#美股2026展望 Jen-Hsun Huang'ın bu sefer söyleyecekleri, herhangi bir analistin raporundan daha önemli olabilir.

Çarşamba günü Nvidia'nın mali rapor toplantısı, o kadar hassas bir zamana denk geliyor ki boğuluyormuş hissi veriyor - tam olarak Aralık ayındaki Federal Rezerv toplantısından önce. Bu bir tesadüf değil. Tüm AI sektörünün kaderi, şu anda iki kişinin elinde: biri Nvidia'nın Jen-Hsun Huang'ı, diğeri ise Federal Rezerv'in Powell'ı. İlki, teknik hikayenin ne kadar ileri gidebileceğine karar veriyor, diğeri ise paranın yeterli olup olmadığına.

Bu mali rapor toplantısı neden bu kadar önemli? Cevap faiz oranlarında gizli.

Eğer Powell faiz indirmekte ısrar etmeye devam ederse, AI şirketlerinin finansman maliyetleri düşmeyecek ve genişleme planları doğal olarak frene basmak zorunda kalacak. Direxion'dan Ryan Lee bunu çok açık bir şekilde söylüyor: "Büyüme hisseleri faiz oranlarına bu kadar duyarlıdır, yükselmesi de hızlı, düşmesi de sert." Bulut bilişim devleri borç alarak altyapı yatırımlarına devam etmek mi istiyor? Yüksek faiz ortamında, engeller belirgin bir şekilde yükseldi.

Lee ayrıca, son dönemdeki AI hisselerindeki düşüşün, tam olarak ABD Merkez Bankası'nın şahin açıklamaları tarafından tetiklendiğini belirtti - piyasa aslında faiz indirimini bekliyordu, ama gelen "biraz daha gözlemleyelim" oldu.

Ama hikayenin bir diğer yüzü var. Allianz'ın Charlie Ripley'i, piyasaların genel olarak önümüzdeki yıl faiz oranlarının %3 civarına düşeceğine bahis oynadığını belirtiyor, ancak ritim büyük bir sorun. "Beklentiler 'Aralık'ta kesin düşüş' olmaktan 'düşüp düşmeyeceği belirsizliğine' döndüğünde, borsa hemen sarsılmaya başlıyor."

Şimdi herkes Jen-Hsun Huang'ın konuşmasını bekliyor - AI'yi bu gemiyi sağlam tutmak için beklenenden daha iyi bir performans ve yeterince iyimser bir görünümle yapabilecek mi?

Ancak bazı kuruluşlar çok karamsar olmaya gerek olmadığını düşünüyor. Analizler, mevcut AI heyecanının "balon seviyesinin sağlıklı olduğunu ve geçici olarak patlama sinyali görülmediğini" belirtmektedir. Değerlemeler biraz yüksek olsa da, lider hisselerin göreli büyüme hızının hala indirim alanı olduğu ve piyasa duygusunun "pozitif ama deli değil" olduğu ifade ediliyor.

Bu mali rapor toplantısı, 10 Aralık'taki Federal Rezerv toplantısından önceki son büyük olay. Etkisi sadece teknoloji hisseleriyle sınırlı kalmayacak - kripto piyasası da bakıyor. Sonuçta, Aralık ayında Ethereum'un yükseltmesi var ve sözde Noel piyasası da mevcut. Yükseliş mi düşüş mü? Muhtemelen bu dalgaya bağlı. $ETH $BNB $SOL