#打榜优质内容#

Faiz indirimleriyle mi piyasa kurtarılacak? Yoksa erteleme taktiği mi?

Fed'in faiz oranını 25 baz puan indirmesi, yorgun ekonomiye bir "C vitamini" iğnesi yapmak gibi. Kısa vadede, piyasa canlanır, borsa sıçrar, tahvil piyasası gülümser, hatta altın da biraz ilgi çeker. Ama açıkçası, bu daha çok bir "erteleme taktiği" gibi, mucizevi bir çözüm değil.

Neden? Çünkü ABD ekonomisinin sorunları sadece yüksek faiz oranlarıyla ilgili değil, aynı zamanda borçların fazla olması, sanayi dönüşümündeki yetersizlik ve jeopolitik risklerin sık sık ortaya çıkmasıyla da ilgili. Faiz indirimleri finansman baskısını hafifletebilir ama yapısal sorunları çözemez. Üç gün boyunca uykusuz kalıp bir enerji içeceği içmek gibi, bir süre dayanabilirsiniz ama göz altı torbaları hala orada.

Daha da önemlisi, küresel yatırımcılar artık Fed'in hamlelerini piyasanın hava durumu tahmini olarak görmeye alıştılar. Bu 25 baz puan açıklandığında, dolar endeksi dalgalanıyor, sermaye gelişen piyasalara akıyor, kripto dünyası hemen şampanya açıyor. Ama herkes bunun farkında: Eğer enflasyon geri dönerse, Fed hemen tersine dönebilir, eski sevgilinden daha hızlı.

İlginç olan, faiz indirimlerinin "varlık şişkinliği" getirebileceğidir. Borsa balonları ve kripto para dünyasındaki coşku büyük ihtimalle sahne alacak. Yani, Fed faiz indirimleriyle bir miktar "güven zamanı" satın alırken, piyasa oyuncuları da bu fırsatı değerlendirecek.

Bir cümleyle özet: Faiz oranlarının 25 baz puan indirilmesi "piyasa kurtarma" değil, daha çok "zaman kazanma" gibi. Ne kadar süre kazanılabileceği ise ABD ekonomisinin ne kadar dayanabileceğine bağlı.