Phân tích chiến lược liên kết coin và cổ phiếu phần 5: Liên kết coin và cổ phiếu thúc đẩy Internet công nghiệp như thế nào

Tác giả: Trương Phong

Internet công nghiệp truyền thống tập trung vào việc sử dụng các công nghệ như dữ liệu lớn, điện toán đám mây, trí tuệ nhân tạo để tối ưu hóa quy trình nội bộ của doanh nghiệp và sự phối hợp trong chuỗi cung ứng, nhưng nút thắt cốt lõi của nó là: dữ liệu có thể chia sẻ, nhưng tài sản khó có thể thực hiện lưu thông tự do hiệu quả và đáng tin cậy. Giá trị vẫn phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, tập trung, với các vấn đề như ma sát lớn, hiệu suất thấp và rào cản cao.

Và khái niệm "liên kết giữa tiền điện tử và cổ phiếu" dường như thuộc về thị trường tài chính, thực tế lại cung cấp cho chúng ta một chiếc chìa khóa để giải quyết vấn đề lưu thông giá trị trong ngành công nghiệp Internet. Bản chất của nó không chỉ là sự thao túng đơn giản giữa giá cổ phiếu và giá tiền điện tử, mà là một cuộc cách mạng số hóa tài sản bắt đầu từ đầu tài chính và cuối cùng lan tỏa ra toàn bộ hệ sinh thái ngành, nó sẽ thúc đẩy mạnh mẽ Internet công nghiệp phát triển theo những chiều sâu và chiều rộng hơn.

Một, bản chất của Internet công nghiệp là tài sản được lên chuỗi và lưu thông thông minh

Để hiểu được ý nghĩa sâu xa của việc liên kết giữa tiền tệ và cổ phiếu, trước tiên cần phải xem xét lại mục tiêu tối thượng của internet công nghiệp. Hạt nhân sâu xa của internet công nghiệp là thực hiện số hóa, mạng hóa và thông minh hóa nhu cầu kinh doanh bên trong và bên ngoài ngành. Và quá trình này có nút thắt cốt lõi và điểm đến cuối cùng là quyền sở hữu, đăng ký, lưu chuyển và giao dịch tài sản. Ở đây, "tài sản" là một khái niệm rộng, không chỉ bao gồm tài sản vật chất như nhà xưởng, thiết bị, mà còn bao gồm:

Sở hữu trí tuệ: Bằng sáng chế, nhãn hiệu, bản quyền, thiết kế, v.v.

Hàng hóa và sản phẩm: Các sản phẩm vật chất ở các giai đoạn sản xuất, logistics, và kho bãi.

Dịch vụ và năng lực: Quyền lợi có thể đặt trước như dịch vụ tính toán trong tương lai, dung lượng logistics, vị trí quảng cáo, v.v.

Tài sản dữ liệu: Dữ liệu kinh doanh của doanh nghiệp, hồ sơ người dùng, dữ liệu chuỗi cung ứng, v.v.

Tài sản tài chính: Các khoản phải thu, đơn hàng, quyền đòi nợ, v.v.

Trong mô hình truyền thống, việc lưu thông các tài sản này đối mặt với những thách thức lớn: khó xác định quyền sở hữu, chi phí xác minh cao, quy trình giao dịch phức tạp, tính thanh khoản không đủ. Tuy nhiên, công nghệ blockchain cung cấp "máy tin cậy" và "thỏa thuận giá trị" cho Internet công nghiệp. Sự sâu sắc của Internet công nghiệp về bản chất là đưa các loại tài sản trên vào chuỗi dưới nhiều hình thức khác nhau, chuyển đổi thành tài sản kỹ thuật số:

Chứng khoán (Security Token): Đại diện cho quyền sở hữu, quyền tín dụng hoặc phần vốn quỹ, hưởng quyền lợi tài chính như chia cổ tức, biểu quyết, v.v. Đây là sự phản ánh của "cổ phiếu" trên chuỗi trong "liên kết đồng tiền và cổ phiếu".

Token hàng hóa (Commodity Token) hoặc Token tiện ích (Utility Token): Đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền lợi của hàng hóa thực, chẳng hạn như một tấn đồng, một thùng dầu thô.

Token thanh toán (Payment Token): Được sử dụng để thanh toán phí dịch vụ, mua hàng hóa hoặc mở khóa các chức năng cụ thể trong một hệ sinh thái nhất định.

NFT (Token không thể thay thế): Đại diện cho tài sản độc nhất vô nhị, như tác phẩm nghệ thuật đơn lẻ, sưu tập kỹ thuật số, quyền sở hữu nhà, đơn hàng cụ thể, v.v.

Thông qua việc đưa lên chuỗi, tài sản đã đạt được sự sinh đôi số và thậm chí thúc đẩy tính bản địa số, có các đặc tính như có thể lập trình, có thể tách rời, tính thanh khoản cao và giao dịch toàn cầu 24/7. Internet công nghiệp do đó đã vượt qua kết nối thông tin, nâng lên thành kết nối giá trị, hình thành một mạng lưới giá trị dựa trên hợp đồng thông minh, nơi tài sản có thể giao dịch thông minh tự do.

Hai, Bản chất của sự liên kết giữa coin và cổ phiếu: Liên kết giá trị trên chuỗi của tài sản sinh thái doanh nghiệp

"Liên kết giữa tiền mã hóa và cổ phiếu" thường được hiểu một cách trực quan là thông qua việc tham gia vào các hoạt động kinh doanh tiền mã hóa, làm cho giá của các token liên quan (thường là token tiện ích) có mối tương quan với giá cổ phiếu của công ty. Nhưng đây chỉ là hiện tượng bề mặt. Bản chất sâu xa của nó là: Một doanh nghiệp (đặc biệt là doanh nghiệp nền tảng, doanh nghiệp sinh thái) sẽ thực hiện việc token hóa các đơn vị giá trị cốt lõi trong hệ sinh thái của mình, và xây dựng một hệ thống giá trị hoàn toàn mới trên blockchain bổ sung và thúc đẩy lẫn nhau với hệ thống giá trị cổ phần hiện có.

Một mặt, cổ phiếu lên chuỗi: Đây là sự liên kết trực tiếp nhất. Doanh nghiệp có thể phát hành một phần quyền sở hữu của mình dưới dạng token chứng khoán (STO) trên sàn giao dịch blockchain tuân thủ quy định. Điều này làm cho việc giao dịch cổ phiếu trở nên hiệu quả, minh bạch hơn và có thể tiếp cận một nhóm nhà đầu tư toàn cầu rộng hơn.

Mặt khác, quyền lợi sinh thái trên chuỗi: Đây là phần có sức tưởng tượng hơn. Ví dụ: một nền tảng thương mại điện tử có thể phát hành token của nền tảng để thanh toán phí, hưởng ưu đãi, tham gia quản trị, và sử dụng một phần lợi nhuận của nền tảng để mua lại và tiêu hủy token đó, làm cho giá trị của nó gắn liền với hiệu suất của nền tảng; một công ty game có thể phát hành tài sản ảo trong game (đồ vật, đất đai) dưới dạng NFT, trong khi token game thì đóng vai trò là phương tiện lưu thông trong hệ thống kinh tế của sinh thái. Sự thành công của công ty thể hiện qua sự thịnh vượng của sinh thái, từ đó thúc đẩy giá trị của token và NFT tăng lên; một doanh nghiệp sản xuất có thể chuyển đổi công suất hoặc dịch vụ tương lai của mình thành token, bán trước để khóa nhu cầu.

"Liên kết giữa tiền điện tử và cổ phiếu" không còn là sự truyền dẫn biến động giá của hai thị trường riêng biệt, mà là sự liên kết nội tại của giá trị tài sản trên chuỗi ở các cấp độ khác nhau trong cùng một hệ sinh thái doanh nghiệp. Quyền sở hữu cổ phần (trên chuỗi hoặc ngoài chuỗi) đại diện cho quyền đòi hỏi quyền sở hữu doanh nghiệp và dòng tiền trong tương lai, trong khi token hệ sinh thái đại diện cho quyền và công dụng trong việc sử dụng sản phẩm, dịch vụ và mạng lưới của nó. Cả hai cùng tạo thành bức tranh hoàn chỉnh về giá trị doanh nghiệp. Việc sử dụng và gia tăng giá trị của token hệ sinh thái sẽ nâng cao nền tảng kinh doanh và khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, từ đó thúc đẩy giá cổ phiếu tăng; ngược lại, hiệu ứng thương hiệu và sức mạnh tài chính từ sự tăng giá cổ phiếu lại có thể hỗ trợ xây dựng hệ sinh thái, thúc đẩy việc ứng dụng token. Điều này tạo ra một vòng tuần hoàn tích cực về giá trị tài sản "trên chuỗi - ngoài chuỗi".

Ba, Đường phát triển: Cuộc cách mạng tài sản lên chuỗi từ đầu tư tài chính đến đầu tư công nghiệp

Sự phát triển liên kết giữa tiền mã hóa và cổ phiếu thực sự sẽ không dừng lại ở cấp độ đầu cơ tài chính, mà sẽ tuân theo một con đường rõ ràng, từ đầu tài chính dần dần thâm nhập vào đầu ngành, và cuối cùng tiến tới một Internet công nghiệp dựa trên Web3 trưởng thành.

Giai đoạn 1: Tài sản tài chính đi trước, khám phá mô hình tuân thủ. Giai đoạn này lấy "cổ phiếu" chuyển đổi trên chuỗi làm điểm khởi đầu. Các người tham gia sớm chủ yếu là các doanh nghiệp công nghệ, tổ chức tài chính và nhà đầu tư mạo hiểm đang tìm kiếm sự đổi mới về hiệu quả huy động vốn. Nhiệm vụ cốt lõi của giai đoạn này là thiết lập khung tuân thủ, xác minh tính khả thi của công nghệ, phát triển nhận thức thị trường. Lúc này, "liên động" chủ yếu mang tính khái niệm, là thí nghiệm bổ sung cho thị trường vốn truyền thống.

Giai đoạn hai: Sự trỗi dậy của các token sinh thái, kích hoạt mạng lưới người dùng. Khi môi trường quản lý dần trở nên rõ ràng và cơ sở hạ tầng công nghệ hoàn thiện, ngày càng nhiều doanh nghiệp bắt đầu phát hành các token tiện ích không có thuộc tính chứng khoán hoặc token quản trị cộng đồng. Những token này gắn chặt với hoạt động cốt lõi của chúng, được sử dụng để khuyến khích người dùng tham gia, xây dựng cộng đồng và làm mượt hệ thống kinh tế nội bộ. Ví dụ, các nền tảng mạng xã hội thưởng cho những người sáng tạo nội dung, nền tảng kinh tế chia sẻ khuyến khích cả hai bên cung cầu. Ở giai đoạn này, chủ thể tạo ra giá trị mở rộng từ các nhà đầu tư đến những người tham gia sinh thái rộng lớn, giá trị của "coin" bắt đầu thực sự gắn liền với mức độ hoạt động của sinh thái, và xảy ra sự liên kết thực chất hơn với giá trị của "cổ phiếu".

Giai đoạn ba: Tích hợp toàn bộ tài sản vào chuỗi, xây dựng internet giá trị ngành. Đây là giai đoạn trưởng thành của sự phát triển. Trên cơ sở của hai giai đoạn trước, các doanh nghiệp sẽ chuyển đổi một loạt tài sản ngành - từ nguyên liệu, đơn hàng, các khoản phải thu đến dữ liệu, quyền sở hữu trí tuệ - thành mã thông báo. Hợp đồng thông minh sẽ tự động thực hiện các logic kinh doanh phức tạp (như thanh toán tự động trong tài chính chuỗi cung ứng, phân phối tự động doanh thu bản quyền). Bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp sẽ phát triển thành một "bảng cân đối tài sản kỹ thuật số" động, được cấu thành từ nhiều loại mã thông báo. Lúc này, "tiền tệ cổ phiếu liên kết" trong "tiền tệ" đã trở thành một hệ thống "tài sản mã thông báo" của toàn bộ doanh nghiệp và thậm chí là chuỗi ngành. Cổ phiếu chỉ là một bằng chứng quyền lợi cơ bản trong hệ sinh thái kinh tế mã thông báo khổng lồ này. Internet ngành cuối cùng đã thực hiện sự chuyển mình từ "internet thông tin" sang "internet giá trị", trở thành một mạng lưới Web3 mở, minh bạch và có thể kết hợp.

Bốn, Thách thức rủi ro đa dạng

Quá trình phát triển của kế hoạch vĩ đại này sẽ không suôn sẻ, nó được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, đồng thời cũng phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.

Rủi ro kỹ thuật, bao gồm lỗ hổng hợp đồng thông minh, mạng blockchain bị tấn công, mất khóa riêng và các vấn đề an ninh khác vẫn là thanh kiếm Damocles treo lơ lửng trên đầu. Sự ổn định và an toàn của hệ thống là đường sống.

Thách thức về tuân thủ và quản lý là nguồn bất định lớn nhất. Làm thế nào để xác định thuộc tính pháp lý của token (là chứng khoán, hàng hóa hay chứng chỉ tiện ích)? Làm thế nào để đối phó với sự phân mảnh của quy định toàn cầu? Làm thế nào để thực hiện chống rửa tiền (AML) và hiểu khách hàng của bạn (KYC)? Giải quyết những vấn đề này cần có sự giao tiếp và hợp tác lâu dài, sâu sắc giữa doanh nghiệp và các cơ quan quản lý.

Thị trường và rủi ro tài chính, thị trường tài sản trên chuỗi vẫn chưa trưởng thành, có thể gặp phải các vấn đề như thiếu thanh khoản, biến động giá mạnh, thao túng thị trường, v.v. Cách áp dụng kinh nghiệm quản lý rủi ro tài chính truyền thống vào môi trường phi tập trung là một chủ đề mới.

Nhận thức và thiếu hụt nhân tài, các lãnh đạo ngành công nghiệp truyền thống hiểu biết về Web3 vẫn còn nông cạn, trong khi nhân tài đa ngành có kiến thức về ngành, kinh nghiệm tài chính và công nghệ blockchain thì cực kỳ khan hiếm, điều này sẽ trở thành yếu tố hạn chế tốc độ chuyển đổi.

Thách thức hội nhập mô hình kinh doanh, không phải tất cả các doanh nghiệp đều phù hợp để phát hành token. Cách thiết kế một mô hình kinh tế token hợp lý và bền vững, để nó kết hợp hữu cơ với mô hình kinh doanh hiện tại thay vì xung đột lẫn nhau, là một thử thách lớn đối với khả năng đổi mới của doanh nghiệp.

Sự liên kết giữa tiền ảo và cổ phiếu không chỉ là một trò chơi vốn tạm thời, mà là một bản giao hưởng sâu sắc bắt đầu từ tài chính và kết thúc ở ngành công nghiệp. Nó tiết lộ rằng việc đưa tài sản lên chuỗi là con đường tất yếu cho sự phát triển sâu sắc của internet ngành. Bằng cách token hóa các đơn vị giá trị cốt lõi trong hệ sinh thái doanh nghiệp - từ quyền tài chính đến dịch vụ sản phẩm - chúng ta đang xây dựng một mạng lưới hợp tác giá trị hiệu quả hơn, công bằng hơn và mở hơn so với internet hiện tại.

Quá trình này chắc chắn sẽ là dần dần và đầy thách thức, nhưng hướng đi mà nó đại diện là rõ ràng. Khi tài sản có thể lưu thông và giao dịch thông minh trên toàn cầu như thông tin, thì internet công nghiệp mà chúng ta mơ ước trong ý nghĩa thực sự - tức là internet giá trị toàn cầu dựa trên Web3 - mới đến. Trong tương lai, sự liên kết giữa tiền điện tử và cổ phiếu sẽ không còn là khái niệm cần phải nhấn mạnh, mà sẽ là quy luật nền tảng tự nhiên và tự phát trong hệ sinh thái kinh tế mới đó.