Gelecek hafta, ABD'nin Eylül ayı tarım dışı istihdam verilerinin açıklanması en çok dikkat çeken ekonomik olay olacak. Bu dikkatle takip edilen istihdam raporu, Federal Rezerv'in Ekim ayındaki faiz oranı kararını önemli ölçüde etkileyebilir.

Bloomberg tarafından yakın zamanda yayınlanan bir analiz makalesi, yaklaşan istihdam verileri üzerine tahminlerde bulundu. Makalenin başlığı "Federal Rezerv (FED) toplantısından önce ABD istihdam büyümesinin yavaşlayacağı tahmin ediliyor" ve iki ana tahmin içeriyor:

1. Birçok ekonomistin anketine göre, medyan beklenti 50 bin yeni istihdam, işsizlik oranı ise %4.3'te kalıyor.
2. Bloomberg'un kendi analiz modeli, yeni istihdamın 54,000 olacağını öngörüyor.

Dikkate değer olan, bu iki tahmin verisinin son derece tutarlı olmasıdır, bu geçmişte son derece nadir bir durumdur. Genellikle, Bloomberg'in araştırma sonuçları ekonomistlerin tahminleriyle önemli farklılıklar gösterir. Bu tutarlılık, piyasanın ABD istihdam piyasasında bir soğuma yaşanacağı konusunda bir fikir birliğine vardığını göstermekte ve her kesim bu kritik anda aşırı cesur yön tahminlerinde bulunmaktan kaçınmaktadır.

Sayısal olarak, 50.000'lik istihdam artışı sıradan görünse de, hatta zayıf olarak bile değerlendirilebilir. Ancak, son üç ayın ortalaması da bu aralıkta olduğundan, bu rakam aslında istihdam piyasasındaki zayıflığın bir trend haline geldiğini ve tesadüfi bir olay olmadığını yansıtıyor.

Daha da önemlisi, 50.000 rakamı önemli bir stratejik anlam taşıyor olabilir. Eğer gerçek veriler bu aralıkta kalırsa, Federal Rezerv (FED)'in Ekim ayında faiz indirme olasılığı büyük ölçüde artacak. "50.000 zayıf istihdam artışı ve %4,3'lük ılımlı işsizlik oranı", tam da Federal Rezerv (FED)'in görmek istediği ılımlı durgunluk belirtileridir ve bu onların ideal verileri olabilir.

Ancak, siyasi faktörlerin etkisini de göz ardı edemeyiz. İstihdam verilerini yayınlayan kuruluş olan Çalışma Bakanlığı, siyasi ortamdan etkilenip etkilenmeyeceği ve bunun verilerin sunumunu nasıl etkileyeceği dikkate değer.

Genel olarak, piyasa yönünü belirleyen sadece tarım dışı istihdam verisinin gücü değil, aynı zamanda bunun Federal Rezerv (FED) tarafından beklenen "zayıf ama çökmeden" aralığına tam olarak oturup oturmadığıdır. Bu istihdam raporu şüphesiz ki piyasa katılımcılarının yakından takip edeceği bir odak haline gelecek ve sonuçları dolar, hisse senetleri, altın gibi birçok piyasa üzerinde derin etkiler yaratabilir.