Son hükümet kapanması piyasalarda dalgalanmalara neden oldu ve yapay zeka ile hisse senetleri tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmaya devam ederken, kripto ana paraları durakladı ve alts kan kaybediyor. Bu ayrışma ekosistem genelinde güveni sarstı.

Şu anda gördüğümüz şey, 2018-2019'u tanımlayan kayıtsız korkudur... panik değil, sadece tükenmişlik.

Çoğu gündelik insan için kripto, hâlâ yaşamlarında anlamlı bir iyileşme sağlamadı. Bu döngüde en net kazananlar kurumlar ve Trump ile bağlantılı sermaye oldu, bu da perakende yatırımcıların dışlanmış ve hayal kırıklığına uğramış hissetmelerine neden oldu.

Bu kopma, kriptonun tarihindeki en güçlü katalizörlere sahip olmamız nedeniyle özellikle çarpıcı: Bitcoin ve ETH ETF'leri, düzenleyici netlik, kurumsal akışlar, altyapı genişlemesi ve geniş çapta stabilize edilmiş para birimi benimsenmesi. Ancak bu iyi haber akışı inançsızlık yarattı, heyecan değil. Gerçekleşmeyen "bu her şeyi değiştirecek" anlatılarının yıllarından sonra, piyasa şimdi icraat ve takip edilecek metriklerle gerçek benimseme talep ediyor.

Bu nedenle, sağlam temellere rağmen duygu bu kadar düşük: yukarı yönlü ve ROI'ye giden yol artık açık değil. Teknoloji için gelen yapıcılar dayanacak, ancak birçok katılımcı kafası karışık, yorgun ve bir sonraki gerçek "ChatGPT anı" veya büyük bir düzenleyici atılım, yeniden inkar edilemez değer yaratımını kanıtlayana kadar çıkmayı muhtemel görüyor.

Ve bunun altında yatan rahatsız edici gerçek, ROI'nin şu anda herkes için orada olmayabileceğidir. Kripto, kolay asimetrinin kaybolduğu bir olgunluğa ulaştı.

Kurumsallar çoğunlukla avantajı ele geçiriyor, perakende yatırımcılar ise kazançlarının nereden geleceğini göremiyor ve yatırım getirisi belirsiz hale geldiğinde, inanç kayboluyor. Bu, kriptonun bozuk olduğu anlamına gelmiyor, ama anlamlı kazançlara giden yol belirsizleşti.

Kripto kazanabilirken, coinlerimiz kaybedebilir. Hepsi değil ama birçok zincir ve proje için M&A, konsolidasyon ve dönüşüm aşamasıdır.