Morgan Stanley'den "hasat zamanı geldi" uyarısı

Source: BTCHaber Original Title: Morgan Stanley’den “hasat zamanı geldi” uyarısı Original Link: https://www.btchaber.com/morgan-stanleyden-hasat-zamani-geldi-uyarisi/ ABD’li yatırım bankası Morgan Stanley’nin iki üst düzey yöneticisi bir podcast yayınında Bitcoin’in finans dünyasında artık alternatif bir varlık olmaktan çıkıp portföy planlamalarının kalıcı bir bileşenine dönüştüğünü belirtti.

Morgan Stanley Research’te ABD Brokerları, Varlık Yöneticileri ve Borsalar Bölüm Başkanı olarak görev yapan Michael Cyprys son dönemde kurumsal yatırımcıların kripto varlıklara erişiminin hızla arttığını söyledi.

Cyprys, 2024 yılında onaylanan spot Bitcoin ve Ethereum borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) bu dönüşümün merkezinde yer aldığını vurguladı: “BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton ve Invesco gibi büyük kurumların ürün çıkarması, kriptoyu yatırım yapılabilir bir varlık sınıfı hâline getirdi.”

ETF’lerin piyasada oynadığı kritik rol

Kripto ETF pazarındaki toplam varlık miktarı yaklaşık 200 milyar dolar seviyesinde seyrettiğini hatırlatan Cyprys, söz konusu ürünlerin geleneksel yatırım hesaplarına entegre edilebildiği için “erişim açısından önemli bir kolaylık” sağladığını belirtti.

Cyprys ayrıca ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun kripto ETF’leri için genel listeleme standartlarını benimsemesiyle yeni ürünlerin piyasaya çıkışının kolaylaştığını ifade etti: “Bu gelişmeler sayesinde kripto varlıklar kurumsal düzeyde daha standart, daha uyumlu ve daha erişilebilir bir yatırım kategorisine dönüştü.”

“Bitcoin fiyat döngüsü saat gibi işliyor”

Podcast yayınının bir diğer konuğu Morgan Stanley Wealth Management yatırım stratejisti Denny Galindo ise son dönemde sıklıkla gündeme gelen kripto piyasasındaki fiyat döngülerinin bitip bitmediğini tekrar tartışmaya açtı. “Veriye bakarsanız dört yıllık bir döngü çok net bir eğilim olarak gözüküyor. Yani üç yükseliş yılı bir düşül yılı şeklinde. Ve bu döngü Bitcoin icat edildiğinden beri neredeyse saat gibi işliyor.”

Bitcoin’in fiyat döngüsüne dair iki baskın açıklama olduğunu söyleyen Galindo, sözlerini şöyle sürdürdü: “Biri makro, biri mikro. Makro versiyon kripto için aslında M2 döngüsü. Yani dört yıllık döngülerin global M2 para arzında hızlanma ve yavaşlamaya paralel işlediğini söylemek mümkün. Bitcoin genellikle M2 hızlandığında hızlanıyor, yavaşladığında ya da düştüğünde geriliyor.”

M2 para arzındaki artış tek başına yeterli mi?

Galindo’ya göre BTC’nin fiyat döngüsündeki diğer mikro etmen ise emtialarda görülen arz-şok bileşeni: “Birçok emtia, kahve olabilir, petrol olabilir – bir yıl arzı bozarsanız, kıtlık olursa fiyat yükselir. Sonra emtia spekülatörleri gelir, kaldıraç ekler. Parabolik yükselir. Bir noktada balon patlar, genelde daha fazla arz gelir. Belki yeni kahve ağaçları dikilir, belki petrol için ortak araç kullanımı başlar, talep düşer. Ve sonra büyük bir düşüş yaşanır, örneğin yüzde 80 düşüş gibi ve çöküş olur.”

Galindo ekledi: “Kripto da bunu izledi gibi görünüyor. Yani hem M2 bileşeni var hem emtia arz-şok bileşeni. İkisi birden muhtemelen doğru.”

“Sonbahar hasat zamanıdır”

Söz konusu iki etmenden hangisinin daha baskın olduğunun henüz bilinmediğini söyleyen Galindo, “Biz dört yıllık döngüyü dört mevsime böldük: ilkbahar, yaz, sonbahar ve kış. Her mevsimin farklı özelliği var” dedi ve uyarısını yaptı: “Şu anda sonbahar mevsimindeyiz. Ve bu yaklaşık bir yıl sürüyor. Geçen yıl bu konuda bir not yazdık. Yani belki sonbaharın sonuna yakın olabiliriz. Sonbahar hasat zamanıdır. Yani kazançlarınızı almak isteyeceğiniz zamandır. Ama tartışma şu: Bu sonbahar ne kadar sürecek ve yeni kış ne zaman başlayacak?”

Not: Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerisi içermemektedir. Her yatırım ve alım satım hareketi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.