PCE endeksi büyük yükseliş anlamına geliyor? Federal Rezerv (FED) en çok bu veriyi takip ediyor.

Question

## Önce insan gibi konuşalım: PCE nedirPCE endeksi, **Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi** demektir; basitçe söylemek gerekirse, Amerikalıların harcama hızı ve miktarıdır. Amerikalılar çok satın alırsa → PCE yukarı çıkar; Amerikalılar kemerlerini sıkarsa → PCE aşağı düşer.Bu gösterge neden bu kadar önemli? Çünkü ABD tüketimi GSYİH&#39;nın %70&#39;ini oluşturuyor, PCE ekonomik bir barometre gibi - yükselirse, ABD ekonomisi hızlanıyor demektir; düşerse, durgunluk sinyalleri yanıp sönüyor demektir.**Özellikle Federal Reserve için, PCE faiz artırımı yapılıp yapılmayacağını belirlemede birinci referans göstergesidir.** Onun her hareketi doğrudan dolar, borsa ve hatta küresel varlık fiyatlarını etkiler.## PCE nasıl hesaplanırSüreç çok basit:1. Gıda, giysi, kira, ulaşım, sağlık gibi tüm tüketim mallarının fiyatlarını toplayın.2. Her birine önemine göre ağırlık verin (kira en yüksek ağırlığa sahip çünkü bu en fazla para).3. Bu ay ile geçen ay arasındaki fiyat değişimini karşılaştırın4. Ağırlıklı toplam → Nihai endeksi elde etmeAna fikir şudur: **Sıradan insanların alışveriş sepetlerini izleyerek, tüm ekonominin enflasyonda olup olmadığını görmek**.## Bu beş faktör PCE&#39;yi doğrudan etkiliyor**1. Enflasyon Oranı** → Petrol fiyatları arttı, taşıma maliyetleri arttı, gıda fiyatları da arttı → PCE artış gösterdi**2. İstihdam Oranı** → İş fırsatları artar, maaşlar yükselir, insanlar harcamaya cesaret eder → PCE artar; aksi takdirde düşer.**3. Ücret Seviyesi** → 2024 yılında eğer bir sektörde maaş artışı olursa, o sektör çalışanlarının alım gücü artar → Bu doğrudan PCE&#39;yi yükseltir.**4. Faiz Oranı** → Faiz oranı düştüğünde, krediler ucuzlar, konut ve araç kredisi başvuru sahipleri artar → Tüketim harcamaları yükselir → PCE yükseliş gösterir; Merkez Bankası faiz artırır aksi takdirde**5. Tüketici Güveni** → Ekonomik görünüm olumlu, insanlar iyimser şekilde harcıyor; ekonomik istikrarsızlık, insanlar harcamalarını kısıtlıyor → PCE dalgalanmaları piyasa beklentilerini yansıtıyor## Federal Reserve neden PCE&#39;ye bu kadar önem veriyorBasit ve sert ilişki zinciri:- PCE > Beklentiler → Fed, enflasyon baskısının hala büyük olduğunu düşünüyor → **Faiz artışına devam** → Dolar değer kazanıyor, borsa baskı altında- PCE < Beklentilerin altında → Fed muhtemelen faiz artırımlarını durduracak → **Likidite genişlemesi** → Hisse senetleri ve riskli varlıklar fayda sağlayacak**Tarihsel Örnek**: 2009 finans krizi sonrası, PCE %0&#39;dan 2018&#39;de yaklaşık %2&#39;ye kadar kademeli olarak yükseldi, aynı dönemde S&P 500 de sürekli bir toparlanma içindeydi. Tersine, 2020&#39;de pandemi patlak verdiğinde, PCE bir ara -%1&#39;e düştü, seyahat ve perakende hisseleri büyük bir çöküş yaşadı, ancak e-ticaret ve sağlık sektörü krizden bağımsız olarak yükseldi.## PCE verileri yayınlanma zamanı**Her ayın son iş günü (veya ay sonuna en yakın gün), Doğu Amerika saatiyle saat 20:30&#39;da açıklanır**Örneğin, 27 Ekim 2023 tarihli veriler:- Eylül tüketim harcamaları %0.7 arttı (beklentilerin üzerinde)- Temel PCE yıllık %3,7 artış (yüksek seviyede)- Tasarruf oranı %3.4&#39;e düştü (halk, gıda stoğunu aşarak harcıyor)Bu, Amerikalıların çılgınca harcama yaptığını ancak paranın azaldığını gösteriyor - ekonomistler genel olarak faiz artırma döngüsünün sonuna yaklaştığına inanıyor.## PCE&#39;nin Taiwan Pazarındaki Dalgalanmaları Üzerindeki Zincir Tepkileri**Tayvan, yüksek derecede dışa dönük bir ekonomi olarak, PCE&#39;nin dalgalanması doğrudan etkiliyor**:**Döviz Kuru** → PCE artışı → Dolar değer kazanıyor → Yeni Tayvan Doları değer kaybediyor → Tayvan&#39;ın ihracat fiyatları artıyor, uluslararası rekabet gücü düşüyor**Ticaret** → PCE artar → Amerikalılar alım yapar → Tayvan yonga, elektronik ürün talebi artar → Tayvan ihracatçıları kazanç sağlar; PCE düşerse tam tersi.**Borsa** → PCE artışı → ABD ekonomisinde iyimser sinyaller → Uluslararası sermaye gelişen piyasalara akın ediyor → Tayvan borsası muhtemelen artış gösterebilir**Enerji Maliyeti** → PCE artışı → Küresel enerji talebinin artması → Petrol ve gaz fiyatlarının yükselmesi → Tayvan enerji ithalat maliyetinin fırlaması → Üretim maliyetleri ve fiyatların ikili darbe alması## Yatırımcılar PCE&#39;yi nasıl değerlendirmeliPCE&#39;yi **küresel sermaye piyasalarının yön göstereni** olarak alın:- PCE beklenenden fazla arttı → Dolar güçlenebilir, emtia (dolar cinsinden) maliyetleri artar, ihracatçı ülkeler baskı altında kalır.- PCE&#39;nin beklenmedik bir şekilde düşmesi → Doların görece zayıf olması, gelişen pazarlar ve emtia türü varlıklar fayda sağlayabilir.**Ana Öneri**: PCE yayın tarihine ve verilerine odaklanın, Fed&#39;in sonraki açıklamalarıyla karşılaştırın, ABD hisse senetleri, döviz ve emtia dağılımlarını zamanında ayarlayın. PCE trendlerini gerçek zamanlı olarak takip ederek, piyasalardan bir adım önde makroekonomik dönüşüm sinyallerini yakalayabilirsiniz.

PCE endeksi büyük yükseliş anlamına geliyor? Federal Rezerv (FED) en çok bu veriyi takip ediyor.

Önce insan gibi konuşalım: PCE nedir

PCE nasıl hesaplanır

Bu beş faktör PCE'yi doğrudan etkiliyor

Federal Reserve neden PCE'ye bu kadar önem veriyor

PCE verileri yayınlanma zamanı

PCE'nin Taiwan Pazarındaki Dalgalanmaları Üzerindeki Zincir Tepkileri

Yatırımcılar PCE'yi nasıl değerlendirmeli