Cboe, bu Aralık ayında ABD pazarlarında ilk kripto sürekli vadeli işlemlerini başlatıyor.

Kaynak: Sarı Orijinal Başlık: Cboe, bu Aralık'ta ABD pazarlarında ilk kripto sürekli vadeli işlemleri başlatıyor.

Orijinal Bağlantı: https://yellow.com/es/news/cboe-lanza-los-primeros-futuros-cripto-perpetuos-en-mercados-de-eeuu-este-diciembre Cboe Global Markets, 15 Aralık'ta ABD'de düzenlenen ilk sürekli kripto para vadeli işlem sözleşimlerini başlatacak, nihai düzenleyici onayın beklenmesi şartıyla. Cboe Vadeli İşlem Borsası, Bitcoin ve Ether için Sürekli Vadeli İşlemler sunacak ve bu ürün yapısını daha önce sadece offshore platformlarda mevcut olan ulusal düzenleyici çerçeveye getirecek.

Bilmeniz Gerekenler

• Cboe, Bitcoin ve Ether için günlük nakit ayarlamalı 10 yıllık vade ile vadeli işlem sözleşmelerini tanıtarak, ABD türevleri gözetiminde süregelen takas mekanizmasını kopyalayacak.
• Ürünler, sona eren vadeli işlem sözleşmelerini yenileme ihtiyacını ortadan kaldırarak, kurumsal yatırımcıların standart aylık veya üç aylık vade sonları ile karşılaştığı operasyonel sürtüşmeyi çözüyor.
• Aralık ve Ocak ayında, tacirleri sözleşme spesifikasyonları, finansman hesaplamaları ve stratejik uygulamalarla tanıştırmak için eğitim oturumları gerçekleştirilecektir.

Offshore Pazarlarına Regüle Alternatif

Sonsuz vadeli işlemler, dünya genelinde en çok işlem gören kripto para türevlerinden biri haline geldi, ancak neredeyse tamamen ABD yargı alanının dışında gelişti. Düzenleyici kısıtlamalar, yerel borsaların bu araçları sunmasını engelledi ve ABD'li kurumsal yatırımcıların standart vadeli işlemlerin yenileme yükünü üstlenmesine ya da daha az düzenlenmiş offshore yerlere yönelmesine neden oldu.

Cboe'nun Sürekli Vadeli İşlemleri bu açığı kapatmayı amaçlıyor.

Her sözleşme 10 yıl süre ile sona erer ve sürekli swaplarda kullanılan finansman ödemelerine benzer günlük nakit ayarlamaları kullanır. Bu yapı, tüccarların CFTC tarafından belirlenen parametreler içinde kalırken sözleşmeleri aylık olarak yenilemeden pozisyonlarını korumalarına olanak tanır.

“Perpetual vadelerin tarihsel olarak yurtdışında işlem görmesi nedeniyle, Cboe’nin ABD'de düzenlenmiş ve şeffaf bir ortamda bu ürünlere erişimi genişletmeye yardımcı olmaktan heyecan duyduğunu” söyledi Rob Hocking, Cboe Küresel Türevler Başkanı.

Sözleşmelerin daha verimli bir portföy yönetimi sağladığını ve dijital varlıklara kaldıraçlı bir maruziyet için denetimli bir yol sunduğunu belirtti.

Bitcoin sözleşmeleri PBT ticker'ı altında işlem görecekken, Ether sözleşmeleri PET kullanacak. Her ikisi de nakit olarak tasfiye edilecek ve Cboe Clear US aracılığıyla merkezi olarak karşılanacak, marj gereksinimleri standart türev denetim protokollerine göre belirlenecektir. Tüccarlar ayrıca CFE'de mevcut olan nakit olarak tasfiye edilen Bitcoin ve Ether vadeli işlemleri ile çapraz marj avantajlarından yararlanabilirler.

Teknik Yapı ve Pazar Erişimi

Sözleşmeler, Bitcoin ve Ether için Cboe Kaiko'daki gerçek zamanlı oranları izleyecektir. Açık pozisyonlara, sürekli takas fiyatlarını nakit piyasalarıyla uyumlu tutan finansman mekanizmasını yansıtan günlük bir “finansman miktarı” uygulanacaktır. İşlem saatleri, doğu saatiyle pazar akşamından cuma akşamına kadar beş gün boyunca günde 23 saat sürecektir.

Anne-Claire Maurice, Kaiko'da Türev Veriler Genel Müdürü, yapının uzun vadeli kripto para birimlerine maruz kalma konusunda kurumsal talebi karşıladığını söyledi.

“Sürekli stil vadelerini ABD'deki düzenlenmiş piyasalara taşımak, verimli ve uzun vadeli kripto maruziyeti arayan kurumsal yatırımcıların gerçek bir ihtiyacını karşılıyor,” dedi Maurice, tasarımın şeffaflığı korurken yenileme risklerini ortadan kaldırdığını vurgulayarak.

Borsa operatörü, Seçenekler Enstitüsü aracılığıyla iki kamu eğitim oturumu planlıyor. İlki 17 Aralık 2025'te, ardından 13 Ocak 2026'da bir diğeri gerçekleştirilecek. Bu kurslar, sözleşme spesifikasyonları, finansman hesaplamaları ve riskten korunmadan uzun vadeli sentetik pozisyonlamaya kadar stratejik kullanım durumlarını kapsayacaktır.

Anahtar Terimleri Anlamak

Sürekli vadeli işlemler, standart vadeli işlem sözleşimlerinden, son tarihlerinin olmamasıyla farklılık gösterir, ancak Cboe sürümü, ABD düzenlemelerine uymak için 10 yıllık bir sona erme tarihi kullanır. Geleneksel vadeli işlemler, tüccarların pozisyonları kapatmasını ve yeni sözleşme aylarında yeniden açmasını gerektirir, bu işleme yenileme denir ve bu da işlem maliyetleri ve zaman riski yaratır.

Finansman mekanizması, uzun ve kısa pozisyonlar arasında periyodik bir ayar işlevi görür. Vadeli işlemler fiyatı, spot fiyatın üzerinde işlem gördüğünde, uzun pozisyon sahipleri genellikle kısa pozisyon sahiplerine ödeme yapar; vadeli işlemler spot fiyatın altında işlem gördüğünde ise, kısa pozisyon sahipleri uzun pozisyon sahiplerine ödeme yapar. Bu mekanizma, sözleşmenin tasfiyesini gerektirmeden fiyatların yakınsamasını teşvik eder.

Nakit likidite, sözleşmelerin fiziksel varlık teslimatı yerine dolar cinsinden tasfiye edildiği anlamına gelir. Düzenlenmiş bir takas odası aracılığıyla merkezi takas, sözleşmenin performansını garanti ederek karşı taraf riskini azaltır.

Sonuç Düşünceleri

Cboe Sürekli Vadeli İşlemleri, ABD'deki kurumsal yatırımcılar için mevcut olan ilk düzenlenmiş sürekli tarzda kripto para türevleridir. Aralık'taki lansman, yerel tüccarların yurt dışında başarılı olan ancak şimdi tam düzenleyici denetim ve yatırımcı korumaları ile gelen bir ürünü benimseyip benimsemeyeceğini test edecek.