Kripto Varlıklar alanında, önemli bir kavram değişikliğine tanıklık ediyoruz. Son zamanlarda, bir sektör uzmanı düşündürücü bir görüş ortaya koydu: toplam Kilitli Pozisyonu Değeri (TVL) olarak bilinen ve bir zamanlar büyük ilgi gören bu gösterge artık biraz geçmişte kalmış gibi görünüyor.

Bu görüş oldukça içgörülü. Merkeziyetsiz Finans (DeFi) yeni ortaya çıktığında, TVL gerçekten anlamlı bir ölçüt oldu, tıpkı internetin başlarında web sitesi tıklama sayısına odaklandığımız gibi. Ancak, kripto projeleri kâr aşamasına geçtikçe, sadece TVL'ye dayanarak proje değerini değerlendirmek uygun görünmüyor.

Yüksek TVL, mutlaka gerçek ekonomik değeri ifade etmez. Bu, yalnızca yüksek yıllık getiri oranları (APY) ile çekilen kısa vadeli fonlar olabilir ve uzun vadeli sürdürülebilirlikten yoksundur. Bununla birlikte, gerçek gelir üretme kapasitesi, projelerin gücünü ölçmede anahtar bir göstergedir.

Solana ekosistemini örnek alırsak, Ağustos ayında 193 milyon dolar gelir elde etti, bu gerçekten de sert güçlerin bir göstergesi. Bu dönüşüm derin bir anlama sahip, kripto pazarının giderek olgunlaştığını gösteriyor.

Gelecekte, yatırımcılar ve analistler projeleri değerlendirirken, projelerin gerçek kârlılığına daha fazla odaklanacaklar, basitçe kilitli pozisyonu göz önünde bulundurmak yerine. İşlem ücretleri, borç verme farkları, çeşitli hizmet ücretleri gibi unsurlar, projelerin değerini gerçekten yansıtan göstergelerdir.

Bu eğilim, proje sahiplerini iş modellerini yeniden düşünmeye yönlendirecektir. Sadece madenciliğe dayanarak likidite çekmeye çalışan projeler giderek cazibesini kaybedebilir, bunun yerine sürekli gerçek değer yaratabilen projeler öne çıkacaktır.

Pazarın bu dönüşümüyle birlikte, uzun vadeli gelişime odaklanan ve sürdürülebilir iş modellerine sahip kripto projelerinin ortaya çıkmasını bekleyebiliriz. Bu, şüphesiz tüm kripto ekosisteminin daha sağlıklı ve istikrarlı bir yöne doğru ilerlemesini teşvik edecektir.