สรุปการแถลงข่าวของ FED:

เฟดตัดสินใจหยุดชั่วคราวในวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยคงอัตราไว้ที่ 3.5%–3.75% หลังจากการปรับลดติดต่อกันสามครั้ง โดยให้เหตุผลว่าภาวะเศรษฐกิจสหรัฐยังคงเติบโตอย่างมั่นคง ตลาดแรงงานมีเสถียรภาพ และอัตราเงินเฟ้อแม้จะลดลงจากจุดสูงสุดแล้ว แต่ยังสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% การที่เฟดตัดข้อความที่เน้นความเสี่ยงด้านแรงงานอ่อนแอออกไปแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเติบโตได้สมดุลกันมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าเฟดไม่จำเป็นต้องเร่งผ่อนคลายนโยบายการเงินในเร็ว ๆ นี้ ส่งผลให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสูงคงอยู่ในระยะยาวมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจนี้ไม่ได้เป็นเอกฉันท์เมื่อผู้ว่าการเฟดสองคนคือ Stephen Miran และ Christopher Waller ลงคะแนนคัดค้าน ทั้งคู่สนับสนุนการปรับลดอัตราอีก 0.25% ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายังมีมุมมองที่อ่อนโยนในภายในของเฟด

ในช่วงเปิดการแถลงข่าว ประธานเฟดกล่าวว่าภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐทำให้เขาประหลาดใจในด้านความแข็งแกร่ง แม้ว่าการสำรวจจะชี้ให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคค่อนข้างอ่อนแอ แต่การใช้จ่ายจริงยังคงแข็งแกร่ง การจ้างงานชะลอลงแต่ยังคงมีอัตราการเลิกจ้างต่ำ แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังไม่อ่อนแอ บริษัทต่าง ๆ ได้รับประโยชน์จาก AI ด้วยการเพิ่มผลผลิต ในขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นจุดอ่อนที่ใหญ่ที่สุดของเศรษฐกิจเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยสูงในระยะยาว

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับท่าที hawkish Powell เน้นว่าเฟดยังไม่ได้ตัดสินใจเกี่ยวกับเวลาที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป และจะปล่อยให้ข้อมูลเป็นตัวนำทางทั้งสิ้น เขาหลีกเลี่ยงการระบุจุดเป้าหมายเฉพาะสำหรับอัตราเงินเฟ้อหรือแรงงาน ยืนยันเพียงว่าความเสี่ยงตอนนี้สมดุลกันมากขึ้นและยังไม่เห็นสัญญาณที่น่ากังวลในตลาดแรงงาน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเฟดยังคงรักษาท่าทีระมัดระวังแต่ไม่ชัดเจน ไม่รีบลดอัตรา แต่ก็ไม่ต้องการส่งสัญญาณแข็งกร้าวเกินไปจนสร้างความตื่นตระหนกในตลาด

เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น Powell ยืนยันว่าในปัจจุบันไม่มีใครในเฟดมองว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นสถานการณ์พื้นฐาน ซึ่งเป็นการปลอบใจว่าจุดสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยน่าจะผ่านพ้นไปแล้ว อย่างไรก็ตาม การรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงในระยะยาวยังคงเป็นทางเลือกหลัก เพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายอย่างแท้จริงก่อนที่จะผ่อนคลายนโยบาย

เกี่ยวกับภาษีศุลกากร ประธานเฟดกล่าวว่าผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ได้รับการสะท้อนแล้ว การเพิ่มขึ้นมีเพียงเล็กน้อย และหากไม่มีการเก็บภาษีใหม่เพิ่มเติม อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะค่อย ๆ กลับสู่ 2% อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อ PCE หลักยังคงทรงตัวและไม่มีความคืบหน้าอย่างชัดเจน ทำให้เฟดยากที่จะระบุจุดเริ่มต้นของการลดลงของอัตราเงินเฟ้อในอนาคต แม้ว่าแนวโน้มกลางปีนี้ยังคงเปิดกว้าง

เมื่อพูดถึง AI และตลาดแรงงาน Powell มองในระยะยาวว่า AI อาจทำให้การจ้างงานชะลอลงในระยะสั้น แต่จะช่วยผลักดันผลผลิตอย่างมาก ซึ่งจะสนับสนุนการเติบโตของ GDP เทคโนโลยีมักสร้างความวุ่นวายชั่วคราวในตลาดงาน แต่ในระยะยาวจะสร้างผลผลิตที่สูงขึ้น ผลผลิตมากขึ้น และค่าจ้างที่ดีขึ้น เฟดกำลังติดตามแนวโน้มที่บริษัทหยุดรับสมัครงานเพื่อประเมินผลกระทบจริงของ AI ต่อแรงงาน

ในด้านการเมือง Powell ย้ำความสำคัญของความเป็นอิสระของเฟด โดยเฉพาะในบริบทของแรงกดดันจากประธานาธิบดีทรัมป์และปัญหาทางกฎหมายรอบคณะกรรมการบริหารของเฟด เขาปฏิเสธที่จะให้ความคิดเห็นเกี่ยวกับการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรม รวมถึงอนาคตส่วนตัวของเขาหลังจากสิ้นสุดวาระการดำรงตำแหน่งประธานเฟด

โดยรวมแล้ว Powell ต้องเดินบนเส้นบาง ๆ ในด้านหนึ่ง เขาต้องรักษาท่าที hawkish ให้เข้มแข็งพอที่จะไม่ถูกมองว่าอยู่ภายใต้อิทธิพลของประธานาธิบดีทรัมป์ อีกด้านหนึ่งก็ไม่สามารถแข็งกร้าวเกินไปจนทำให้เศรษฐกิจอ่อนแอลง ตลาดการเงินผันผวน และสร้างมรดกด้านลบ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมคำพูดในช่วงแรกจึงค่อนข้าง hawkish แต่ท่าทีโดยรวมค่อย ๆ อ่อนลงตลอดการแถลงข่าว

ข้อความสุดท้ายที่เฟดส่งไปยังตลาดคือ เศรษฐกิจยังแข็งแรงพอที่จะรับมือกับอัตราดอกเบี้ยสูง อัตราเงินเฟ้อยังไม่ต่ำพอที่จะลดเร็ว ๆ นี้ แต่แนวโน้มระยะยาวยังคงมุ่งไปที่การผ่อนคลาย กล่าวอีกนัยหนึ่ง เฟดอยู่ในสถานะรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปอีกระยะก่อนที่จะค่อย ๆ ปรับลด#GoldBreaksAbove$5,200 #ContentMiningRevampPublicBeta $BTC $ETH $SOL