📉 ​​【Federal Reserve'in Ekim ayında faiz indirme olasılığı %91.9'a yükseldi, piyasa beklentileri yüksek derecede uyumlu | Kapsamlı Değerlendirme】​​

Küresel olarak en yetkili Federal Rezerv faiz oranı beklentisi izleme aracı olan CME "Federal Rezerv Gözlem Aracı" (FedWatch Tool) en son verilerine göre, piyasa Federal Rezerv'in Ekim ayındaki toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indiriminde bulunma olasılığını %91,9 olarak öngörüyor. Bu, finansal piyasanın bu faiz indirimini neredeyse tamamen fiyatladığını ve aynı zamanda Federal Rezerv'in politika yoluna yönelik güçlü bir beklenti sergilediğini gösteriyor.
🔍 Bir, Piyasa neden Ekim ayında faiz indirimine bu kadar kesin? Ekonomik veriler destekliyor: Son veriler, Amerika ekonomisinde yavaşlama belirtileri gösteriyor, özellikle işgücü piyasasında belirgin bir soğuma (Ağustos işsizlik oranı %4,3'e yükseldi, tarım dışı istihdam verileri zayıf), bu da Fed'e gevşemeye devam etme sebebi sağlıyor.
​FED nokta grafiği rehberi​: Eylül toplantısında yayımlanan nokta grafiği, çoğu yetkilinin yıl içinde daha fazla faiz indirimine olanak tanıdığını gösteriyor. 19 yetkiliden 10'u bu yıl iki kez veya daha fazla faiz indirimi bekliyor. Goldman Sachs gibi kuruluşlar, FED'in Ekim ve Aralık'ta her iki toplantıda 25 baz puan faiz indiriminde bulunmasını öngörüyor.
Enflasyon baskısının hafiflemesi: Enflasyonun hala %2 hedefine göre yüksek olmasına rağmen, Fed Başkanı Powell, tarifeler gibi faktörlerin neden olduğu enflasyon etkisinin "geçici" olabileceğini düşünüyor ve son veriler yukarı yönlü baskının azaldığını gösteriyor.
📈 İkinci olarak, Ekim'den sonra, Fed'in politika yolu ne olacak? Piyasa genel olarak, Ekim'de 25 baz puanlık bir indirim yapmanın bu genişleme döngüsünün sonu olmadığına inanıyor.
Aralık'ta faiz indirim olasılığı yüksek: CME verilerine göre, piyasa, ABD Merkez Bankası'nın Aralık ayında toplamda 50 baz puan faiz indirme olasılığını %83.9 olarak bekliyor.
2026'da faiz indirimleri daha da ilerleyebilir: Goldman Sachs, Federal Rezerv'in 2026'da iki kez daha faiz indiriminde bulunabileceğini öngörüyor. Federal Rezerv'in kendi nokta grafiği de önümüzdeki iki yıl içinde her yıl 25 baz puan daha faiz indirimi olabileceğini gösteriyor.
Piyasanın Fed'in faiz yolu beklentilerine dair kısa bir özet:
2025 Ekim: 25 baz puan indirim ( olasılık %91,9 )
2025 Aralık: 25 baz puan daha faiz indirimi ( olasılık %83.9 )
2026 yılı: Toplamda 50-75 baz puan faiz indirimi ( kurum tahmini )
⚠️ Üç, hangi faktörler piyasa beklentilerini altüst edebilir? Olasılık çok yüksek olmasına rağmen, beklentiler kesin değildir, başlıca riskler şunlardır:
Enflasyon beklenmedik şekilde yükseldi: Gelecekte enflasyon verileri önemli ölçüde beklentilerin üzerinde gelirse, bu durum Fed'in faiz indirimlerini durdurmasına neden olabilir. Wall Street'ten Tepper, enflasyon tamamen kontrol altına alınmadan faiz indirimi yapılmasının fiyat baskılarını yeniden ateşleyebileceği konusunda uyarıda bulundu.
​Fed içindeki ayrılıklar​: Eylül toplantısında belirgin ayrılıklar ortaya çıktı. 19 yetkiliden 1'i yıl sonuna kadar bir faiz artışı yapılması gerektiğini düşünürken, 6'sı yıl içinde daha fazla ayarlama yapılmaması gerektiğini düşünüyor. Ekim toplantısında beklenmedik bir tutum olursa, bu kararları etkileyebilir.
Jeopolitik ve gümrük riski: Ticaret politikalarındaki belirsizlik, ekonomik etkileri tedarik zinciri ve fiyat kanalları aracılığıyla etkileyebilir, Fed'in kararlarını bozabilir.
💡 Dördüncü, çeşitli varlıkların potansiyel etkisi​ Risk varlıkları (hisse senetleri, kripto paralar)​​:​ Gevşeklik dönemi, genel olarak risk varlıkları için olumlu bir ortam yaratıyor. Faiz indirimleri, piyasa risk iştahını artıracak, ancak "beklentiyi satın al, gerçeği sat" döngüsünde tersine dönüşlere dikkat edilmelidir. Eğer faiz indirimleri beklenildiği gibi gerçekleşirse, piyasa tepkisi sınırlı olabilir hatta düzeltme yaşanabilir.
Altın: Geleneksel olumlu. Uluslararası spot altın fiyatı Eylül ayında faiz indiriminden sonra bir ara 3700 dolar/onsu aştı. Ancak kısa vadede Powell temkinli bir güvercin tutumunu sürdürürse, altın fiyatındaki yükseliş durabilir veya geri çekilebilir.
Dolar ve Renminbi: Faiz indirimleri genellikle dolara aşağı yönlü baskı yapar. Dolar endeksi Eylül'deki faiz indiriminin ardından Temmuz başındaki düşük seviyenin altına düştü ve 2022'nin Şubat ayından bu yana en düşük seviyeyi gördü. Offshore Renminbi'nin dolar karşısındaki kuru ise yükseldi ve gün içinde 7.10 seviyesini yeniden aştı.
ABD tahvilleri: Faiz indirim beklentileri altında, getirilerde dalgalanmalar olabilir.
💎 Şu anda piyasanın Ekim ayında Fed'in 25 baz puan faiz indirimine yüksek oranda (olasılık %91,9) bir beklenti içinde olduğu öne çıkıyor; bu, esasen ekonomik yavaşlama, istihdam piyasasındaki soğuma ve Fed'in kendi noktalar çizelgesine dayanmaktadır.
Yatırımcılar için gerçekten önemli olan, faiz indirimlerinin kendisi değil, Fed'in sonraki politika sinyalleri ve ekonomik görünüm değerlendirmesidir. Ekim toplantısından sonraki açıklama metni, nokta grafiği güncellemeleri ve Powell'ın basın toplantısındaki açıklamaları üzerinde yoğunlaşmak, Fed'in ekonomik aşağı yönlü risklerden derin bir endişe duyup duymadığını yoksa sadece "önleyici" bir faiz indirimi yapıp yapmadığını ortaya çıkaracaktır.
Lütfen unutmayın, piyasa beklentileri dinamik olarak değişmektedir ve nihai kararlar hala ekonomik verilerin evrimine bağlıdır. Takipte kalın, esnek ayarlamalar yapın.
#美联储 # faiz indirimi #利率 # CME #美联储观察 # makroekonomi # yatırım stratejisi
(Yukarıdaki analiz kamuya açık bilgilere dayanmaktadır, herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.)