Kardeşlerden biri sordu: Faiz indirimi boğa koşusunun anahtarı mı? Hepsi içeride olabilir mi?

Önce sonucu söyleyeyim - faiz indirimleri büyük döngülerde elbette olumlu, ancak bu anında serbest bırakılan bir sihir değil, tümüyle riske atılamaz. Şu anda analistler, KOL'ler ve kurumlar net bir değerlendirme yapmadı, bu da piyasanın kendisinin hâlâ tereddütte olduğunu gösteriyor. Normal yatırımcılar, aşama aşama ilerlemeli, hepsi içeride değil.
Bir örnek vermek gerekirse:
25 baz puanı - yavaş sulama, kök tarımı
Faiz indirimi bir elektrik anahtarı değildir, bir anda her şey yanmaz, daha çok kurumuş toprağa küçük bir su vanası açmak gibidir. Başlangıçta su miktarı sınırlıdır, toprağı tamamen sulamak için yeterli değildir, ama sürekli damla damla sulamak, filizlerin aşağıya kök salmasını sağlayabilir, toprakta su birikmeye başladığında, bitkiler kendiliğinden emmeye başlayabilir. Makro düzeyde, bu piyasada sıkça söylenen "yumuşak iniş"tir.
50 baz puan - yüzeyde bir refah, daha büyük riskler
Bir kerede büyük bir faiz indirimi, sanki bir su borusu patlamış gibi, borunun içindeki son suyun hepsini yere dökmek gibidir. Yüzeyde her şey yeşil görünüyor ama toprağın alt katmanları hala sert ve filizlerin kök salması zor. Eğer ekonomik temel sağlam değilse, bu tür bir faiz indirimi kısa vadeli panik ve geri çekilmelere yol açabilir. Başka bir deyişle, faiz oranları hızlı düşerse, güven de daha hızlı kaybolur.
Olasılık açısından, 25 baz puan olması daha muhtemel. Sebebi çok basit: 2024 yılının 8-9. ayında, piyasa Sam Yasası resesyon sinyali vermişti ve o zaman 50 baz puan hızlı bir şekilde düşürmek zorunda kalmıştık. Şu anda ise, ABD istihdam piyasası zayıf ama tamamen kaybedilmiş durumda değil.
Ayrıca, piyasa nokta grafiğine (dot plot) ve bilanço daraltmasının (QT) durdurulup durdurulmayacağına dikkat edecektir. Nokta grafiği, gelecekteki faiz indirimlerinin temposunu ve gelecek yılın faiz yolunu gösterir; bilanço daraltmasının durdurulması + sürekli faiz indirimleri, gerçekten para genişlemesi döngüsünü başlatan sinyaldir.
Son bir hatırlatma: Hepsi içeride gerçekten kaderi değiştirebilir, ancak yön belirsizdir, sizi yükseltebilir ama aynı zamanda ezilmenize de neden olabilir. Bu yüzden, sağlam adımlarla ilerlemek, pozisyonu kontrol etmek ve sinyalleri gözlemlemek, anlık zenginlik peşinde koşmaktan daha güvenilirdir. #SOL价格预测#