Piyasa balonları üzerine dikkate değer ilginç bir görüş var: bunlar yalnızca yıkıcı güçler değil, piyasadaki farklı oyuncuları bir araya getiren koordinasyon mekanizmalarıdır.

Temel içgörü? Balonlar, herkesi "şu anda büyük bir şeyin olduğuna" ikna eder - bu, ortak bir gerçeklik oluşturarak kolektif eylemi yönlendirir. Geleneksel ekonomi balonları irrasyonel piyasa hataları olarak görürken, bu bakış açısı onları, ortaya çıkan fırsatlara doğru sermaye, yetenek ve dikkati senkronize eden araçlar olarak görmektedir.

Bunu düşün: kripto boğa koşuları veya teknoloji patlamaları sırasında, kurumsal yatırımcılardan perakende traderlara kadar herkes bir arada hareket eder. Ancak bu koordinasyon, geçici de olsa, sakin piyasalarda asla olmayacak şekilde altyapı inşasını ve yeniliği hızlandırabilir.

Baloncukların patlamadığını veya zarar vermediğini söylemiyorum - kesinlikle yapıyorlar. Ama belki de saf verimlilik modellerinin kaçırdığı piyasa evrimi içinde bir amacı vardır.