#稳定币支付量达942亿美元# Stabil Coin: ABD Tahvil Pazarının "Pasif Alıcısı"

Mevcut mali sıkıntılar altında, stabil coinler ABD tahvil piyasasının "hayat kurtarıcısı" haline geldi.
Geleneksel yatırımcılardan farklı olarak, stablecoin'lere olan talep, ABD tahvillerinde zorunlu ve yapısal avantajlara sahiptir. "GENIUS Yasası" taslağına göre, tüm ödeme türündeki stablecoin'ler, yüksek kaliteli, düşük riskli likit varlıklar tarafından 1:1 oranında desteklenmelidir; bu varlıklar arasında ABD Hazine bonoları, banka mevduatları veya nakit dolarlar bulunmaktadır. Bu, yeni bir koin çıkarıldıkça, buna karşılık gelen miktarda ABD tahvili alımının gerçekleşeceği ve piyasa duygusu dalgalanmalarından etkilenmeyeceği, bu durumun ABD tahvillerine kurumsal bir destek sağladığı anlamına gelir.
%50'lik ABD tahvili tahsis oranına göre, stabilcoin piyasa değeri 3 trilyon dolara ulaştığında, en az 1.5 trilyon dolarlık kısa vadeli ABD tahvili talebi yaratacak ve bu da Çin veya Japonya gibi egemen alıcıların mevcut pozisyonlarına yaklaşan bir büyüklükte olacak.
Daha da önemlisi, bu tür fonlar esasen kısa vadeli hazine bonolarına akıyor ve doğrudan ABD hükümetinin kısa vadeli finansman baskısını hafifletiyor; aynı zamanda otomatik ve insan müdahalesinden uzak operasyon mekanizması, jeopolitik veya piyasa dalgalanmalarından etkilenmesini zorlaştırıyor. Yasaların hayata geçmesiyle birlikte, stabilcoinler ABD hazine piyasasında yeni, büyük ve nispeten istikrarlı bir yapısal alıcı haline geliyor ve mevcut dalgalı mali duruma kritik destek sağlıyor.
Bu konuda 5Mind DAO analisti açıkça belirtti ki, stabil coin kullanarak ABD tahvil krizini hafifletme düşüncesi, SEC'nin "kriptopara yönelimi" ile stabil coinlerin ABD tahvil krizini çözebileceği yönünde.
而从当前局势来看,美国政府的目标或许远不止此。 稳定币法案为美债市场引入了一个全新的、庞大且相对稳定的买方力量,显有缓解了美债yield的上行压力,降低政府融资成本,并在全球范围内稳定了基准Rate Level。 更进一步,通过稳定币这一数字载体,美元在全球数字经济中的主导地位得以强化——不仅推动了"数字美元"在区块链生态的标准化,也深化了加密资产与传统金融之间的联通,为全球数字支付体系奠定以美元为锚的基准。
这背后是一场精巧的战略安排:美国政府通过将新兴数字经济纳入传统美元霸权体系,实现了对世界资金的再分配。 在科技创新的名义下,全球投资者在购买加密资产的同时,实则也在间接为美债托底。 对陷入债务mud潭的美国而言,这不仅是第一急,是一种系统性的金融创新——标志着美元霸权正由"硬实力"主导的地缘政治路径,转向"软实力"驱动的技术金融体系。 稳定币法案的出台,quietly 然改写了世界数字货币的发展轨迹。
而回归到加密市场本身,稳定币的兴起在短期内为加密市场带来了巨大的流动性和信心支持,因为每一美元流入稳定币系统,背后往往伴随着对美债的配置需求,从而引入链上的"美元流动性"和稳定yield,这推动了加密资产价格、DeFi 活跃度以及整体市场繁荣。 Yani, banka ne kadar sabit olursa, kripto dünyasında o kadar fazla "dolar enerjisi" olur ve boğa piyasası o kadar güçlü olur.
Ancak, uzun vadede bu mekanizma, kripto sistemleri ABD sistemi, özellikle de ABD tahvil sistemine yüksek derecede bağımlı hale getiriyor - stabilcoinlerin sabitlenmesi, değeri ve gelir kaynağı neredeyse tamamen ABD finansal sistemine bağlı. ABD'de politika sıkılaşması, yaptırımlar, borç riski veya stabilcoinlere yönelik sıkı düzenlemeler ortaya çıktığında, kripto piyasası sistemik bir şokla karşılaşacak. Bu nedenle, stabilcoinler kripto piyasası için kısa vadede "boğa piyasası yakıtı" iken, uzun vadede "ölümcül bağımlılık" olabilir.