設置範圍爲1X~3X。
• 當前期現價差：市場上真實的期現差價，是波動狀態，用於給開、關單提供參考的數據。
• 期現價差控制：即通過參數設定來控制現貨和合約最終成交均價與下單時的價格偏離處於一定比例範圍內。一般頁面會有一個當前期現價差差值，用戶可根據該值，設定期限價差控制數值，期現價差控制數值一般需低於當前期現價差值，這樣便於順利開倉。當期限價差數值與用戶填入的數值偏離過大時，便會引發自動關倉。（由於加密市場波動較大，交易者在進行交易時，合約的最終成交價格往往會與下單時的價格不一致，此時可以通過期現價差控制來控制期現之間的價格變動程度。）

二、永續合約資金費率套利的注意事項

1. 什麼情況下最適合套利

資金費率正，越高越好

根據資金費用 = 倉位價值 * 資金費可知，資金費率越高，最終獲得的資金費用（套利收益）越高。7日年化好的，至少是正的，保證盈利的概率。

合約和現貨價差非常小

選擇合約和現貨價差小的幣種，開單時可選擇期貨與現貨的價格差較小的幣種組合，這樣可以控制投入成本，等到後續合約和現貨出現價格分水嶺時，能喫到期現之間因較大基差而產生的資金費用，即套利收益。

持倉價值高

找到持倉價值高的，至少是千萬級美元的，市場流動性好的表現。

交易費率低的幣種

因用戶每做多一次現貨或做空一次合約，都會收取相應的交易手續費，用戶的套利收益會受交易幣種及交易次數的影響，因此交易費率越低，最終用戶落袋的利潤越多。

1. 以及套利的基本風險

雖然期現套利策略享有低風險的性質，但它並不是一個完全無風險的投資方法。 在一些極端情況下，也會給投資者帶來損失。 主要的風險在於：

• 資金利率方向的變化 - 雖然合約市場在絕大多數情況下都是多方支付給空方資金費，但仍有少數情況是空方支付給多方。在這種情況下，您會產生利息支出而非利息收入。 好消息是，Gate.io的資金利率方向非常穩定，資金利率方向的變化很少。 因資金利率變化而造成的偶發性損失可以通過下一次的資金費用來補償。
• 清算 - 期現套利策略需要使用永久合約建立頭寸，涉及到槓杆的使用。 當一種貨幣的價格發生重大變化時，你的頭寸可能會被清算。 爲了減少這種風險，Gate.io限制在期現套利策略中使用槓杆。 用戶在開倉時最多只能利用3倍的槓杆。

1. 注意事項

• 資金費用計算不考慮槓杆，即不論槓杆大小，均以當前倉位價值計算。
• Gate.io每日結算三次資金費用，結算時間分別爲：UTC時間0:00，8:00，16:00，倉位價值以此時間點爲準。如果在此時間點用戶不持倉，則不參與應用。
• 資金費用通過多空雙方互相支取來平衡合約價格。如果合約市場價格高於現貨價格過多，資金費率爲正，多頭支付給空頭；如果合約市場價格低於現貨價格過多，資金費率爲負，則空頭需支付給多頭。
• 資金費用爲合約多頭和空頭用戶之間互相支付或者收取，並非支付給Gate.io平台，平台不會提取任何費用。

小結

永續合約資金費率套利是指在現貨和永續合約中同時進行兩筆資產標的相同、方向相反、數量相等、盈虧相抵的交易，目標是賺取永續合約交易中的資金費率收益。與普通投資相比，期現套利往往有更穩定的回報和更低的風險，它不受價格漲跌的影響，無論市場如何變化，都能實現套利，保證正向收益。雖然期現套利的風險非常低，但仍然有可能發生本金損失，但是總的來說它還是一個投入回報比高的策略。

Gate.io一鍵量化工具還有很多，歡迎您來探索！