Sürekli Vadeli İşlemler Nedir?
Gate Perpetual Futures, sanal para birimlerinin finansal bir türevidir.
Sürekli vadeli işlemler ile geleneksel vadeli işlemler arasındaki en büyük fark, son kullanma tarihinin olmamasıdır, bu nedenle Spot Ticarete daha yakın olan pozisyonları süresiz olarak tutabilirsiniz.
Gate Perpetual Futures şu anda BTC ve USDT olmak üzere iki ödeme para birimindeki sözleşmeleri desteklemektedir.
Taklit Ticaret nedir?
Sahte ticaret, gerçek ticaretle aynı ticaret sayfası ve işlemlerle testnet üzerinde sürekli vadeli işlem yapmanıza olanak tanıyan bir özelliktir.
Sahte alım satım sırasında hiçbir gerçek ücret alınmayacaktır. Demo ticareti için fonlar Gate tarafından gönderilir ve gerçek hesap varlıklarını etkilemeden günde 0,1 BTC veya 3.000 USDT Fon Transferi ile aktarılabilir.
Alım satım işlemlerinde vadeli hesapların bakiyesi spot hesaba aktarılamaz.
Sözleşme Türleri
Aşağıda vadeli işlemlerde kullanılan farklı para birimleri yer almaktadır:
Temel Para Birimi, ticaretin temel para birimidir.
Teklif Para Birimi, bir para biriminin değerini ifade etmek için kullanılır.
Uzlaşma Para Birimi hesap cüzdanına yerleştirilir.
Para birimi türlerinin kombinasyonuna bağlı olarak, sözleşme türleri aşağıdaki iki kategoriye ayrılabilir:
USDT Sözleşmesi: Teklif para birimi ve uzlaşma para birimi aynıdır. EOS_BTC sözleşmesi için (şu anda mevcut değildir), EOS temel para birimidir ve BTC teklif para birimi ve uzlaşma para birimidir. Fiyat, 1 EOS'un ne kadar BTC değerinde olduğudur, bu en basit türdür, spot ticaret kavramıyla aynıdır ve anlaşılması en kolay olanıdır.
Ters Sözleşme: Baz para birimi ve uzlaşma para birimi aynıdır. BTC_USD sözleşmesi için (şu anda mevcut), fiat para birimini (USD) korumadan cüzdandaki para birimi (BTC) ile işlem yapmak mümkündür. USD ve BTC arasındaki alım satım ilişkisi tersine çevrilir, yani BTC USD cinsinden alınıp satılırken USD hala fiyatı işaretlemek için kullanılır.
Değer ve Kâr ve Zarar (PNL) Nasıl Hesaplanır?
Pozisyon değerinin ve PNL'nin hesaplanması sözleşme türüne göre değişir.
USDT Sözleşmesi:
- Değer = Pozisyon Büyüklüğü × Sözleşme Çarpanı × Fiyat
- PNL = Pozisyon Büyüklüğü × Sözleşme Çarpanı × (Çıkış Fiyatı - Giriş Fiyatı)
Ters Sözleşme:
- Değer = Pozisyon Büyüklüğü / Fiyat
- PNL = Pozisyon Büyüklüğü × ( 1 / Giriş Fiyatı - 1 / Çıkış Fiyatı)
Pozisyon büyüklüğü birimi Sözleşmelerdir ve uzun pozisyonlar pozitif, kısa pozisyonlar ise negatiftir.
Uzun ve Kısa nedir?
Eğer yükseliş eğilimindeyseniz, uzun pozisyon alırsınız (satın alırsınız). Fiyat yükselirse kâr edersiniz, aksi takdirde para kaybedersiniz. Kısa (satış) yapın veya tam tersi.
Aynı sözleşmeyle yalnızca bir pozisyon.
Kaldıraç nedir?
Kaldıraç, aynı anapara ile daha büyük işlemlere izin verir ve kazanç ve kayıpları büyütebilir.
İlk Teminat Nedir?
Başlangıç teminatı, bir pozisyon açmak için gereken minimum teminattır.
Emir Başlangıç Teminatı = Emir Değeri / Kaldıraç + Giriş Ücreti + Çıkış Ücreti
Pozisyon Başlangıç Teminatı = Pozisyon Değeri / Kaldıraç + Çıkış Ücreti
Sürdürme Teminatı Nedir?
Sürdürme teminatı, hesabınızın tasfiye edilmesini önlemek için gereken minimum teminattır.
Pozisyon Sürdürme Teminatı = Pozisyon Değeri × Sürdürme Teminatı Seviyesi + Çıkış Ücreti
Genel olarak, bakım marjı seviyesi maksimum kaldıracın tersinin yarısıdır. Örneğin, BTC_USD maksimum 100x kaldıraç oranını destekler ve sürdürme marjı seviyesi %0,5'tir.
Likidasyon nedir?
Pozisyon marjı bakiyesi (gerçekleşmemiş PNL dahil) sürdürme marjının altına düştüğünde pozisyon tasfiye edilir.
Gerçekleşmemiş PNL, çıkış fiyatı olarak işaret fiyatı kullanılarak hesaplanan değişken PNL'dir.
Likidasyonun tetiklendiği işaret fiyatı likidasyon fiyatıdır.
Likidasyon tetiklendiğinde, sistem likidasyonu tamamlamak için sırayla piyasaya, sigorta fonlarına ve ADL'ye güvenecektir.
Sürdürme teminatı seviyesi bir sözleşme altında sabitlenirken, başlangıç teminatı kaldıraçtan etkilenir. Kaldıraç ne kadar yüksekse, başlangıç teminatı o kadar az, sürdürme teminatına o kadar yakın ve tasfiyesi o kadar kolay olur. Öte yandan, kaldıraç ne kadar yüksekse getiri %'si de o kadar fazla olur. Risk ve getiri doğru orantılıdır.
Likidasyon sürecine dahil olan 5 fiyat vardır:
- Giriş Fiyatı: Bir pozisyon açmak için ortalama fiyat.
- Likidasyon Fiyatı: İşaret fiyatı likidasyon fiyatına ulaştığında ve teminat bakiyesi (gerçekleşmemiş PNL dahil) sürdürme teminatına düştüğünde pozisyon likide edilecektir.
- İşaret Fiyatı
- İflas Fiyatı: Likidasyon emri iflas fiyatından gerçekleştirilir. Yani, pozisyon bu fiyattan kapatılırsa, pozisyondan çıkmanın zararı teminata eşittir.
- Likidasyon Dolum Fiyatı: Likidasyonun gerçek ortalama dolum fiyatı.
Yukarıdaki 5 fiyat ve likidasyonlar hakkında daha fazla ayrıntı Kapalı Pozisyonlar - Likidasyon Ayrıntıları bölümünde bulunabilir.
Bir likidasyon örneği:
BTC_USD sözleşmesi için sürdürme teminatı seviyesi %0,575'tir (orijinal sürdürme teminatı seviyesinin %0,5'i artı çıkış ücretinin %0,075'i).
Pozisyon izole marjin modunda 10.000 kontrat, giriş fiyatı 5.000 USD/BTC ve marjin 0,04 BTC'dir.
Pozisyon değeri = 10.000/5.000 = 2 BTC olarak hesaplanabilir.
Kaldıraç = 2 BTC / 0,04 BTC = 50x.
Sürdürme marjı = 2 BTC × 0,00575 = 0,0115 BTC.
Tasfiye fiyatı 4930,15 USD/BTC'dir.
İflas fiyatı 4905,64 USD/BTC'dir.
Şimdi, işaret fiyatının likidasyon fiyatının altına düştüğünü ve likidasyonla sonuçlandığını varsayalım, o zaman likidasyon emri iflas fiyatından gerçekleştirilecektir.
Tasfiyenin gerçek dolum fiyatı için çeşitli olasılıklar vardır.
- Mevcut piyasada bekleyen emrin fiyatı işaret fiyatına sıkıca sabitlenmişse, tasfiyenin fiili dolum fiyatı da işaret fiyatı civarında olacaktır, iflas fiyatından daha iyi olan 4.930 USD/BTC varsayıldığında, çıkış kaybı yaklaşık 0,0284 BTC ve işlem ücreti yaklaşık 0,00153 BTC'dir. Yaklaşık 0,04 - 0,0284 - 0,00153 = 0,01007 BTC'lik fazla marj tasfiye sigorta fonlarına yatırılacaktır.
- Mevcut piyasa bekleyen emrin fiyatı işaret fiyatından çok daha düşükse, hatta emir fiyatından bile düşükse, böylece tasfiye emri hemen gerçekleştirilemez (Tasfiye Ayrıntılarında Kalan 0 değildir), o zaman tasfiye emri beklemede kalır ve piyasa yükselişini veya sigorta fonlarının yenilenmesini bekler. Şu anda, likidasyon doldurma fiyatı iflas fiyatına eşittir ve çıkış zararı artı işlem ücreti marja eşittir.
- Mevcut piyasa bekleyen emrin fiyatı işaret fiyatından çok daha yüksekse, hatta giriş fiyatından daha düşükse, tasfiye dolum fiyatının 5.010 USD/BTC olduğunu varsayarsak, çıkış karı yaklaşık 0,004 BTC'dir. Ancak, tasfiye olduğu için, kar ve marj tasfiye sigorta fonlarına yatırılacaktır.
Likidasyona yol açan işaret fiyat değişikliklerine ek olarak, daha az marjla sonuçlanan fonlama ücretlerinin tahsil edilmesi olasılığı da vardır ve bu da likidasyona yol açar.
Yukarıdaki pozisyonu örnek olarak ele alırsak, sözleşmenin işaret fiyatının değişmediğini ve 5.000 USD/BTC'lik giriş fiyatına eşit olduğunu, ancak dolum fiyatının işaret fiyatından daha yüksek olduğunu ve ortalama 0,001 olduğu varsayılan daha yüksek bir fonlama oranına yol açtığını varsayalım.
Kullanıcı pozisyonu uzun süre elinde tutarsa, pozisyondan 5 gün içinde 15 kez fonlama ücreti alınır ve bu da yaklaşık 2 BTC × 0,001 × 15 = 0,03 BTC'ye denk gelir. Daha sonra, gerçek marj 0,04 - 0,03 = 0,01 BTC'ye düşecektir.
Yeni marj ile tasfiye fiyatının yeniden hesaplanması 5.003,73 $/BTC'dir, bu da 5.000 $/BTC'lik işaret fiyatından daha yüksektir ve bu nedenle tasfiyeyi tetikleyecektir.
Giriş fiyatı için işaret fiyatı değişmemiş olsa da, marjdaki azalma nedeniyle pozisyon yine de likide edilecektir.
İşaret Fiyatı nedir?
Gate, bir pozisyonun likide edilip edilmemesi için emir fiyatı değil, işaret fiyatı kullanır.
İşaret fiyatı, dış piyasanın tartılmış fiyatına ve zaman içinde azalan bir fonlama baz oranına dayanır.
Neden İşaret Fiyatı Kullanılır?
İşaret fiyatı, gereksiz likidasyonlar için piyasanın kötü niyetli manipülasyonunu önleyebilir.
Buna ek olarak, işaret fiyatı gün içi işlem fiyatını ve harici spot fiyatı sabitleyebilir. Örneğin, gün içi işlem fiyatı 5.010 ve harici spot fiyat 5.000 ise, 5.010'da uzun bir pozisyon açmanın likide edilme olasılığı daha yüksektir. Bu durumda, gün içi işlem fiyatını harici spot fiyata yaklaştıracak kısa pozisyon açmanızı öneririz.
Sigorta Fonları nedir?
Tasfiye, pozisyonu iflas fiyatından kapatmaktır ve iflas fiyatı, teminat bakiyesinin (gerçekleşmemiş PNL dahil) çıkış ücretine eşit olduğu işaret fiyatıdır.
Gerçek dolum fiyatı iflas fiyatından daha iyi ise, kalan miktar (yani daha az zarar) sigorta fonlarına yatırılacaktır.
İşaret fiyatı iflas fiyatını kırana kadar tasfiye emri yerine getirilmezse, sigorta fonları devreye girecektir.
Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) nedir?
Sigorta fonu bir likidasyon emrini desteklemek için yetersizse, ADL sistemi devreye girecek ve yerine getirilmemiş likidasyon emrini kapatmak için en yüksek getiriye sahip emrin pozisyonunu ters pozisyonlardan düşürecektir.
Getiri sıralaması “Gerçekleşmemiş PNL x Kaldıraç” esasına dayanır (Not: Pozisyon çapraz teminat modundaysa ve bir kaldıraç limiti belirlemediyseniz, pozisyonun maksimum kaldıracı uygulanacaktır).
Bir pozisyon otomatik kaldıraçlanırsa, önce tüm açık emirler iptal edilir.
Gate web sitesindeki ışıklar, ADL kuyruğundaki mevcut pozisyonun sırasını gösterir. Ne kadar çok ışık yanarsa, ADL olayları durumunda pozisyonunuzun azaltılma olasılığı o kadar yüksek olur. Otomatik pozisyon azaltmayı önlemek için pozisyonları kapatabilir ve yeniden açabilirsiniz.
Çapraz ve İzole Modlar nedir?
Yalıtılmış modda, pozisyon marjı pozisyona tahsis edilen marj miktarıdır. Başlangıçtaki başlangıç teminatına eşittir ve kaldıraç, risk limiti ve teminat yatırma veya çekme işlemlerinden etkilenebilir. Teminat bakiyesi sürdürme teminatından az olduğunda, pozisyon tasfiye edilir ve kayıp tahsis edilen teminatla sınırlıdır.
Çapraz marj modunda, tüm pozisyonlar marjları paylaşır ve çapraz marj modunda birden fazla sözleşme pozisyonu ayarlayabilirsiniz. Ancak, gerçekleşmemiş kârlar diğer pozisyonlar için teminat olarak kullanılamaz.
Risk Limiti nedir?
Sürdürme teminatı seviyesi, borsaların likidasyonu tamamlaması için bırakılan alandır. Sürdürme teminatı seviyesi ne kadar düşükse, alan o kadar azdır ve borsa likiditesine olan talep o kadar yüksektir.
Borsa likiditesine ek olarak, sürdürme teminatı seviyesi likide edilen pozisyon sayısından da etkilenebilir. Sayı ne kadar az olursa, tasfiye edilmek o kadar kolay olur. Çok fazla sayıda likidasyonun piyasa üzerinde önemli bir etkisi olabilir, hatta doğrudan işlem hacminde bir azalmaya ve fiyatlarda sürdürme teminatı seviyesinin ötesinde bir düşüşe yol açabilir.
Etkiyi en aza indirmek için, bir kullanıcının alabileceği pozisyon sayısını, yani risk limitini sınırlandırıyoruz. Daha fazla pozisyon tutmak için risk limitini artırabilirsiniz, bu da sürdürme teminatı seviyesini artıracaktır (buna karşılık olarak başlangıç teminatı seviyesini artırın, yani izin verilen kaldıracı azaltın).
Sözleşme Türleri ve Özellikleri Nelerdir?
Emir Fiyatına İlişkin Limitler Nelerdir?
Emir fiyatı ile piyasa fiyatı arasındaki sapma %50'yi geçemez (Maksimum fiyat sapması hakkında daha fazla bilgi için lütfen Sözleşme Emir Fiyatı Limiti bölümüne bakınız).
Emir pozisyon azaltma yönünde ise emir fiyatı iflas fiyatını aşamaz.
Emir pozisyonu artıracaksa, emir fiyatı likidasyon fiyatını aşamaz.
Emir fiyatı yukarıdaki kurallara uygunsa, gün içi işlem fiyatı işaret fiyatından önemli ölçüde sapmadıkça pozisyon hemen tasfiye edilmeyecektir. Emrinizi hala beklenen fiyattan gerçekleştirmek istiyorsanız, kaldıracınızı azaltmayı deneyin.
Gate ürünü yorumlama konusunda nihai hakkı saklı tutar.
