Curve Finance: Bu DEX neden DeFi için bu kadar önemli?

Eğer DeFi'de stablecoin'lerle çalışıyorsanız, muhtemelen Curve Finance ile karşılaşmışsınızdır. Ama bu protokolü bu kadar özel kılan nedir? Hadi bunu açalım.

Curve'ün arkasındaki sihirli formül

Curve sadece başka bir DEX değil. Belirli bir amaçla tasarlanmıştır: stablecoin ticaretlerini mümkün olan en az slippage ile kolaylaştırmak. Uniswap her türlü çiftle iyi çalışırken, Curve benzer bir fiyat aralığında dalgalanan varlıklar için optimize edilmiştir.

Bunu düşün: 1 USDT, 1 USDC değerinde olmalı ve bu da 1 BUSD değerinde olmalı. Mükemmel teoride. Ama 100 milyon USDT'yi USDC'ye çevirmek istediğinizde, sıradan bir DEX'te yaşadığınız slippage korkunç. Curve'de? Minimal. Protokolün fiyat formülü bu sorunu büyük ölçüde azaltır.

Ve daha fazlası var: bu aynı mantık, Bitcoin'in tokenleştirilmiş versiyonları için de geçerlidir (WBTC, renBTC, sBTC). Temelde, benzer bir fiyatı koruması gereken her token, Curve yapısından fayda sağlar.

Yapı: düşük ücretlerle merkeziyetsiz likidite

Pratikte nasıl çalışır? Stablecoinlerinizi bir likidite havuzuna yatırıyorsunuz ve ücret kazanıyorsunuz. Şu anda, her işlem likidite sağlayıcılarına doğrudan %0,04 ücret ödüyor. Çok fazla değil ama oradan geçen devasa hacimle, oldukça kazançlı.

Protokol, kararlar için CRV tokenini kullanan Curve'in DAO'su tarafından yönetilmektedir. CRV, LP'lere sürekli olarak dağıtılmakta olup, ödüller yıllık olarak azalmaktadır – standart kontrol edilen enflasyon modeli.

Diğer protokoller neden Curve'e bağımlıdır?

İşte sürpriz: Curve o kadar önemli hale geldi ki birçok diğer DeFi protokolleri onun likiditesine bağımlı. Yearn Finance, Compound ve bir dizi yield farming stratejisi Curve'ü temel alıyor. Bu, (bileşimin sihri) için harika, ancak sistemik bir risk getiriyor: Curve'de bir şey kırılırsa, tüm ekosistemde zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir.

Kimsenin Konuşmadığı Riskler

Curve, Trail of Bits tarafından denetlendi. Ancak denetlemek ≠ %100 güvenlik garantisi. Herhangi bir DeFi protokolü gibi:

1. Akıllı sözleşme riski: Hatalar denetimlerden sonra bile var olabilir
2. Geçici kayıp: Eğer LP isen, bu kavramı bilmen gerekiyor. Stablecoinlerde diğer paritelerden daha düşük ama yine de var.
3. Zincirleme risk: Eğer Curve'e bağımlı bir protokol başarısız olursa, her şeyi beraberinde götürebilir.

Fork: Swerve Finance

Kripto dünyasındaki her başarıda olduğu gibi, Curve'in bir fork'u var – Swerve Finance. Swerve, tokenin yönetim tokeni (SWRV)'in kuruculara herhangi bir tahsis olmaksızın likidite madenciliği yoluyla dağıtıldığı “adil bir lansman” olarak konumlanıyor. Temelde Curve ama %100 topluluk sahipliğinde. Hangisinin “daha iyi” olduğu konusundaki tartışma devam ediyor.

Sonuç

Curve, DeFi'nin çalışmasının nedenlerinden biridir. Stablecoin'ler milyarlarca doları hareket ettirir ve Curve bunun için en verimli altyapıyı sunar. Hangi diğer protokoller ona bağımlıdır? İşte bu, bileşimin fiyatıdır. DeFi'de her şey bağlıdır. İyi olduğunda, harikadır. Kötü olduğunda, kaotiktir.

Ama stablecoin'ler stabilitelerini korudukça, Curve DeFi'deki ticaretin merkez üssü olmaya devam edecek.