Fed büyük hamle yaptı: Üst üste ikinci kez faiz indirdi, yıl içinde üç kez indirim olasılığı zirvede

Çarşamba günü FED FOMC toplantısında resmen açıklandı: Federal fon oranı %4,00-%4,25’ten %3,75-%4,00’e indirildi, tek seferde 25 baz puanlık bir düşüş. Bu yıl içinde ikinci kez arka arkaya faiz indirimi gerçekleşti, piyasa üç kez faiz indirimi olasılığını neredeyse tamamen fiyatladı.

Temel Bilgiler

Faiz Kararı: Beklentilere paralel olarak 25bp faiz indirimi, vadeli işlemler piyasası zaten %99,9 olasılıkla öngörmüştü

Yeni Gelişme: Fed, Aralık ayında parasal genişlemeye başlayacağını ve bilanço küçültmeyi (QT 3,5 yıldır sürüyordu) durduracağını açıkladı. Aralık ayından itibaren vadesi dolan MBS anaparaları kısa vadeli devlet tahvili alımına yönlendirilecek

Artan İç Ayrışma: 2 FOMC üyesi karşı oy kullandı—Trump’ın atadığı yeni üye Milan 50bp faiz indirimi konusunda ısrarcı, Kansas City Fed Başkanı Schmid ise faizin sabit tutulmasını savunuyor

Veri Düzenlemesi: Bildiride “son zamanlarda” göstergesi “elde edilebilir” göstergesiyle değiştirildi (hükümetin kapalı olmasından kaynaklı veri eksikliğini yansıtıyor), istihdam aşağı yönlü riskleriyle ilgili “son aylarda arttı” ifadesi eklendi

Kripto Piyasası İçin Anlamı

• Likidite beklentisi sürekli iyileşiyor: faiz indirimi + QT’nin durması = çift taraflı olumlu etki
• Piyasanın Aralık ayında faiz indirimine devam etme güveni %91, yıl içinde üç kez indirim artık ortak kanı
• Fed içindeki görüş ayrılıkları, politika yolunun belirsizliğinin arttığını gösteriyor
• Ekonomik veri eksikliği, gelecekteki faiz oranı trendlerini daha değişken hale getiriyor

Önemli Takip Noktası: Bir sonraki FOMC toplantısında (Aralık) 25bp faiz indiriminin sürüp sürmeyeceği, yıl sonu piyasa eğilimini doğrudan etkileyecek.