ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในปี 2026 ไม่เคยขาดเรื่องราวสุดว้าว แต่หนึ่งในเรื่องที่น่าติดตามที่สุดคือเรื่องราวของ Jeffrey Huang หรือ Machi Big Brother บนแพลตฟอร์ม OnchainLens ชี้ให้เห็นว่าการขายชอร์ตบางส่วนบนตำแหน่ง Long ETH ที่เขาใช้ leverage 25 เท่า จะทำให้เขาเหลือเงินเพียง 30,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากการขายชอร์ตที่มูลค่ากว่า 30 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้น่าตื่นตะลึง เรื่องราวนี้น่าติดตามอย่างมาก และมีบทเรียนสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ทุกคนที่เคยรู้สึกถึงเสน่ห์ของการใช้ leverage สูงสุด
จาก 44 ล้านดอลลาร์ ลดลงเหลือ 30 ล้านดอลลาร์ – เส้นทางเต็มของการเทรดที่ล้มเหลว
เพื่อเข้าใจความสำคัญของเหตุการณ์นี้ จำเป็นต้องย้อนกลับไปในเดือนกันยายน 2025 ตอนที่ราคา Ethereum อยู่ราว 4,700 ดอลลาร์ ในช่วงหนึ่ง Machi ทำกำไรจากการเทรด ETH ด้วย leverage กว่า 44.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งในเวลานั้นดูเหมือนเป็นการตัดสินใจที่ฉลาด แต่แล้วตลาดก็พลิกผัน เมื่อ ETH ร่วงลงไปแตะ 1,800 ดอลลาร์ หลังจากปรับตัวลง 37% ใน 30 วัน Machi ถูกบังคับให้ขายชอร์ตเต็มจำนวนบนตำแหน่ง Long 25 เท่า ขาดทุนกว่า 29 ล้านดอลลาร์
การคำนวณ leverage 25 เท่าชี้ให้เห็นว่าการลดลงเพียง 4% ของตำแหน่งเดียวกัน จะทำให้คุณเสียมาร์จินทั้งหมด แทนที่จะถอยออกจากการเทรดนี้ Huang กลับเลือกที่จะเพิ่มเงินลงทุนโดยส่ง USDC เข้าระบบ HyperLiquid อีก 210,000 ดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนการเทรดที่เขาเชื่อมั่นอย่างแรงกล้า แต่สุดท้ายก็สูญเสียเงินนั้นไปเช่นกัน จนถึงสิ้นเดือนมกราคม 2023 Machi ถูกกล่าวว่าขาดทุนประมาณ 71 ล้านดอลลาร์ หลังจากเทรดต่อเนื่อง 4 เดือนบนแพลตฟอร์มดังกล่าว
HyperLiquid และปัญหาความโปร่งใสบนบล็อกเชน
แพลตฟอร์มติดตามบล็อกเชน Arkham มีบันทึกการทำธุรกรรมทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับวอลเล็ตและผู้ใช้งานอย่างเปิดเผย นอกจากการฝากมาร์จินหลายครั้งและการเพิ่มตำแหน่งแล้ว วอลเล็ตนี้ยังเชื่อมโยงกับเหตุการณ์การขายชอร์ตที่เกี่ยวข้องกับสัญญา perpetual ETH ทั้งหมด ธุรกรรมเหล่านี้สามารถเข้าถึงได้สาธารณะในปัจจุบัน
นี่คือด้านดีและด้านร้ายของ DeFi การที่ HyperLiquid เปิดเผยข้อมูลคำสั่งซื้อ ทำให้ทุกการฝาก การขายชอร์ต และการเข้าใหม่เป็นที่เปิดเผยแบบเรียลไทม์ สำหรับเทรดเดอร์อย่าง Huang การแพ้ในแต่ละครั้งก็เป็นข้อมูลสาธารณะต่อชุมชนคริปโต ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 มีเทรดเดอร์ถูกขายชอร์ตกว่า 158,000 รายทั่วทั้งตลาด รวม Ethereum ทำเงินได้ 205.68 ล้านดอลลาร์ จากยอดขายชอร์ตรวม 595 ล้านดอลลาร์
สิ่งที่หมายความสำหรับการเทรดด้วย leverage และ ETH
กรณีของ Machi ได้จุดประกายการถกเถียงเกี่ยวกับ leverage สูงสุดในตลาดคริปโต โดยในช่วงที่ Machi เข้ารอบใหม่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ยอดขายชอร์ตใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ประมาณ 354 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่มาจากการขาย Long ที่ใช้ leverage สูงเกินไปและถูกล้างพอร์ตเมื่อราคาตกลง การขายชอร์ตแบบ cascading นี้ ซึ่งเป็นการล้างพอร์ต Long ที่ทำให้ราคาตกลงและล้างพอร์ต Long เพิ่มเติม เป็นหนึ่งในแรงผลักดันที่ทำให้ตลาดดิจิทัลเสถียรภาพต่ำที่สุด
ในระดับพื้นฐาน การเทรดด้วย leverage 25 เท่าของ Machi สะท้อนความเชื่อว่า ETH ยัง undervalued ซึ่งอาจเป็นจริง แต่ตามที่ CoinDesk รายงานเมื่อครอบคลุมการล้างพอร์ตแบบเดียวกันมูลค่า 220 ล้านดอลลาร์บน HyperLiquid การขาดสภาพคล่องและกลไกการบังคับขายชอร์ตอาจทำให้มุมมองระยะยาวถูกทำลายไปในทันทีเมื่อเกิดความผันผวน
บทสรุป
ประสบการณ์ของ Machi Big Brother แสดงให้เห็นว่าการเทรดด้วยความเชื่อมั่นสูงอาจนำไปสู่ความล้มเหลว และสะท้อนความรุนแรงของตลาดอนุพันธ์แบบ decentralized การที่ถูกต้องในทิศทางของสินทรัพย์ไม่เพียงพอเมื่อเทรดด้วย leverage ในตลาดคริปโตหรืออนุพันธ์อื่น ๆ ต้องมีจังหวะเวลา ขนาดตำแหน่ง และวินัยในการรับมือกับความผันผวนที่อาจทำให้พอร์ตขาดทุน หลังจากรอคอยมานาน ตลาดในที่สุดก็สอนบทเรียนเหล่านี้ด้วยต้นทุนมหาศาล โดยมีมูลค่า 30 ล้านดอลลาร์อยู่ในความเสี่ยง
btc.bar.articles
เทรดเดอร์ Hyperliquid neoyokio.eth เฉลี่ยราคาลงในสถานะ CHIP ฝั่ง long เป็น $3.4M ที่ $0.098
ข้อความจาก Gate News วันที่ 24 เมษายน — เทรดเดอร์ Hyperliquid neoyokio.eth เพิ่มสถานะฝั่ง long สัญญา CHIP แบบใช้เลเวอเรจ 3x ของตนเมื่อช่วงเช้านี้ เพิ่มจำนวนการถือครองจาก $2.2 ล้านเป็น $3.4 ล้าน ด้วยราคาซื้อเฉลี่ยที่ $0.098 ตามการติดตามของ Hyperinsight ขณะนี้สถานะดังกล่าวขาดทุนอยู่ประมาณ
GateNews57 นาที ที่แล้ว
Ripple RLUSD ได้รับการรองรับบริดจ์จาก Wanchain ครอบคลุม XRPL, Ethereum และ Cardano
ข้อความข่าวของ Gate วันที่ 24 เมษายน — สเตเบิลคอยน์ RLUSD ของ Ripple ได้ขยายขอบเขตการเชื่อมข้ามสายโซ่หลังจาก Wanchain เพิ่มการรองรับบริดจ์สำหรับสินทรัพย์ดังกล่าว การบูรณาการนี้ทำให้การโอน RLUSD สามารถทำได้ข้ามเครือข่าย XRP Ledger, Ethereum, Cardano และ Wanchain สร้างเส้นทางการทำงานร่วมกันข้ามระบบหลายแบบสำหรับผู้ใช้ที่จัดการสภาพคล่องข้ามเชน m
GateNews1 ชั่วโมง ที่แล้ว
สตรีคไหลเข้ากองทุน ETF สปอต Ethereum 10 วันสิ้นสุดลงด้วยกระแสเงินทุนสุทธิไหลออก 75.936 ล้านดอลลาร์
ข่าว Gate ประจำวันที่ 24 เมษายน — กองทุน ETF สปอต Ethereum บันทึกกระแสเงินทุนสุทธิไหลออกทั้งหมด 75.936 ล้านดอลลาร์เมื่อวานนี้ (23 เมษายน) ยุติสตรีค 10 วันที่มีกระแสเงินทุนสุทธิไหลเข้าติดต่อกัน ตามข้อมูลของ SoSoValue
Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) เป็นผู้นำด้านกระแสเงินทุนไหลเข้า ด้วยเงินฝากสุทธิ 19.758 ล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดรวมกระแสเงินทุนสุทธิไหลเข้าตามประวัติของมัน
GateNews2 ชั่วโมง ที่แล้ว
เบลารุส: ธนาคารคริปโตสามารถใช้สินทรัพย์ดิจิทัลได้ 26 ประเภท และดำเนินธุรกรรมได้ 11 ประเภท
ตามที่สำนักข่าว BelTA ของเบลารุสรายงานเมื่อวันที่ 23 เมษายน รองประธานคนที่หนึ่งของธนาคารแห่งชาติเบลารุส อเล็กซานเดอร์ เยกอร์อฟ (Alexander Yegorov) ได้ประกาศในการประชุม “ธนาคารดิจิทัล 2026” ว่ากรอบของธนาคารคริปโตของเบลารุสอนุญาตให้ใช้สกุลเงินดิจิทัล 26 ประเภทและประเภทของการปฏิบัติการ 11 ประเภท โดยกำหนดตามคำสั่งของเบลารุสฉบับที่ 19 “ว่าด้วยประเด็นกำกับดูแลบางประการในด้านธนาคารคริปโตและโทเคนดิจิทัล”
MarketWhisper3 ชั่วโมง ที่แล้ว
Grayscale Ethereum Staking Mini ETF สร้างสถิติเงินไหลเข้า $337M ในไตรมาส 1 นำหน้า ผู้ให้บริการ ETP ของสหรัฐฯ
ข่าวประจำเกต วันที่ 24 เมษายน — กองทุน Ethereum Staking Mini ETF ของ Grayscale ดึงดูดเงินไหลเข้า $337 ล้านในไตรมาสแรกของปี 2026 โดยติดอันดับที่ 1 ในบรรดาผู้ให้บริการ ETP ของสหรัฐฯ ตามการโพสต์ของปีเตอร์ มินต์ซเบิร์ก ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Grayscale บน X ความสำเร็จนี้สะท้อนถึงความต้องการของสถาบันที่แข็งแกร่งสำหรับการเข้าถึง Ethereum s
GateNews3 ชั่วโมง ที่แล้ว
EtherFi เสนอฉีด 5000 ETH ลงในพูลช่วยเหลือ rsETH เพื่อป้องกันการลุกลามของหนี้เสียในระบบนิเวศ DeFi
มูลนิธิ EtherFi ได้ยื่นข้อเสนอการกำกับดูแลเมื่อวันที่ 24 เมษายน อนุมัติให้เบิกจากกองทุน DAO ได้สูงสุด 5,000 ETH เพื่อฉีดเข้าสู่พูลช่วยเหลือข้ามโปรโตคอลในเหตุการณ์ช่องโหว่ rsETH เพื่อเติมเต็มช่องว่างหลักประกัน ป้องกันไม่ให้ Aave และตลาดการให้กู้ยืม DeFi อื่น ๆ เกิดหนี้เสีย การดำเนินการนี้เป็นส่วนหนึ่งของการปฏิบัติการช่วยเหลือร่วมกัน “DeFi United” ของ EtherFi
MarketWhisper4 ชั่วโมง ที่แล้ว
