Faiz indirim döngüsü büyük dalgalanma anı: Bitcoin önce yükseliş sonra düşüş mü?

Yazı: Frank Corva

Derleyen: AididiaoJP, Foresight News

Tarih boyunca Bitcoin fiyatlarının yükseldiği bir döneme girerken, Fed 25 baz puan faiz indirdi, bu da boğa piyasasına fiat para likiditesi sağlayabilir, ancak bu boğa piyasası tarihsel bir çöküşle sona erebilir.

Tarihsel olarak, Bitcoin'in fiyatı Bitcoin yarılanmasından yaklaşık 20 ay sonra zirveye ulaşmıştır. Son Bitcoin yarılanması 2024 yılının Nisan ayında gerçekleşti, bu da bu yıl Aralık ayında döngü zirvesini görebileceğimiz anlamına geliyor.

Bu durumun olasılığı giderek artıyor, çünkü Fed Başkanı Powell bugün faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü. Bu, para piyasası fonlarındaki yaklaşık 7.4 trilyon dolarlık fonun beklemede kalma nedenini ortadan kaldırıyor ve Bitcoin gibi varlıklara akmasına neden oluyor. Özellikle şimdi, spot Bitcoin ETF'leri ve Bitcoin tahvil şirketleri gibi aracılar aracılığıyla Bitcoin'e maruz kalmak daha kolay.

Powell bugün yıl sonuna kadar iki kez daha faiz indirimi olabileceğini belirtti, bu durum para piyasası fonlarının getirisini daha da düşürecek ve yatırımcıların Bitcoin ve altın gibi enflasyona karşı koruma sağlayan varlıklara, ayrıca teknoloji ve yapay zeka ile ilgili daha riskli varlıklara yönelmesine neden olabilir.

Bu, 1999'un sonunda teknoloji hisselerinin internet balonunun patlamasından önceki performansına benzer şekilde, "融涨"ın son aşamasını tetikleyebilir.

Ayrıca, Henrik Zeberg ve David Hunter gibi kişilerin görüşlerine benzer şekilde, 2022'nin sonlarında başlayan boğa piyasasının son parabolik yükseliş aşamasına girdiğini düşünüyorum.

Geleneksel finans endekslerini referans alarak, Henrik Zeberg, Standard & Poor's 500 endeksinin yıl sonuna kadar 7000 puanı geçeceğini, David Hunter ise aynı süre içinde 8000 puana (veya daha yükseğe) yükselebileceğini düşünüyor.

Daha da önemlisi, makro stratejist Octavio (Tavi) Costa'nın belirttiğine göre, 14 yıllık bir destek seviyesinin çöküşüne tanıklık ediyor olabiliriz; bu, önümüzdeki birkaç ay içinde doların belirgin bir şekilde zayıflayabileceği anlamına geliyor. Bu durum, enflasyona karşı dirençli varlıklar ve riskli varlıklar için boğa argümanını destekleyecektir.

2026'da ne olacak?

Gelecek yılın başından itibaren, 1929 Ekim'inde Amerika'daki finansal piyasalardaki çöküşün Büyük Buhran'ı tetiklemesinden bu yana tüm piyasalarda meydana gelen en büyük çöküşü göreceğiz.

Henrik Zeberg'in nedenleri arasında reel ekonominin duraklama aşamasına girmesi yer alıyor, bunun bir kısmı piyasadaki konut sayısı ile ilgili kanıtlardır.

avid Hunter, son elli yılın borçla yönlendirilen uzun bir döngüsünün sonuna geldiğimizi düşünüyor ve bu, modern tarihte eşi benzeri görülmemiş bir de-leveraging ile sona erecek, bunu Coin Stories'de paylaştığı gibi.

Kredi ödemeleri, temerrüt ve diğer sinyaller, reel ekonominin hızla durakladığını gösteriyor; bu durum kaçınılmaz olarak finansal ekonomi üzerinde etki yaratacaktır.

Bitcoin'ın düşmesi zorunlu değil, ama olasılık çok yüksek.

Tarih tekerrür ederse, küresel makro çöküşe gitmesek bile, Bitcoin'in fiyatı 2026'da tarihi seviyede bir satış baskısıyla karşılaşacak.

Yani, Bitcoin'in fiyatı 2021 yılının sonundaki yaklaşık 69,000 dolardan 2022 yılının sonundaki yaklaşık 15,500 dolara düştü ve 2017 yılının sonundaki yaklaşık 20,000 dolardan 2018 yılının sonundaki 3,000 dolardan biraz fazlasına düştü.

Her iki durumda da, Bitcoin'in fiyatı 200 haftalık basit hareketli ortalamasını (SMA) yani aşağıdaki grafikteki açık mavi çizgiyi, ya ulaştı ya da altına düştü.

Şu anda, Bitcoin'in 200 haftalık standart hareketli ortalaması yaklaşık 52.000 dolarda bulunuyor. Önümüzdeki birkaç ay içinde Bitcoin fiyatı parabolik bir artış gösterirse, 65.000 dolara kadar yükselebilir, ardından Bitcoin fiyatı 2026'nın bir döneminde bu fiyat noktasına veya daha düşük seviyelere düşebilir.

Eğer gerçekten öngörülen türden bir çöküşü görürsek, Bitcoin'in fiyatı bu eşik değerinin çok altında olabilir.

Buna rağmen, gelecekte ne olacağını kimse bilmiyor, aynı zamanda tarihin tekrarlanmaması gerektiğini unutmamak gerekir, ancak genellikle benzerlikler vardır.