Temmuz ayında GENIUS yasası resmi olarak yürürlüğe girdiğinden beri, finans dünyası geleneksel bankacılık üzerindeki potansiyel etkisini yakından takip ediyor. Bu yasa esas olarak stablecoin'leri düzenlemeyi hedefliyor, ancak beklenmedik bir finansal yapı değişikliğine neden olabilir.

Multicoin Capital'ın kurucu ortağı ve yönetici ortağı Tushar Jain, yakın zamanda sosyal medyada yaptığı açıklamada, GENIUS yasasının geleneksel bankacılığın perakende mevduat üzerinden kâr elde etme modelinin sonunu getirebileceğini belirtti. Bu yasayla birlikte, büyük miktarda paranın geleneksel banka hesaplarından daha yüksek getirili stablecoin'lere kaydırılacağını öngörüyor.

Daha dikkat çekici olan, Jain'in, GENIUS yasasının uygulanmasıyla birlikte Meta, Google ve Apple gibi teknoloji devlerinin geleneksel bankalarla perakende mevduat için rekabete katılabileceğini belirtmesidir. Bu şirketler, daha yüksek stablecoin getirileri ve optimize edilmiş kullanıcı deneyimi sunarak mevduatçıları çekme potansiyeline sahiptir.

Şunu belirtmek gerekir ki, bu yılın ağustos ortasında, banka grupları ilgili boşlukları kapatmak için düzenleyicilere başvuruda bulunarak çıkarlarını korumaya çalıştı. Bu boşluklar, stablecoin ihraççılarına, ilişkili şirketler aracılığıyla token sahiplerine faiz veya kazanç ödemelerine olanak tanıyordu.

GENIUS yasası, stablecoin ihraççılarının doğrudan token sahiplerine faiz veya getiri sağlamasını yasaklasa da, kripto borsalarının veya bağlı işletmelerin bunu yapmasını açıkça yasaklamamaktadır. Bu, ihraççıların ortaklıklar aracılığıyla getiri sağlamaya devam edebileceği anlamına gelmektedir.

ABD Hazine Bakanlığı'nın tahminleri, bu eğilimin ciddiyetini daha da vurguluyor. Stabilcoin'lerin yaygın olarak benimsenmesi durumunda, geleneksel banka sisteminden 6.6 trilyon dolara kadar mevduatın çıkabileceği tahmin ediliyor. Bankacılık Politikası Araştırma Enstitüsü, bu tür büyük ölçekli bir fon çıkışının, kredi yaratımında engeller, faiz oranlarının artması, kredilerin azalması ve işletmeler ile haneler için maliyetlerin artması gibi ekonomik zincirleme reaksiyonlar yaratabileceği konusunda uyarıyor.

GENIUS yasasının uygulanması ve potansiyel etkilerinin giderek belirginleşmesiyle birlikte, finans sektörü eşi benzeri görülmemiş bir dönüşümle karşı karşıya. Geleneksel bankalar, teknoloji devleri ve stablecoin ihraççıları arasındaki rekabet ortamının nasıl evrileceği ise henüz daha fazla gözlemi gerektiriyor.