Morgan Stanley uyarıyor: Kripto Varlıklar piyasası hasat mevsimine girdi

Kaynak: BTCHaber Orjinal Başlık: Morgan Stanley'den “hasat zamanı geldi” uyarısı Orijinal Bağlantı: Amerikan yatırım bankası Morgan Stanley'nin iki yöneticisi, bir podcast programında Bitcoin'in finans dünyasındaki alternatif bir varlıktan, portföy planlamasının kalıcı bir parçasına dönüştüğünü belirtti.

ETF'lerin Pazar İçindeki Anahtar Rolü

Morgan Stanley Research'in ABD'deki aracı kurum, varlık yönetimi şirketi ve borsa departmanı başkanı Michael Cyprys, son zamanlarda kurumsal yatırımcıların kripto varlıklara erişiminin hızla arttığını belirtti. Bu dönüşümde 2024'te onaylanan spot Bitcoin ve Ethereum borsa yatırım fonlarının (ETF) merkezi rolünü vurguladı: “BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton ve Invesco gibi büyük kurumların ürünler sunması, kripto paraları yatırım yapılabilir bir varlık sınıfı haline getirdi.”

Cyprys, kripto ETF pazarının toplam varlık büyüklüğünün yaklaşık 200 milyar dolar olduğunu belirtti. Bu ürünler, geleneksel yatırım hesaplarına entegre edilebildiğinden, “erişim sağlama konusunda önemli bir kolaylık” sunuyor. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, kripto ETF'lerin genel listeleme standartlarını benimseyerek yeni ürünlerin listeleme sürecini daha da basitleştirdi.

“Bitcoin fiyat döngüleri saat gibi çalışır”

Morgan Stanley varlık yönetimi şirketinin yatırım stratejisti Denny Galindo, kripto pazarındaki fiyat döngüsünün sona erip ermediği sorusunu yeniden gündeme getirdi. O, “Verilere bakarsanız, dört yıllık döngü çok belirgin bir eğilim gösteriyor. Yani üç yükseliş yılı ve bir düşüş yılı. Bitcoin'in icadından bu yana, bu döngü neredeyse bir saat gibi işliyor.”

Galindo, Bitcoin fiyat döngüleri hakkında iki ana açıklama sunmuştur: biri makro, diğeri mikro. “Makro versiyon aslında kripto paraların M2 döngüsüdür. Yani, dört yıllık döngü, küresel M2 para arzının hızlanması ve yavaşlaması ile paralel olarak işler. Bitcoin genellikle M2 hızlandığında hızlanır, M2 yavaşladığında veya düştüğünde düşer.”

M2 para arzı artışı yeterli mi?

Galindo'ya göre, BTC fiyat döngüsündeki bir diğer mikro faktör, mallarda görülen arz şoku bileşenidir. Şöyle açıkladı: “Birçok mal, kahve veya petrol gibi - bir yıl boyunca arz kesintisi olursa, kıtlık oluşursa, fiyatlar yükselebilir. Daha sonra mal spekülatörleri devreye girer ve kaldıraç artırırlar. Fiyatlar parabolik olarak yükselir. Bir noktada, balon patlar ve genellikle daha fazla arz olur. Belki yeni kahve ağaçları ekilir, belki petrol ortak kullanım için paylaşılmaya başlanır, talep düşer. O zaman büyük bir düşüş meydana gelir, örneğin %80'lik bir düşüş ve çöküş. Kripto para birimlerinin de buna göre hareket ettiği görülüyor. Bu nedenle hem M2 bileşeni hem de mal arz şoku bileşeni var. İkisi de doğru olabilir.”

“Sonbahar hasat mevsimidir”

Galindo, bu iki faktörden hangisinin daha baskın olduğu konusunda belirsizlik olduğunu belirtti: “Dört yıllık döngüyü dört mevsime ayırıyoruz: bahar, yaz, sonbahar ve kış. Her mevsimin farklı özellikleri var.” Ardından uyarıda bulundu: “Şu anda sonbahardayız. Bu yaklaşık bir yıl sürüyor. Geçen yıl bu konu hakkında bir rapor yazdık. Belki de sonbaharın sonuna yaklaşıyoruz. Sonbahar hasat mevsimidir. Bu, kazanç elde etmek istediğiniz zamandır. Ama tartışma şu: Bu sonbahar ne kadar sürecek ve yeni kış ne zaman başlayacak?”